企业集团财务公司模式下资金监控系统构建

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1、企业集团财务公司模式下资金监控系统构建武汉大学政治与公共管理学院唐忠良资金监控作为资金集中管理的重要组成部分之一，在防范集团财务风险，提升集团资金协同效应、减少信息不对称，科学开展绩效考评，维护集团整体利益等方面发挥着举足轻重的作用，我国已有部分学者对此进行了研究，但结合资金集中管理财务公司模式进行深入探讨的较少，已有研究几乎都是从非信息化的角度对资金监控进行分析阐述。本文在回顾相关文献及资金监控相关理论的基础上，结合我国企业集团财务公司模式下资金监控现状，构建了适应集团发展需要的资金监控系统，以实现资金安全集中、高效运作与资金效益、效率的科学评价。一、文献回顾与理论基础（一）文献回顾目前我国

2、鲜有学者针对财务公司模式下资金监控进行深入地研究，大多数学者只是宽泛地对企业集团资金监控措施提出了不同见解，且几乎都是从非信息化监控的角度进行分析阐述，如人员安排监控（汤谷良，2003）、结算监控（袁琳，2001）、预算管理监控（于增彪，2001）、内部控制监控等。对于企业集团资金集中管理财务公司模式来说，仅从某个单一角度对资金监控进行研究未免显得单薄，并且随着信息化技术在企业管理中的广泛应用，完善的资金监控体系应以信息化为支撑，通过信息化手段固化资金监控流程，从而使资金监控可靠、高效，为确保企业集团资金安全与效益、效率最大化保驾护航。因此，本文期望对以往的企业集团资金监控研究进一步拓展，以企

3、业集团财务公司模式下的资金监控为对象，信息化手段为核心，同时辅助其他监控手段，构建全面、高效、实用的资金监控系统，以促进企业集团财务公司模式下资金监控管理水平的提升。（二）理论基础企业集团的实质是一组以资本关系为核心的契约关系和层级结构，集团出资人以其投入的资金享有相应的权利，进而凭借此权利对成员单位进行管理———即集团以资金为纽带，借助资金管理实现产权管理，从而促进集团战略目标与计划的实现，而资金监控正是体现并保证出资人权利的一道关键环节。对于我国企业集团而已，内部复杂的委托代理关系、资金监控体系不完善、信息化程度不足等问题大大影响了资金监控效果。（1）委托代理理论。在现代公司治理结构下，与

4、“监管”问题最密切的理论之一就是委托代理理论，其主要观点为：现代企业由于所有权和经营权分离，企业所有者（股东）委托经营者（代理人）行使企业的控制权，在这种委托代理关系中股东享有剩余收益的索取权，其目标是追求股东权益的最大化；经营者享有经营权和劳动报酬索取权，其目标是追求自身效用的最大化。由于所有者与经营者的信息不对称，委托人须采取措施以防范道德风险和逆向选择的发生。对于企业集团资金监控来说：一方面，企业集团与单一企业相比委托代理关系更为复杂———集团总部代理出资人行使所有权职能，企业集团内部关系的实质是集团总部与其它成员单位的委托代理关系，并且我国企业集团特殊的成立背景导致法人关系层级较多，母

5、子公司间关系相对松散，集团总部控制力容易受到削弱；另一方面，资金本身是流动性最强的资产，所以资金容易被拥有信息优势的各成员单位滥用，从而损害委托人的利益或者使企业集团错过更好的投资机会。为了减少道德风险、逆向选择发生的可能性，使代理人和委托人的利益目标尽可能趋向一致，企业集团可通过资金监控获得知情权，有效约束成员单位的经济行为，增强对成员单位的财务控制力度，从而维护集团整体利益。（2）系统论。系统论的创始人贝塔朗菲认为：系统是由若干要素以一定结构形式联结构成的具有某种功能的有机整体，世界上任何事物都可以看成是一个系统，应用系统的观点研究问题；整体性、关联性、时序性、等级结构性、动态平衡性等是所

6、有系统共同的基本特征；系统论的任务，不仅是研究系统、要素、环境三者的相互关系和变动规律，更重要地还在于利用这些规律去控制、管理、改造或创造一个系统，使它的存在与发展满足需求。对于财务公司模式下的资金监控管理，涉及的对象不仅仅是企业集团内部资金，同时还涉及集团总部、分子公司、财务公司三者在资金监控中的角色，复杂的委托代理关系环境等。因此企业集团应在系统论的指导下构建完善的资金监控系统，使资金监控系统各组成要素在统一目标的引领下，紧密联系、有机融合、顺畅运作，并且能及时调节从而主动适应外部环境的变化，以提升资金监控的动态性与可持续性。（3）耗散结构理论。20世纪70年代，普里高津（I·Prigog

7、ine）提出了“耗散结构理论”，其主要观点为：系统有着无序性发展的自然趋势，但其与外界环境不断地交换信息、能量和物质（获取负熵，抵消系统自身的熵增），可从原来的无序性状态转变为有序结构（空间、时间和功能上），即耗散结构。企业的财务管理活动满足耗散结构的四个特征———开放、非平衡、非线性和存在涨落，而资金管理活动贯穿于企业财务管理活动之中，因此耗散结构理论适合指导资金监控系统的构建，其主要指导意义在