证券投资组合理论的局限与有效运用

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1、证券投资组合理论的局限与有效运用现代证券投资组合理论是证券相关理论中比较重要的一部分，对于新兴证券市场的稳步、健康发展具有现实指导意义。下面由为大家整理出一篇题目为证券投资组合理论的局限与有效运用的证券投资论文，供大家参考。　　　　原标题：探讨现代证券投资组合理论的发展与局限　　　　摘要：近年来，我国证券市场得到了长足的发展，但还存在一定的局限性和制约因素。现代证券投资组合理论是证券相关理论中比较重要的一部分，对于新兴证券市场的稳步、健康发展具有现实指导意义。　　　　关键词：证券投资；组合理论；发展和局限　

2、　　　在现代社会许多民众开始将资金投入证券这个新兴市场。人们迫切需要一个积极、有效的理论来指导这项具有风险性的投资活动于是规代证券投资组合理论应运而生。但是这种理论尚在发展阶段存在一定的制约因素需要不断探讨、完善。　　　　一、现代证券投资组合理论的发展　　　　现代证券投资组合理论，由美国经济学教授马柯维茨在1952年提出。其意义在于建立一个最佳投资组合也就是股票、债券等的最优选取和最佳集合，以获得最大的收益，同时将承担的风险降到最低。　　　　随着证券市场的不断发展规代证券投资组合理论的意义逐渐显现出来也呈现

3、出自身特有的发展方向。　　　　（一）实用化　　　　在实际应用中最初的现代证券投资组合理论十分复杂，一般人难以掌握短时间内也很难得出正确的结果。同时征券市场上的数字是不断变化的只要发生变化就要重新进行组合、计算。对数字计算不甚熟练的投资者来说这是一个艰难的过程，而即便是比较专业的投资者次而久之也会产生厌烦情绪。为了解决这一问题，相关人士提出了简化证券组合分析的模式和方法大大降低了现代证券投资组合理论的运用成本使得现代证券投资组合理论朝着实用化的方向不断发展。　　　　（二）自由化　　　　如今证券市场上的证券、基

4、金种类繁多投资者拥有多种选择性。现代证券投资组合理论通过不断完善、融合开始变得简明、便捷使得投资者可以根据自身需要、喜好等因素综合衡量证券产品的风险和收益进行自由组合。　　　　也就是说，现代证券投资组合理论给予投资者的自由性很强，不再将投资者固化为热衷收集财富的形象也不再对投资组合作出假定组合，比较来说，现代证券投资组合理论较之最初的理论模式在内容和实用性上都有了很大的进步。　　　　二、现代证券投资组合理论的局限因素　　　　自创立以来我国证券市场有了长足的发展，但由于建立时间较短在发展中也受到了一定因素的制

5、约。　　　　（一）证券市场本身的性质　　　　1.风险性。我国证券市场还处于初步发展阶段其自身存在较大的风险性使得现代证券投资组合理论通过投资组合来降低风险性的效果无法得到切实、有效的发挥。　　　　证券投资本身的风险河分为系统风险和非系统风险。一般来说系统风险包括政策风险、利率风险、购买力风险等。这些风险是无法通过企业自身力量规避的，因此投资者不能依靠现代证券投资组合理论的有效应用将风险化解。非系统风险是由于企业运营、收益等因素而产生的、只对个别企业产生影响的一种不确定风险，具体包括经营风险、信用风险、财务风

6、险等能够通过现代证券投资组合理论将风险分散。　　　　研究结果表明，目前在我国证券市场的总风险中系统风险的比例较大。也就是说运用现代证券投资组合理论降低风险的可能性和效果都不理想。　　　　2.波动投机性。目前我国证券市场具有新型市场的特点受到各种不确定因素的影响价格指数波动性大处于高波动阶段。并且我国股市的动态市盈率偏大具有资产价格泡沫的典型特征投机性很大抱沫成分太多。由于自身的这种性质导致运用现代证券投资组合理论的有效性降低。　　　　（二）自身的缺陷　　　　我国证券市场的发展还不够成熟，目前存在的主要缺陷为

7、市场效用不明显般资者结构不合理、投资观念不成熟。　　　　1.市场效用不明显。现代证券组合理论是建立在有效运行的证券市场的基础上的，因此征券市场各项作用的发挥对现代证券投资组合理论的有效应用具有重要意义。目前我国证券市场尚处于初级阶段在市场体系、市场运营理念和运行模式上还存在一定的不成熟因素制约了现代证券组合理论效用的发挥。　　　　2.投资群体存在弊端。现代证券投资组合理论对投资者的要求很高要求投资者具有基本能够应用这一理论对证券进行分析和选择的能力周此投资者必须同时具备执行力和知识性。然而月前我国投资者群体

8、还不成熟存在一定的弊端。　　　　首先我国投资者中的个人投资者占比比较大机构类型的投资者较少，以个人投资者为主的证券市场具有较大的不确定性池不利于监管。　　　　其次我国投资者的总体文化水平较低对于专业性强、理论复杂的证券投资知识大多数人无法消化和理解。个人投资者大多是通过口口相传或书籍、X络获取投资信息多数是一知半解在做具体的投资决策时要么跟风要么盲目选择。　　　　三、创造有利条件充分发挥现代证券投资组合理论的重要