缺口理论与实战应用技巧

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1、缺口理论与实战应用技巧——国信证券天津部梁立恒一、缺口概述1、缺口的定义n缺口：一段没有交易的价格区域，也就是价格交易的“真空地带”。如果某个交易日证券交易的最低价格高于前一个交易日的最高价格，就形成向上的缺口；如果某个交易日证券交易的最高价格低于前一个交易日的最低价格，就形成向下的缺口。n实际使用中往往将“上影线和下影线之间不重合”用“K线实体之间不重合”代替。n缺口一般出现在日线图中，周K线或月K线图上出现缺口，其实战意义非同小可，预示着多空双方已发生了绝对性变化。2、缺口的回补Ø假设在某一天价格形成了缺口，如果后期的价格波动回转，并重新经过该缺口所留下的价格区域，就称为缺口被

2、回补。Ø价格跳空因其所属的类型及出现的场合不同，具有不同的预测性意义。Ø有些缺口将会在短时间内很快被回补，而有些缺口将会在很长时间之后被回补，有些甚至永远不被回补。所谓“缺口必补”本身就是一种错误的说法！3、缺口的种类：根据是否具有技术意义分为有意义的缺口和无意义的缺口。无意义的缺口包括：跳空幅度较小的常见缺口、出现频率较高的缺口、除权缺口有分析意义的缺口包括：普通缺口、突破缺口、持续性缺口、衰竭缺口“有分析意义”具体体现在：1、度量后期价格升降幅度；2、估计价格的支撑压力区域；3、对价格趋势是否反转进行判断；普通缺口Ø在四种类型中预测性价值最低，通常发生在交易量极小的市场中，或者

3、是在横向延伸的交易区间的中间阶段。形态内部Ø普通缺口通常在密集的交易区域中出现，无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补。普通缺口在整理型态中出现的机会较多，能帮助识别一个正在形成的持续形态。Ø普通缺口通常在短时间内被回补。例外的情况是，在持续形态接近突破的时候，价格最后一次在该持续形态的“地盘”里波动，此时的缺口具有突破缺口的特征，在长时间内不被回补。如上证指数1994年8月1日338—377缺口就至今完好无缺。Ø普通缺口没有度量的意义。突破缺口Ø突破跳空通常发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初。在市场完成了主要的底部反转形态，比如头肩底构筑时，对颈线的

4、突破经常就是以突破缺口的形式进行的。重要趋势线被突破时意味着趋势反转，也可能引发突破缺口。形态之外，脱离形态之时。Ø突破缺口对是否反转有预测的功能。突破性缺口表示真正的突破已经形成，同时缺口能显示突破的力度，突破缺口愈大，表示未来的变动越强烈。Ø突破缺口的分析意义较大，可帮助我们辨认突破讯号的真伪。Ø突破跳空通常是在高额交易量中形成的。Ø突破跳空经常不被回补。价格或许会回到跳空的上边缘(在向上突破的情况下)，或者甚至部分地填回到跳空中，但通常其中总有一部分保留如初，不能被填满。突破后交易量越大，那么它被填回的可能性就越小。例外的情况是，如果离开缺口的价格波动过程中成交量是逐步减少的

5、，此时大约有一半的机会在未来的局部回落中使得价格回到缺口的位置。Ø如果突破缺口被完全填回，那么原先的突破可能不成立。Ø向上突破缺口在之后的市场调整中通常起着支撑作用，而向下的突破缺口在之后的市场反弹中将成为阻挡区域。持续缺口或度量缺口Ø在突破缺口后，大约在整个价格运动的中间阶段价格将再度跳空，形成缺口，称为持续缺口。在上升趋势中，它的出现表明市场坚挺；而在下降趋势中，则显示市场疲软。持续缺口为中途跳空缺口，重要特征是没有密集成交形态的伴随，出现在行情急速运动中，一般也在一段时期内不被回补，有助涨助跌的作用，特殊的情况会产生2—3个。Ø中继跳空在此后的市场调整中将构成支撑，通常不被填

6、回，而一旦价格重新回到中继跳空之下，那就是对上升趋势的不利信号。Ø持续缺口能大致预测股价未来可能移动的距离，所以又称为量度性缺口。度量缺口出现的机会比较小，其产生与持续形态无关，产生于猛烈的直线式的上升或下降之途中。2页空白没用的，请掠过阅读吧哈,这2页空白没用的，请掠过阅读吧哈,请掠过阅读吧，哈哈哈当前，市场最关心的问题莫过于，这样的利好是否能够持续，并刺激股价进一步上扬？今年5月以来，A股市场经历了一轮漫长而又磨人的下跌，对于投资者们而言，如此重磅的利好堪称久旱逢甘霖。值得注意的是，由于A股市场长阳也受到来自于中国发改委及证监会的刺激，前者批复了高达8400亿的基建项目，后者传

7、出要求券商寻找上涨理由的消息，我们很难判断，接下来A股走势究竟如何；但若仅就欧洲央行的购债计划来说，很遗憾，德拉吉抛出来的雄心勃勃的救市方案，从中长期看，也许什么都改变不了。首先，购债计划能改变欧猪国家债务比例过高的现状吗？答案是，不能。减轻债务压力，只能通过货币贬值、债务重组（违约）、减赤以及经济增长这几个渠道实现。欧洲央行的购债计划，无论它的名字取得多么响亮，都完不成以上任何一点，只能为欧元区争取更多的时间，希望各经济体可以通过自身的努力，实现减赤与经济增长。目前