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1、中小企业财务风险控制措施美国房利美、房地美被美国政府接管,美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护,百年老店美林证券也陷入破产危机并最终被美国银行收购,美国其他金融机构如高盛、大摩、华盛顿互惠银行和国际集团也都摇摇欲坠,始于美国的次贷危机正在一步步演化和扩大为一场全球金融危机。 在经济全球化,世界各国经济的关联度越来越紧密的今天,中国经济也难免受到美国金融危机的影响,这种影响很可能涉及方方面面,不仅仅是金融领域,这将使我国中小企业的生存环境更加严峻。 在我国,中小企业约占企业总数的99%,产值占国内生产总值的
2、58%,出口创汇占68%,上缴税收占48%,提供了75%的城镇就业机会,可以说中小企业是国民经济的活力和源泉。因此,在目前金融危机的影响下,我国中小企业应该如何进行财务风险管理成为一个需要研究的重要课题。 一、国内中小企业现状 (一)经济衰退,中小企业处境艰难 受美国次贷危机影响,国内部分中小企业由于规模小、抗风险能力差纷纷倒闭。随后,美国金融危机又引发全球金融市场剧烈震荡,中小企业在风暴中处境变得岌岌可危。在本届广交会上,一些企业反应,目前外部环境仍在进一步恶化,企业生存困难的局面仍将持续。仅以
3、广州为例,数据显示,2008年1至7月,广东有3618家玩具出口企业退出市场,占去年同期出口企业总数的77.8%,而数据同样显示,退出市场的3618家企业在2007年1至7月期间出口总额仅为2.2亿美元,仅占去年同期出口总额的7.8%。 中小企业纷纷倒闭已在不同层面引起连带反应。很多中小企业既是产品供货商,又是服务提供商,这些企业倒闭了,产品找不到相应零配件。从某种意义上来讲,这些企业倒闭增加了其他企业的运营成本。 (二)利润下滑,夹缝中求生存 受原材料价格上涨和进出口贸易不景气等因素影响,众多外资企业纷
4、纷撤资。由于东南亚地区劳动力成本普遍低于内地,所以,这些资本纷纷从内地转投东南亚地区。 人民币不断升值、原材料价格上涨、劳动力成本攀升等诸多因素的综合影响,原本利润空间极其狭小的中小企业更是难以维系自身发展,全行业利润连续下滑,如今不少企业都是零利润甚至亏损经营。 尽管当前钢、铜、铝等原材料价格出现了不同程度的回落,对部分中小企业应该是利好,但原材料价格的涨跌无序同样增加了部分企业主的担忧。很多外贸主导型中小企业,常常精打细算,在夹缝中求生存,微薄利润,而由于企业对原材料价格的涨跌无法预判,从而影响了企业对
5、市场的判断,最终影响了产品策略。 二、中小企业在金融危机下的财务风险分析 财务风险作为一种信号,能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机,建立预警分析指标体系,进行适当的财务风险决策。 (一)防范财务风险,建立财务预警分析指标体系 产生财务危机的根源是对财务风险的不当处理,财务风险是企业面对市场竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的情况下更是不可避免,因此,加强企业财务风险管理,建立和完善财务预警系统尤其必要。 1、建立短期财务预警系统,编制现金
6、流量预算 就短期而言,企业理财的对象是现金及其流动性,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业有利润是预警的前提,对于经营稳定的企业,由于其应收,应付账款及存货等一般保持稳定,因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。准确的现金流量预算,可以为企业提供预警信号,使经营者能够尽早采取措施。企业应该将各具体目标汇总,并将预期未来收益现金流量、财务状况及投资计划等,以数量化形式表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况,以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金
7、流量预算,从而编制准确现金流量预算。 2、结合实际采取适当的风险策略 建立了风险预警系统后,企业对风险信号监测,如出现产品积压,应收帐款增大,质量下降,成本上升,要根据其形成原因及过程,指定相应切实可行的风险管理策略,降低危害程度。企业通常采用回避风险,控制风险,接受风险和分散风险策略应对财务风险。由于市场经济的发展,企业可以利用财务杠杆筹集资金进行负债经营。同时企业偿债能力强弱是负债经营最敏感的指标,只从偿债能力看,负债比率越低,企业偿债能力越强,但未必合理,如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经
8、营的好处。 (二)加强财务活动的风险管理 市场经济中,筹资活动是企业生产经营活动的起点,管理措施失当导致筹集资金的使用效益有很大的不确定性,由此产生筹资风险。此外,还有资金组织和调度风险,经营风险,外汇风险。 企业通过筹资活动取得资金后,在进行投资风险决策时,基本原则是既要敢于进行风险投资,获取超额利润,又要克服盲目乐观和冒险主义,尽可能避免或降低投资风险。 企业财务活动的第三个
