股票期权费用化相关研究

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1、股票期权费用化相关研究在财务会计理论结构中，会计确认是重要的环节，而股票期权的会计确认问题一直是学术界争论的焦点。前几年中外资本市场发生的一系列财务舞弊案件表明股票期权容易成为高管人员盈余操纵的工具，这很大程度上归因于股票期权会计确认问题一直存在争论。　　一、股票期权会计费用化的有利影响　　关于股票期权会计确认主要有两种代表性观点：费用观和利润分配观。由于我国股份支付准则明确规定我国的股票期权采用费用化的会计处理方法，因此本文主要就股票期权费用观进行探讨。　　“费用观”认为股票期权本质上是在两权分离的情况下，为激励

2、员工为公司长期发展努力工作而给与的一项薪酬，因此可以将股票期权的授予看作公司与经营者之间发生的一项特殊的交易，交易双方买卖的对象是一种特殊的物品服务。公司应该对员工正在提供的或将来要提供的服务进行补偿，根据配比原则，这个补偿成本的总额应在员工提供相应的服务期内确认为费用并进行摊销。　　我国股份支付会计准则规定股票期权采用费用化处理。理由可归结如下：　　1.费用观能反映股票期权的经济本质。股票期权突出了人力资本的贡献与回报，即股票期权作为一种补偿工具就像支付给经营者的工资一样，是薪酬组合的一部分。既然现行的会计制度将

3、工资薪酬明确确认为一项费用，那股票期权作为报酬组合的一种形式也应确认为一项费用。　　2.费用化可以提高财务报告的透明度。2001年的安然会计丑闻在美国国会引发了一场是否继续运用期权作为偿付手段的争论，其中一个议案要求公司在报告收益中提取股票期权费用，主要是因为现在大多数公司采用授予期权的方式给予雇员大笔酬劳，但并未将这些期权计入会计成本。通过巧妙地运用股票期权虚增盈利，只能使公司的财务报告看上去不错，但并不能真正反映出公司的实际盈利能力。如果财务报告的透明度受到质疑，其使用价值也会大打折扣，而将股票期权进行费用化处

4、理则会大大提高财务报告的透明度，企业的经营成果也将得到更真实地反映。　　3.费用化可以提高财务报告的可比性。由于并不是所有企业都实行股票期权计划，在实行股票期权计划的企业中所发放的股票期权数量也各不相同，将期权费用化可以在一定程度上增加财务交易的可比性。如不将股票期权费用化计入利润表，我们无法通过公司的财务报告准确比较各公司支付给员工的考虑股票期权在内的薪酬费用实际有多少，进而也就无法比较各公司的盈利水平的高低。出于此考虑，股票期权也应当费用化处理。　　二、股票期权费用化的不利影响　　尽管将将股票期权费用化可以更可

5、靠的衡量企业成本，更真实的反映公司利润，提高财务报表的信息含量，但股票期权的费用化也存在一些不利影响。　　1.股票期权费用化会大幅影响公司利润。股票期权作为一笔越来越大的支出，如果将其计入成本，公司的报表利润将巨幅下降，从而使股价下跌。这不仅影响到企业的筹资能力，有损于经营者的经营业绩，更不利于经营者对股票期权的执行，丰厚的期权收入也将不复存在，从而弱化他们的积极性，会进一步导致股价下跌，形成恶性循环。股票期权的行权问题与巨额的股权激励费用的确认密切相关，能否行权存在着变数，有关媒体称股权激励方案为“悬空的激励盛宴

6、”。　　2.选择不同的期权模型计算出的期权价值会有很大不同。股票期权价值受股票市场波动影响极其明显，在瞬息万变的股票市场中，适当准确地估算出股票期权的价值是有较大难度的，这也是美国上市公司一直反对股票期权费用化的重要原因。众所周知，利用公允价值计量股票期权价值需要借助期权定价模型，而新会计准则中只是规定企业对于本期内授予的权益性工具公允价值的确定方法给予披露，却未明确规定企业应该选择何种期权定价模型。在期权的定价模型中，被普遍推崇的就是Black-Scholes期权定价模型，而该模型的限制条件又十分苛刻。由于我国的

7、股市存在很多弊端，诸如交易投机性高，相关法律法规不健全，股价时常被操作等等，即股票市场弱势有效甚至无效，一些学者和实务操作人员通过对我国股市的观察研究发现，在我国股市中应用Black-Seholes期权定价模型，得出的结果的准确性将会大打折扣。　　3.两权分离下股票价值无法真实反映企业经营者业绩。两权分离的情况下，股东和贷款人对经理人员的努力程度是无法直接观察到的。公司经理或其他内部人员作为“经济人”具有追逐自身利益的动机和厌恶努力的倾向，会产生道德风险问题，这会诱使虚假和欺诈性财务信息增多，尤其是在公司处于低赢利

8、状态时，经理或内部人员会试图通过操纵和披露虚假信息来抬高利润，使公司股价上涨，并在当期执行股票期权，从中获取巨额利润。同样，在经营者和投资者之间，如果缺乏会计监管，企业真实的财务信息状况没有被投资者完全了解，而经营者却掌握信息，他们有机会在投资者不知内幕的情况下，抢先分期执行手中的期权。如安然公司破产，大多数普通股东的投资荡然无存，但其董事长肯尼斯}