发展风险投资助力山西经济转型

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1、发展风险投资助力山西经济转型中国经济连续多年的快速发展给世界经济带来了深远的影响，继续保持未来国内经济又好又快的发展，中国作出了建设创新型国家的重大战略决策，核心任务是增强自主创新能力，转变经济的增长方式。这也就为促进国内风险投资的快速发展创造了条件。发展高科技已成为我国调整产业结构和转变经济增长方式的一个中心环节，打造自主创新的风险投资机制，建立以企业为主体、市场为导向、政府资助和社会闲置资本为主体的风险投资体系，是实现我国自主创新、“十二五”规划的重要手段。完善我国的资本市场，形成风险投资的退出机制将是风险投资成败的关键。面对当前的经济形势，首先要解决如何

2、在实际工作中体现科学发展观要求、如何用科学发展观统领实际工作的问题，从风险投资业角度来分析、研究、解决如何促进经济平稳较快发展，如何拉动区域经济，如何有力促进我省产业结构调整和高技术产业的发展。坚持风险投资的基本理念，借鉴国内外的先进经验，为发展山西的风险投资献计，为山西经济转型助力。　　一、风险投资的概念与模式　　1.基本概念。风险投资――在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，现在多把它翻译成创业投资通常的叫法“创业风险投资”。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国

3、全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。这是由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。　　2.风险投资运行模式。在风险投资的运行模式上，我国风险投资机构运作模式大约分为如下几种模式：　　（1）“科技导向”的模式，这种模式把

4、持科技方向，实现了政府出资支持风险投资的社会和经济效益，投资稳妥性较高，但收益周期较长，需要给创业企业提供服务的种类和要求高。　　（2）将投资产权尽快上市或卖给其它投资者为商业契机，来选择项目和投资项目。这种投资运作模式，收益快，但需要良好的资本市场资源为支撑，需要有前期已经有了大量早期项目被投资而存在。　　（3）将孵化器归于风险投资机构经营的运作模式。　　（4）以民营资本创建的，在全国对于民间资金参与风险投资是极好的榜样。　　（5）基于风险议价加上业绩增量奖惩的项目评估方法的创新与探索，为我国风险投资机构进行创业项目定价开拓了新机制。　　二、发展风险投资助力

5、山西经济　　科学技术是第一生产力，只有通过技术转化才能实现。国家经济的竞争力取决于该国经济的创新能力以及技术成果特别是高新技术能否成功地转化为商品并最终形成产业。风险投资是促进高新技术企业成长的催化剂。因此，发展风险投资无疑有利于培植高新技术产业，并通过促进高新技术产业的发展培植未来经济增长点，加速知识经济的形成。　　1.发展创业风险投资事业面临的市场机遇。　　（1）中国经济持续快速发展为风险投资的发展提供了动力。目前中国经济的发展引起了世界的重视，虽然中国的GDP只占世界的5%左右，但是我国对世界经济发展的贡献已经超过了20%。　　（2）建设创新型国家目标的

6、提出使风险投资更加受到重视。在全国科技大会上，曾培炎同志曾对风险投资有过这样的讲话：没有风险投资，创新型国家建设的目标可能就很难实现。国家领导人对风险投资的肯定，再次充分说明了它的重要性。　　（3）境外投资者的踊跃进入有助于中国风险投资的发展。境外投资者的比例是在逐渐增高的，外资的比例2001年是21.9%，他们的进入对我们来说就是一次竞争的机会，认识市场的机会，也是本土风险投资必须进一步发展的机会。　　（4）有关风险投资的法律及法规日益健全，投资环境在不断改善，随着《科学技术进步法》的推动，国家会陆续出台一些促进风险投资发展的法律法规。　　（5）我国目前正在

7、不断深化进行的金融改革，将非常有利于风险投资的进入和退出。　　（6）此次的金融危机带给风险投资的是一次难得的机会，目前中国的企业的估值正是价值回归的时候，也是鉴别真正的好企业的时机。在目前转冷的市场环境下，更应该坚持价值投资的理念，冷静下来选择好的领域、好的企业进行投资，之后适当介入企业管理，辅助企业共度寒冬。　　2.对山西发展创业风险投资事业的有关政策建议。相较全国风险投资业，山西处于落后的位置。到目前为止，山西有风险投资机构3家，风险资本总量仅有3亿元人民币。山西经济发展正处于关键时期，利用资本市场来实现行业转型，这是进行产业结构优化、推进“四大攻坚”的必

8、然选择。结合我国风险投资事业近年来所取