全球化背景下企业资本运作和资金管控

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1、全球化背景下企业资本运作和资金管控大家下午好！可能大家都犯困了。我今天要讲的主题还是收购、兼并这些有关资本运作的体会，同时也顺带讲一下集团公司资金如何管控，上市公司如何管理，跟大家分享一下个人的经验。为什么把重点放在收购和兼并方面？因为我们中国现有的企业还没有多少是全球化的企业，但是大家都准备成为这种全球化的大企业，大家都要搞收购、兼并，要去学习西方的一些成功或者创新的管理经验，做这样的一些事情。刚好本人有幸参加了一些这样的活动，利用这次在杭州开会和大家讲一下。因为时间有限我不会讲得太细，25分钟，谢谢大家！前面简要地介绍一下我们所处的世界，2007年由西方发达国家

2、引发的经济危机和债务危机，到2008年全球的经济危机就蔓延开来。到现在为止，像美国虽然有些复苏的迹象，但是政府的债务始终困扰着，直到17号早晨两党才和解达成了一个协议。实际上它的资金宽松，一直在印美钞，政府假惺惺地说债务太大了，两党演双簧戏给我们看，我们不要上当，它搅乱了我们全球的股市，基本上掌握了全球的资本市场节奏。我们说故伎重演，它总是想剥削全球人。欧洲是真正的欠债，没有办法去印钞。唯独中国成长性是确定的。中国的改革开放以来已经有几十年了，带来了我们社会的发展和技术的进步，国家的经济规模也在不断地壮大，制造能力不断地增强，这样就产生了前所未有的对资源和市场需求，

3、并且每一年都在增长。如果不增长的话就不能支撑我们的基础建设、生产扩张和国民消费。我们以石油为例，现在已经超过了50％是进口的，只有40％是自己生产的，再过今年就会到70％以上都要靠进口。西方国家动荡不安，我们中国的企业看到了这些机会，也是我们需要海外的资源，这样我们就有大量的企业，包括国企在内走向全球，有的是收购和兼并，有的是去卖自己的产品，这个活动到现在一直都在持续。当然，有些人是成功的，但是大部分人都失败了，特别是我比较熟悉的汽车并购，我们没有几个成功的，只要是搞汽车的，一半以上都失败，并且失败得很惨。这当中肯定有很多原因，为什么有的失败了，有的成功了？下面就要

4、跟大家分享一下。在这一场金融危机中，中国既是受害者，也是受益者。走出国门的风险是显而易见的，作为已经走向世界的企业或者准备走出去的企业，如何进一步完善自己的资本运作技巧、管控好企业的资金呢，下面我以“全球化企业资本运作和资金管控”为题，结合自己参与吉利集团海外并购和上市运作2013年10月16-18日，由“财资中国”主办的首届《2013长三角财资管理与企业金融创新论坛》在杭州JW万豪酒店举行。浙江省总会计师协会是本次论坛协办单位之一，冯狄生会长在开幕式上作了欢迎致辞。协会会员：浙江省交通投资集团有限公司集团财务公司董事长傅哲祥、传化集团副总裁杨柏璋、原吉利首席财务官

5、尹大庆、宁波捷胜海洋开发有限公司财务总监杨雨莳、浙江大华技术服务有限公司财务总监魏美钟在本次论坛作了精彩演讲。他们从有关集团企业财务与金融、大型集团企业的财资管理、供应链融资和全球化企业资本运作和资金管控等方面，和与会代表们分享他们的企业财务管理经验及具有前瞻性的财务管理理念，介绍所在企业的成长之路及新形势下企业的经营走向，展示浙江省总会计师的精神风采和企业形象。我们将两位高管的精彩演讲整理后刊登于此，以飨各位读者。全球化企业资本运作和资金管控尹大庆，杭州理查德企业管理咨询有限公司董事长，原吉利控股集团副总裁兼财务总监高管视点6浙江总会计师2014年第1期的经历表表

6、一下个人浅见。我们要出去搞并购，动机是什么？为什么去？什么时候去？哪些人去？用什么方法做？这个很重要。其实很多企业都是为了扩大自己的主业，或者是占领更多的市场，有的是增添新的业务，下面会稍微讲一下。第二，当并购的机会出现的时候做什么？要组建团队，要挖掘价值，要把握机遇，要寻找和挑选伙伴，要做早期股权结构的设想，包括业务展开的设想。当并购需要的融资，我们不是等着并购的机会，但是出现并购机会的时候没有钱怎么做？我们从哪里去取得资金？我们用什么样的结构去融资？再一个，融资就会产生财务的杠杆，这个杠杆怎么去把握？当然后面还会简单地讲一下期权、对公司的股指、采取的战略，还有就

7、是我们收购了风险的分析，怎么去规避一些风险。最后会讲一下上市公司管理的事项，都是和我们全球化有关的，以及现金管理的事项。第一，并购的动机和准备。你要做并购的话，动机非常重要，要看动机是否持续，如果我们经常改变我们的动机对收购也不利。像吉利能够收购沃尔沃，其实我们很早就想收购了，一直在等待这个机会，就像蹲守在钱塘江边上钓鱼的人，他耐心地等待鱼上钩，要持续的，并且有困难的时候不要退缩，实际上困难是很多的。能力的培养也是很重要的，你有人去做吗？钱不够怎么办？如果自己现有的业务和公司都管不好，我们的团队都很难去整合，那我们还去搞并购吗？首先自己要强，这一点非常重要。第二