迎接经济复苏财务战略危机后的挑战

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1、迎接经济复苏财务战略危机后的挑战CFO在危机中及危机后都面临挑战■文/谢祖墀博斯公司大中华区总裁虽然各个公司的财务状况大相径庭，但CFO（首席财务官）在危机中及危机后都面临3项重要挑战：他们必须确保自己的公司拥有维持运营和增加投资的现金流；同时为潜在危机做好准备；另外还需应对市场上的混乱，并从中寻找良机，加以利用，为公司未来的发展奠定基础。寻求战略流动性CFO在应对这场危机时的第一要务就是现金流和负债管理。应对经济危机的财务措施是由公司的财务状况决定的。现金枯竭、债务缠身的公司为生存而挣扎，他们应当立即采取积极行动，改进现金流，优化营运资本，为债务争取

2、更有利的条款。因此需要寻求降低成本的方法，推迟或暂停投资，并与业务部门主管一起探讨节约成本的方法。而现金流良好的公司可以采取更主动、更长远的措施。重新审视其战略流动性可以令其获益匪浅，博斯公司最近的一份研究报告也证明了这点。研究显示，仅仅在北美地区，金融服务业之外年收入超过10亿美元的公司当中，资产负债表上就有超过9500亿美元的闲置营运资本。这些公司现在可以好好考虑如何运用这些闲置资本，让其产生源源不断的现金流。一方面应保持核心竞争力，另一方面则要摒弃低效生产力，以节约成本。提防潜在危险CFO通常都是对公司过去的业绩进行报告，以及改进会计系统，遵守萨

3、班斯—奥克斯利法案及其他最新规章制度。但在当前经济危机的背景下，CFO还应该计划未来。为了识别近期和长期的潜在危险，CFO需要审视未来计划。这些计划并不应该仅仅是过去那种笼统的五年计划，或者是传统意义上的风险管理，相反，CFO应当带领团队，采用压力测试或者情景分析，了解和预测客户和产品组合中更大变化带来的影响。他们也可以对各业务部门在其战略发展和规划中所进行的假设提出疑问。这要求CFO估计未来可能的业务范围和现金流，并且辨别和监测一系列显示潜在困难的指标，为迎接未来挑战做好准备。缺乏管理或者管理不善的商品、汇率、利率风险也会带来致命的危险。套期保值是个

4、很好的例子。许多公司都不清楚自己的风险敞口有多大，想当然的认为自己不需要对冲风险，或者认为套期保值太昂贵。而即便当公司进行对冲交易时，也存在错误操作的可能，即套期保值期限太短，或者过于依赖有极大跌价可能的期货交易。CFO应该确定并量化最大净风险敞口和敏感性，以及潜在的风险因素。他们还需评估哪些风险是不可避免的，而哪些风险是可以通过持有替代品良好管理的。危中寻机当CFO解决了紧迫的生存问题，优化了公司资产负债表后，他们可以将工作重心转向如何利用经济衰退带来的机会。财务健康的公司可以通过更有创造力和积极性的策略增加市场占有率，赢得对价格敏感的客户，也可以购

5、置新的资产和扩大产能（比如升级其人才库）。对大公司来说，经济危机提供了难得的扩充业务组合的机会。比如，现在可以考虑如何利用并购来扩大产能，实现公司目标。经济危机中出现了大批踊跃的购买者，而收购目标估值也非常有吸引力。指标显示经济复苏过程或许非常缓慢。但那些能够减少混乱、降低风险、抓住机会的CFO，将会得到千载难逢的为公司赚取利润的机会。