亏损上市公司盈余管理问题探析

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1、亏损上市公司盈余管理问题探析盈余管理是目前国内外经济学和会计学广泛研究的课题，盈余管理是指企业高层管理者在公认会计准则等相关法规的范围内，为了误导其他利益相关者，谋求自身利益最大化，通过改变会计处理方法、选择会计政策等手段而人为地控制对外会计报告的行为。适度的盈余管理具有积极作用但过度的盈余管理是有害的。由于我国证券市场还不成熟，相关政策、法规也处于不断改进和摸索之中，这在某种程度上为上市公司盈余管理留下了一定的运作空间。本文试就我国亏损上市公司的盈余管理问题作一些探讨。　　一、亏损上市公司盈余管理动因分析　　（一）企业管理者自利动因现代企业实行两权分离经营制度，由

2、于受托经济责任的存在，为了对管理者进行约束和激励，实现公司目标，公司为其提供高额奖金或认股权证。管理者的报酬往往与公司的业绩相联系，而企业的业绩主要表现在会计利润上。有的管理者贪图巨额报酬，同时为了保职或升迁，就希望通过盈余管理使公司盈利趋于预定的管理目标。　　（二）企业外部制度动因按照我国《公司法》的规定，公司必须在近三年连续盈利，才能申请上市；最近三年连续亏损的上市公司应暂停其股票上市，一旦被ST，公司筹资难度将会加大，资金成本也会上升。此外，上市公司增发新股，为达到配股资格线吸引潜在投资者，以上都会使上市公司产生强烈的盈余管理的动机。　　（三）避税动因目前我国

3、的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多；同时由于制定会计规范时的灵活性，公司可适当根据自身情况选择相应的会计政策，使“合理避税”成为可能。因此，亏损企业更偏好通过盈余管理调节收益的实现，帮助公司在法律的约束下有效避税。从实务中看，主要包括：折旧政策变更、存货计价方法变更、合并政策的变更。例如，亏损企业可以把原先的存货计价方法改为后进先出法，以达到降低每股收益，调减应税所纳得额，从而改善企业的现金流量达到盈余管理的目的。　　（四）融资动因由于历史原因，我国企业间接融资主要依赖于银行，随着金融体制改革的深入，商业银行信贷风险意识不断加强，公司的经营业绩和财务状况无疑是

4、控制信贷风险的重要因素。银行在向企业贷款的同时一般会有一些约束条款，如不能过度发放股利、不进行超额贷款、限定贷款用途、计提一定比例的偿债准备金等。因此，当企业的财务指标不尽理想时，盈余管理就成为管理者的工具，以降低融资的成本。　　（五）树立公司形象动因由于公司股价的稳定和上扬在一定程度上代表了公司形象，投资者经常根据收益数字作出相应反应，因此管理者总希望通过盈余管理向资本市场传递稳定的收益数字，以支持股价。　　二、亏损上市公司盈余管理主要手段　　（一）利用会计政策的选择与变更按照我国会计制度的规定，会计政策和估计不是一成不变的，企业可以根据实际情况合理选择会计政策变

5、更和会计估计，这就从制度层面为盈余管理的存在提供了生存空间。如可以人为地通过改变收入确认和计量原则达到调节利润的目的；在物价不断上涨时期，企业改用先进先出法核算，会使当期销售成本减少，会计报表中的净利润升高；在物价下降期间，用加权平均法计算的发出存货，成本比先进先出法计算的发出存货的成本低。　　（二）利用资产减值准备调节利润由于我国《企业会计制度》规定应对应收账款、存货、投资、固定资产、在建工程、无形资产等八项资产计提资产减值准备，但对于准备计提与否以及比例的确定都由企业根据情况自行确定，这在客观上为上市公司利用资产减值准备的计提和转回进行盈余管理提供了一定的空间。

6、亏损上市公司既可以通过多提少提资产减值准备与冲回比例及时机掩盖风险、粉饰利润。　　（三）利用关联方交易关联方交易不同于单纯的市场行为，存在通过地位上的不平等而产生交易上的不平等从而来迎合自己利益需要的可能。关联方交易是亏损上市公司惯用的盈余管理伎俩。我国上市公司大多通过国有企业改组而成，上市公司与母公司及母公司控制的其他子公司之间存在着错综复杂的关系。通过关联方之间非正常的商品购销、资产置换、资产租赁、股权置换、受托经营、转嫁费用、债务置换等手段调节利润，往往会存在不公平、非竞争的特点，的确为公司进行盈余管理提供了便利条件。　　（四）利用营运资金项目现行会计准则以权

7、责发生制做为记账基础，虽然较好的解决了收入与费用的配比问题，但也产生了很多待摊和应计项目，企业可以通过通过虚假销售、提前确认销售、将非销售收入列为销售收入或有意扩大赊销范围；对已经发生的费用、损失推迟确认或虚增销售业务等方法来操纵利润。　　（五）利用“线下项目”利润表中的“线下项目”具体指投资收益、营业外收支及补贴收入等项目。如许多上市公司人为混淆对可供出售金融资产与交易性金融资产公允价值变动的处理，为粉饰业绩将持有的可供出售金融资产的公允价值变动直接确认为损益（正常情况下应计入资本公积－其他资本公积），计入利润表。　　（六）利用非经常性损益由于许多上市公司具有