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1、集团公司对外担保风险及其故那里本文根据笔者所在公司多年来的实践经验和教训,并结合管理方法的研究和探索,提出一些看法,供同行参考。 一、外经集团对外担保的主要形式 外经集团经营活动中所发生的主要对外担保,分为以下3种形式: (一)通过银行对外开立信用证,不同的外经企业根据其在银行的信用等级和银行的要求,决定其开证时是完全以信用担保;还是一部分物(譬如银行存款)的担保和一部分信用担保。集团将通过其在各家银行申请并获得的统一开证授信,分配于其所属子公司,这种看似内部的担保在性质上完全应视同于对外担保,因为这是统一以集团的信用担保作为或有负债的偿还保证。这种集团内部的授信常常
2、被误以为不构成对外担保而疏于防范,这种形式的担保应该引起重视。 (二)通过银行或其他金融保险机构向外开立的各种保函,如投标保函、预付款保函、履约保函;在特定国别和地区,保函也有采取保险公司所开出的保单作为担保形式的。因外经企业的行业特点,企业的所有对外担保中,由于这种形式的担保占了很大比例,因此也是本文所要重点讨论的内容。 (三)贷款担保。它既包括集团为其子公司或控股公司向银行贷款所作的担保,也包括集团自身以信用担保或物的担保所筹措的卖方信贷和一般流动资金贷款。由于这一部分担保会直接形成集团的负债并反映在其报表当中,所以作为债务比较明显和直观。一般对其到期的偿还将直接与企业的现
3、金计划结合起来,因此,尽管这部分担保也构成了集团对外担保的主要组成部分之一,但本文不作为重点研究的对外担保风险控制主体。 二、外经集团对外担保的特点 (一)最明显的特点是笔数多、发生次数频繁和金额大。实际上,对外担保,尤其是通过银行对外开立的保函和信用证已构成了外经业务最主要的内容之一,特别在项目的初期,它成为项目可行与否的关键。外经企业开出的的笔数最多、更替最频繁的对外担保就是投标保函,这在以国际投标作为市场开拓主要手段的外经企业来说是很正常的事。从投标命中的概率来说,投标保函所涉及的投标数额一定会大大高于未来生效的合同金额,而考虑到投标保函的金额往往只有整个投标金额
4、的1%或2%,它的有效期一般在90～180天,可以想象它所放大的风险有多大。至于金额,一个上亿美元的履约保函和预付款保函就会超过2500万美元,而现在较大的外经集团同时在执行中的合同就可能在几个亿美元的规模以上,外经企业所承担的保函总量就可想而知了。 (二)对外担保的关联性强。也就是说,外经的对外担保有着派生出其他担保的必然性,因此,它会派生风险和放大风险。譬如说针对一个项目而开出的投标保函就连带着一种承诺,一种附带条件,一个800万美元的投标保函,意味着一旦中标以后,另两个取代的更大保函即将开出,可能是5000万元的履约保函和5000万元的预付款保函。如果放弃,就意味着800万
5、美元也一同放弃。在集团化管理并分级授权的管理格局下,集团对所有这些担保所形成的或有负债,以致这些或有负债可能的延伸扩大的预期情况,必须作为外经集团对外担保的非常具有特殊性的风险予以重视和研究。 (三)外经企业往往通过组成总承包联合体的形式来承接大项目,作为联合体成员的有主要设备供应商、设计院或总承包商。为了操作方便起见,常采取以外经集团作为联合体的总牵头方来向外申请保函、贷款和信用证,而由其他成员来提供反担保。这种对外担保形式的优点是显而易见的,即它将对外担保的风险分摊到各个成员单位就相对减轻了外经企业一家的风险,同时这种方式大大扩展了外经企业对外担保的能力,因此提高了外经企业开
6、拓业务的能力。但这一特点无疑也扩大了外经企业的风险,作为对外担保的申请人,在反担保发生作用之前的所有风险要由外经企业一家来承担。 (四)由于外经企业对外担保的发生地主要是在海外。如果忽视这种担保的特殊性会酿成大错。除了信用证之外,银行保函必须是由当地注册的银行和保险公司开出,而外经企业由于其信用和授信额度均在国内,所以多半的对外担保由国内金融机构开出,形成一个以外经企业作为保函申请人,国内金融机构为担保方,而以国外金融机构为出保函人的连环关系。这一特点的关键是保函的适用法律,多数情况下还会有保函格式的不同,这是外经企业对外担保特别要予以关注的风险控制点。 三、外经集团对外担保的风
7、险管理原则 外经集团的对外担保风险管理是集团化管理所必须重视的主要任务之一,在考虑整个管理制度时,除风险管理的一般要求之外,更要紧的是必须具有针对性。外经集团对外担保风险管理的计划、组织结构设计、分级授权制度、审批制度和监督制度构成完整的系统,其中渗透于计划、组织和制度内的原则如下: (一)集中管理的原则。因为外经集团对外担保的授信多以集团为单位,它需要有统一的申请和授予、统一的计划和控制,尤其要控制风险分摊的措施和延伸风险的产生;从对外担保所产生的是企业的或
