经济周期对美国银行业贷款风险的影响

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1、经济周期对美国银行业贷款风险的影响20世纪80年代以来，特别是进入90年代后，全球在金融自由化程度加深、金融创新不断、国际化和市场一体化过程中，宏观经济环境的变更成为商业银行风险的重要之一，不断考验着商业银行的经营策略、能力及管理水平的高低，关系到银行业的长期安全经营。银行业面临的风险问题日渐突出，商业银行发生危机和破产的案例层出不穷。经济运行具有内生的相似性，本节试图通过分析经济周期波动对国际银行业贷款风险水平的影响，得到更多启示并加以借鉴，提高我国商业银行应对经济周期波动影响信贷风险的能力。美国是典

2、型的市场经济国家，银行业贷款经营主要依据经济周期变化;日本作为亚洲经济体的代表，经济发展方式与我国具有高度的相似性，并且日本银行业的“主银行”制与我国国有银行在支持本国经济起飞时期发挥的作用有一定可比性，所以本文以美国和日本银行业为例进行分析。美国经济周期波动情况从图4-1中可看到，按照“谷一谷”划分法，以下5个周期:1970-1975年，1976-1982年，2002-2008年。可将1970年后美国经济划分为1983-1991年，1992-2001年，60年代后期，日本、欧洲经济快速发展，市场竞争加

3、剧，美国的出口额占世界比例从1947年的33%下降到1970年的15.5%，之后出现连续多年贸易逆差。6(1年代末期到84年代初期，美国经历了痛苦的10年“滞涨”时期，面临着石油危机，财政赤字和通货膨胀率不断上升的困境，经济剧烈波动。oo年代初开始，经济增长趋于稳定，波动幅度明显缩小，每个周期持续时间拉长。经济周期波动影响美国银行信贷风险的因素美国信贷的波动具有明显的顺周期性，相比经济的波动幅度，受到当时经济环境和政策的影响，信贷的波动幅度更加剧烈。信贷冲销率则呈现逆周期性，经济处于谷底时的冲销率较高。

4、银行贷款风险往往是在经济周期的上升阶段不断积累，在经济下滑时期转变为银行的贷款损失。所以本节通过对比美国银行贷款风险在不同经济周期阶段的变化，分析影响贷款风险水平的经济周期因素。(1)实体经济基础因素。缺乏经济增长点的信贷扩张政策增加贷款风险.1970-1973年是第一轮周期的增长时期，信贷不断增加，主要是由于美国为了应对经济危机，实施“双膨胀”政策刺激经济回升。财政赤字从1970年的28亿美元上升到1971年的230亿美元[32]，同时银行对大企业放款的优惠利率也从1969年6月的8.5%降到1971

5、年底的5.25%。然而当时美国科技发展正处于低潮期，实体经济缺乏增长点。扩张的货币政策对经济增长的效果并不理想，经济短暂回升后反而出现了失业率和通货膨胀率迅速恶化。1974年略有从紧的货币政策和石油冲击因素影响下，经济再次陷入危机。信贷冲销率从1972年的0.23%上升到1975年的0.65%，美国最大的银行之一富兰克林国民银行在1974年倒闭，1975年联邦存款保险机构接管了13家银行。因此，当时短暂的经济增长很大程度上依赖于政府的经济刺激政策，经济增长基础薄弱，缺乏实体经济增长点时，扩张的信贷资金在

6、实体经济中被低效率使用，偿债能力脆弱，从而加剧了信贷风险。(2)贷款业务创新因素。国内信贷环境恶化促使国际贷款业务兴起，贷款国集中增加信贷风险。第二轮经济周期中，由于国内投资不振，通货膨胀率高企，政府推行信用紧缩使美国银行的国内信贷市场经营困难，1978年，联邦储备银行的贴现率提高到10%的破纪录水平。但70年代美国的银行业处于信贷扩张、高杠杆、高盈利的丰厚时期，金融服务业的年增长曾经接近20%。从图S中看到，1976年后信贷高速增长，并且1980年经济陷入萧条时，银行冲销率并没有大幅增加，这些都表明此

7、时期美国银行业以国际贷款业务为主。1975年，美国与海湾国家相继签订协议:这些国家只用美元进行石油结算。在这种条件下，高企的石油价格为产油的海湾国家带来的大量财富，又最终以美元形式进入美国银行系统，为美国银行业提供了充足的流动性。70年代世界贸易正处于快速发展时期，很多国家需要美元进行国际收支逆差的支付或者支持经济扩张，为美国银行系统内充足的流动性提供了信贷市场，国际贷款业务兴起。然而国际贷款业务的盲目扩张，对债务人的审查放松，信贷风险不断积聚。美国将大量信贷资金投向拉美等发展中国家，而且大部分是长期贷

8、款。据IMO统计，从1973年到1982年，非产油发展中国家的负债率从ll5.4%增加到120%。美国银行业因国际信贷的高收益而疏忽了对债务国信贷资金使用情况的调查，实际上大部分债务国的借入资金的生产率低，创造偿债能力差，最终在1982年爆发拉美债务危机，美国银行业信贷冲销率急剧攀升。第三轮周期中，由于进口原料价格1983年开始下降，经济开始回升，贷款增加。但后期为缓解财政赤字和通胀压力，利率不断上升，经济增速和信贷扩张放缓，而且拉美债务危