探讨国有资本投资运行公司的财务管控策略

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1、探讨国有资本投资运行公司的财务管控策略国资委发布的数据显示，截至2015年底，全国国有企业资产总额达119.2万亿元、净资产40.1万亿元。据统计，我国的国有资产对于GDP的贡献率达到30%以上。面对规模如此之庞大的国有资产，如何妥善的管理而使其达到保值、增值是一个不容易忽视的课题。同时，随着国有企业改革大潮滚滚而来，转制、混改、重组、兼并等改革设想的大胆提出，为国有资本的管理开辟了新的道路。鉴于此，党中央、国务院做出设立国有资产投资运行公司的重大决策。它是以国有资产经营和管理为主要业务的市场化专业平台，着眼于国有资本的投资和财务管理，起到政府和市场之间

2、的分界线作用。自国有资本投资运行公司成立以来，其体现出的资产规模聚焦化、经营业务分散化、跨区域性的重要特征，其在功能定位上、业务边界及运作模式上有别于其他传统产业。然而，随着各类型国有资本投资运行公司内部控制成员企业的日渐增多，使得公司股权关系和管理模式也变得相对复杂，给企业财务管控方面带来了较大的挑战。因此，在经济新常态下，通过何种方式、采取哪种策略来加强财务管理，成为科学化、系统化、信息化发展国有资本投资运行公司的重点及难点。　　一、国有资本投资运行公司的财务管控定位及战略目标　　(一)公司的财务管控定位　　财务管控可以起到帮助企业提升经济效益、化解

3、及防范各类经营风险、财务风险的作用，这是集团公司实施有效的内部管理控制最为根本的手段之一。对于国有资本投资运行公司而言，财务管控具有更加重要的作用。它贯穿于投资运行公司经营的始终，同时其不是简单的财务核算工作，而是要通过作用于公司的管理过程，在保证国有资本保值的基础上，实现国有资本的增值，即要管理出效益。总之，它是公司整体财务管理的重要表现。　　(二)公司财务管控的战略目标、内容　　随着国内市场经济不断向前发展及各领域改革的深入，国有企业去行政化、以市场主体身份参与市场竞争已成为常态。国有资本投资运行公司本质上应属于市场化主体，主要受政府相关部门委托(如

4、国资委)，与其他市场主体以平等的身份参与市场竞争、运营国有资本。同时，国有资本投资运行公司还肩负着推进国有企业改革、探索国有企业特别是央企的去行政化而依靠市场调节的方式进行日常营运的道路。投资运行公司的经营目标要服从与中国整体的战略发展目标，按照国民经济发展的需要、国家经济建设的要求确定自身的发展目标。因而，资本投资运行公司的战略目标可定义为，转变过去以管理国有资产为主的思路，将工作重点转移到以管资本为主，力求国有资本合理配置，提高国有资本的利用效率，并最终实现国有资本的保值与增值及企业各方利益最大化的财务管理目标。根据企业财务活动种类不同，可将资本投资

5、运行公司财务管控战略内容分为投资战略、融资战略及收益分配三大战略内容，并针对公司财务管控战略所处的不同阶段，对各类经营风险、财务风险予以有效识别及防范。　　二、国有资本投资运行公司的财务管控模式　　国有资本投资运行公司与其下属各投资企业形成了以国有产权为载体、以国有产权管理为核心的一种全新母子公司、参股、控股关系。依照公司的有关规定，因公司持有被投资企业的股权比例不同，财务管控模式也会有所不同。比如，对于全资子公司或是占有大部分股权的类型，其就可以直接参与管理并进行重大决策;有的则是占有一定比例，以战略投资者的身份进行，则对于一些重要事项会发表一些意见。

6、所以，投资运行公司由于持股比例不同，制定的财务管理模式也有一定的差异。因而，对于国有资本投资运行公司来说，无论是全资、控股还是参股，都应以市场管理为重点，遵守市场规则参与市场化管理，从而由管资产向管资本方向转变。具体来讲，财务管控模式应从三个方面予以把握。　　首先，管控投资报酬。任何投资都要讲求回报的，没有回报的投资是不符合市场经济规律的。同时，逐利是资本的天性，只有国有资本投资过程中获得应有的收益才能确保国有资产不流失，因此，财务管控将投资运行资本的保值、增值作为其要目标。　　其次，管控资源配置。努力提高国有资本的配置效率，促进资本配置更加合理。近些年

7、，随着市场需求的减少，国内出现了产能过剩的状况，党中央、国务院审时度势，顺应市场带来的变化，适时地提出了供给侧改革，在保证市场供应的前提下，提出了合理配置资源，防止产能过剩的科学论断。国有资本投资运行公司作为管理国有资本的主要环节，理应起到合理配置各类市场资源的作用，从而发挥其保民生、调结构、稳增长的作用。　　最后，管控股权。管控股权是国有资本投资运行公司的一个较为重要的财务管控模式。公司应本着手管资本推进，按照《公司法》等相关法规赋予的权利，来行使股东的职权，同时还应本着所有权与经营权相分离的原则不随便干涉被投资企业的经营决策权，做到既不缺位又不越位，

8、让被投资企业充分享有自主的法人财产所有权与经营权。　　三、国有资本投资运行公司的