金融危机对企业理财的影响及选择

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1、金融危机对企业理财的影响及选择一、金融危机对企业理财的影响在金融危机的形势下，由于消费能力的不足，使得企业的产能不能得到最大程度的释放，因此在投资、筹资和分配环节都要采取与经济繁荣时期不同的策略。（一）投资环节。在经济危机阶段，企业要停止生产规模扩张，出售多余的厂房设备，停产不利产品，停止长期采购，削减存货，减少雇员。根据经济周期理论，在经济危机阶段，要筹划复苏阶段的经济增长点，适时调整产业结构和经济发展方向，实行有进有退，同时开展新业务，积极面对经济危机带来的困难，为迎接经济的全面好转做好准备。（二）筹资环节。在经济危机时期，货币供应紧缩，资本市场和债务市场筹集资金面比较紧张，公司理财重

2、点研究的是如何进行结构调整，实行资产和债务重组，提高自有资产的利用效率。（三）分配环节。在公司收益分配中，公司能控制的主要是股利分配。在经济危机时期，如公司没有好的投资项目，投资回报比较低，可适当提高股利分配水平，以提高股东对公司的信心，从而获取更多资金，解决公司当前的危机困境。相反，在繁荣时期，公司各方面投资比较丰厚的情况下，可执行不分红的政策，通过公司财富增长，实现股东权益最大化。二、金融危机形势下企业理财方式的选择（一）企业银行存款储蓄策略。金融危机情况下，企业投资的风险加大，提高现金的收益不失为企业理财的好方法，企业可以灵活地利用存款来实现，七天通知存款是目前较为灵活便利的存款方式

3、，企业开户很方便，一次性存入大额款项后，企业如果分次分批动用资金，只需提前七天通知银行，银行会将该笔资金从通知存款账户转入企业的活期账户，原有部分仍然按通知存款利率计息。另外，如果企业有外币业务，也可以利用外币定期存款，但要承担汇率波动的风险。在选择外币定期存款的期限时，一定要同时考虑利率和汇率两方面因素。而且中国人民银行只规定了利率和汇率的浮动上限，因此不同银行对外币有不同的利率和汇率，银行之间的报价存在差异。通过多家银行的比较，最终能选择最优惠的利率和汇率。（二）企业股票投资策略。在金融危机影响下，全球股市动荡，投资者热情减退，股市低迷。企业适合投资的股票一般应具有以下特点：上市时间长

4、，股票流动性强；一般是所在行业的龙头，具有良好的业绩，投资回报率高；公司的成长性好，有较大的发展潜力和空间；股票的市值高；公司治理结构完整，信息披露透明度高。适合投资的股票一般又可以分为三类：第一类是个股收益率的变化大于市场收益率的变化，股市处于熊市期间，该股的亏损率也会大于市场的亏损率。第二类是个股收益率的变化等同于市场收益率的变化。第三类是个股收益率的变化小于市场收益率的变化，当股市处于熊市期间，该股的亏损率也小于市场的亏损率。当然如果企业资金比较多，可以同时投资第一类和第二类股票，甚至第三类股票，即进行组合投资，这样不仅可以降低风险，同时还能把投资收益率保持在某一稳定的水平。相对于债

5、券来说，股票属于高风险的投资品种，企业要慎用，可以更多依托证券发行市场进行资金运作。企业把资金投入股票市场并不意味着一定要购买高风险的股票，也可以选择在一级市场上申购新股的办法。在运作时要注意多种问题，包括一定操作技巧、时间、规章制度等，尽量将风险降至最低。（三）企业债券投资策略。在金融危机的环境下，相对股票来说，债券是相对安全且收益较稳定的理财品种。债券到期收益率受债券的信用等级、期限影响。信用等级越高，票面利率越低，到期收益率也越低；债券期限越长，信用风险越大，票面利率越高，到期收益率也越高。企业对待风险和收益的态度不同，其投资策略也不同：保守型理财侧重于购买中短期国债，稳健型理财侧重

6、于中短期地方债券，激进型理财则主要投资中长期公司债券。同时债券的转让价格主要受市场利率水平的影响，企业要根据市场利率水平的变化而变更长、短期债券的持有比例。当市场利率水平上升时，可提高长期债券的持有比率；利率水平下降时，可降低长期债券的持有比例。在投资债券时，投资者不能仅依照收益率高低来进行选择，还要看希望购买债券的期限、流动性和债券评级。期限越长，债券的风险越大，在收益率相同的情况下，应选择期限短的债券投资。（四）企业期货投资策略。动荡的经济形势和低迷的证券市场，有时并不会使风险追求者减少热情，有的企业仍然会选择高风险的投资品种，期货投资就是高风险高收益的投资品种之一。企业如果为进取型投

7、资者，对较高的收益率有更强的预期，同时对较高的风险程度有更强的心理承受能力。若企业确实要进入期货投资的领域，建议可以采用期货市场上常用的交易策略：套期保值和套利。套期保值是指买入（或卖出）与现货市场数量相当但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（或买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险；套利交易是指利用现货价格与期货价格之间的不正常差异进行获利的交易行为，其操作方法是卖出价格高估者，买入价