中小民营企业财务风险分析及其防范

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1、中小民营企业财务风险分析及其防范在大众创业、万众创新的时代背景下，中小民营企业如雨后春笋般纷纷涌现。但是随着社会主义市场经济发展的不断深化，竞争在加剧，屮小民营企业由于自身的局限性，例如企业自身的实力较弱以及资金不足等问题，会面临各种各样的财务风险。本文将利用财务分析知识和实地走访调查获取的资料进行研究分析，通过个案的数据分析出财务风险的根源所在，提出相应的防范措施，希望企业能通过更加完善的防范措施来提高自身应对财务风险的能力。关键词：中小民营企业；财务风险；防范措施一、引言屮小民营企业在我国经济发展屮占有举足轻重的地位

2、，在社会主义市场经济发育不健全的条件下面临着巨大的财务风险。在这种背景下很多中小民营企业为了达到自身业务快速扩张、规模扩大的g的而忽略对企业的情况进行全面分析。一些中小民营企业在追求高经济增长的同时也出现了人量举债的现象，必然需要对企业的财务加强监管，出现任何异常现象都需要及时处理，否则将会引发更大的财务风险。因此必须提高自身实力，具备及时鉴别和防范财务风险的能力，做出科学决策，采取有效措施，防范和控制风险，最大限度地发挥企业价值。二、h公司财务风险分析（一）H公司简介H公司是一家国家高新技术企业，也是该省重点扶持的一家

3、社会福利企业，公司成立于2004年，以高端产品为发展导向，以高新技术为动力，采用先进的工艺技术和新型纤维材料生产各类高、中档特种纸系列产品。（二）n公司的财务状况与财务风险研究该公司近三年的年度资产负债表、现金流量表、利润表等，运用公式计算分析它的偿债能力、营运能力、盈利能力，最终综合量化得出该公司的财务风险状况。通过计算H公司的部分指标来分析该公司的短期偿债能力，从上表可以看出流动比率2015年、2016年低于化学制造业参考值1.2，速动比率低于标准值1.5,与这两年流动资产减少有关。由于2014-2016年营业利润为

4、负，流动负债保障倍数三年均为负数，说明企业面临着亏损。前三项指标比率越大，对企业的债权人越有利。而纵向比较可以看出流动比率、速动比率等逐年降低，反映了企业的短期偿债能力降低，面临偿债安全性与稳定性下降的风险。表屮资产负债率可以看出企业使用了越来越多的债务性资金，偿债保障比率一般认为在0.2比较合适，表中的偿债保障比率上下波动是经营活动现金流量净额变化造成的，其中2015年由于支付了大量与经营活动相关的现金导致流量净额产生了负数。综合对短期偿债能力的分析很容易发现此公司的债务负担较重且偿债能力较不稳定，需要引起重视。但在公

5、司存在较大偿债风险时也耍注意利用好债务资金以提高偿债能力，只有这样才能化风险为收益。通过计算得出的表中数据整体来看H公司的各项反映营运能力的指标普遍低于行业平均水平且均成下降状态。存货周转率2014至2015年从2.94下降到2.41反映了企业可能经营不善，存在产品滞销，也有可能是营业成本下降导致，査阅财务报表以后发现使存货周转率下降的原因是营业成本降低了。2016年存货的平均余额没有随营业成本的降低而下降同等的幅度，导致2016年存货周转率升高。应收账款周转率下降会占用企业的营运资金，可能会使坏账损失增加从而加大财务风

6、险。流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率分别从不同的范围展现了企业的销俜情况、资产利用效率不稳定的问题。应付账款周转率越来越低与企业营业成本的减少有关，同时说明它占用了更多供货商资金，如果不能及时还款，将影响公司信誉，增大未来的财务风险。从表中显而易见，所有盈利能力指标的计算结果均为负数。由于该公司连续三年的营业成木大于营业收入，营业利润与净利润均为负数，才导致得出表屮的结果。以上结果反映了公司产品销售连续三年不能为投资人创造越來越多的收益，相反带來了越來越严重的经济损失，公司的财务状况正在恶化，财务风险较大，如

7、果不能及时扭亏为盈，公司的发展将停滞甚至破产（三）运用Z模型的综合分析纽约大学斯特恩商学院教授爱德华?阿特曼在1968年就对美国破产和非破产生产企业进行观察，采用了22个财务比率经过数理统计筛选建立了著名的5变量Z-score模型，用以衡量一个公司的财务健康状况并识别是否存在财务风险。针对非上市公司的相关计算公式如下:Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4其中，X1=?I运资产/总资产=(流动资产-流动负债)/总资产X2二留存收益/总资产=(盈余公积+未分配利润)/总资产乂3=息税前利润/总资产=(利

8、润总额+利息费用)/总资产X4=所有者权益/负债总额当ZS1.10时，说明企业发生财务风险的可能性较大；当1.10