经济波动与汇率变化浅析

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1、经济波动与汇率变化浅析从国内外的商品市场分析，汇率是经济发展的一种重要工具，汇率的变化直接影响到中国经济的发展速度，对外贸的进出口和外资在华投资产生重大影响，并直接左右市场大宗商品的价格，对我国的基础货币M2投放产生间接的作用。　　一、经济波动分析　　（一）国际经济　　从全球通胀水平来看，因09、10年全球实行过度宽松的货币政策，使得三大经济体饱受通货膨胀困扰，特别是中国通胀犹为严重。不过这一状况在去年下半年以来得到转变，目前全球三大经济体的消费指物价指数处在下行的趋势当中，通胀压力得以缓解。但即便如此，当前通胀压力仍存，这就决定了

2、短期来说不宜再出台进一步的经济刺激计划，美联储推行第三轮量化宽松货币政策的可能性依然不大。（图1所示）　　（二）国内经济;　　10年来GDP数据与美元汇率数据分析；(图2所示)　　(国家统计局数据)从图表数据走向可清楚地分析得出；十年来中国GDP持续上升，而美元的汇率则不断减小走弱，图表说明了美元汇率下降与中国GDP上升成反比关系，GDP上升与人民币汇率成正比关系。说明国内经济十几年来的高速发展已到了交叉拐点变化的时期，经济周期可能将从现在的高峰逐渐回落。　　二、汇率波动的利弊分析　　（一）人民币的发行机制　　要明白汇率波动的问题核

3、心，首先要了解中国的货币发行制度。中国的货币发行，取决于两个方面；一是增加基础货币,也就是增加货币的乘数。我们知道货币是需要保兑的，从最早的黄金，到今天的美元。简单讲，有一克黄金储备，印刷一克黄金的货币,有一美元印刷一美元的本币。今天的基础货币,就是以美元储备为依据的。如果贸易顺差缩小或逆差，那么中国的基础货币将严重萎缩。　　汇改以前，我国曾经实施了将近10年的汇率稳定政策，无论美元如何涨跌，中国人民银行每买入一美元，就发行8.2765元人民币。汇改后，人民币的发行依然取决于买入的美元的数量。理论上讲，如果人民银行买不到美元，就发行

4、不了人民币。其结果就是市场上人民币相对于不断增长的商品减少，商品价格暴跌，最终导致通缩，大量工厂破产，r>　　所以，国家要实现基础货币发行的持续稳定正增长，只能通过持续、稳定的贸易顺差来实现。由此，我们知道，外贸除了影响一国的就业率，经济景气指数及间接影响货币乘数效应以外，最关键的是：影响到我国基础货币的供应,外贸其实才是中国经济的核心。理解了经济问题的核心，汇率波动问题就迎刃而解。　　（二）外贸调控的关键是什么　　由于储备货币即外汇于贸易顺差，外贸政策的关键在于确保贸易顺差。这需要首先了解中国的外贸市场的分布：2010年，我国与东

5、盟、印度、澳大利亚、巴西、俄罗斯等新兴市场双边贸易快速增长。其中与东盟双边贸易总值达2927.8亿美元，增长37.5%。同年，印度成为我国第10大贸易伙伴，双边贸易总值为617.6亿美元，增长42.4%。此外，我与澳大利亚、巴西和俄罗斯双边贸易总值分别增长46.5%、47.5%和43.1%。　　从2010年外贸数据中：即对美国贸易总量只有3853.4亿美元，占外贸总量百分之13左右，对美出口2833亿美元，占出口总量约百分之18。从这一信息我们知道：中国外贸的主要市场其实是非美市场（占贸易总量百分之85，占出口市场百分之82）。而美

6、国市场其实是一个次要市场，只占出口总量百分之18。　　如何保住非美外贸市场？理论上是提高中国产商品的性价比：即提高商品质量,降低商品价格。关键是保住人民币兑非美货币（欧、日、澳、加等）的汇率稳定（至少不能大幅度升值）。原因在于当美元汇率进入上升通道后，人民币如果和美元汇率保持稳定，则意味着对所有非美货币升值，即失去出口市场总额的百分之82（这就是二次汇改前，人民币对美元贬值，外贸却无法恢复的原因）。由于目前美元兑非美货币汇率（美元指数）已进入上升通道，如果人民币兑美元升值的话，则意味着人民币兑所有外币汇率升值，近百分之百地失去出口市

7、场。　　通过以上汇率波动的利弊分析；我们得出了以下结论：1.人民币汇率绝不能盯住美元,更不能兑美元升值:因为美元指数目前已进入上升通道,兑美元升值就是对全球外币升值,失去价格优势的中国商品将失去全球主要市场，即便美元指数进入下降通道,人民币汇率盯住美元的代价也是巨大的，那样会导致人民币兑全球非美货币整体大幅波动,即百分之82的出口市场和百分之87的进口市场波动,不利为外贸企业创造平稳的贸易环境。2.人民币汇率兑美元不升值,最坏的结果就是贸易战,但其影响其实有限，因为美国只占中国出口市场的百分之18。　　三、对汇率波动应对措施　　汇率

8、的大幅波动是把双刃剑，只要我们采取正确的措施，避免错误的决策，就可能避免经济的大起大落。因此提出以下几点应对措施；　　（一）调整我国的对外经济贸易结构　　目前我国的经济增长对外的依存度太高，适当减少外贸出口对经济增长的路径依赖。有利于