【论文】基于项目投资过程的企业竞争潜力研究

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1、1引言从2006年春季开始，美国的次级房贷危机开始逐步显现，2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场；2008年蔓延到全球，形成了世界性的金融危机，危机已经波及世界大多数国家[1]。这次危机造成了大量的企业破产，大量的工人失业，许多国家经济开始了负增长。我国企业在危机中也受到了沉重的打击。在加入世界贸易组织后，我国已经融入了世界市场。特别是在本次危机中我国中小企业的大量倒闭，暴露了我国企业抵御风险能力差的弱点。同时也可以看到，一些在危机中适应能力更强的企业都有一个共同特点：和同行业竞争者相比具有较强的竞争潜力。企业早早破产对社会造成了极大资

2、源浪费，正确的项目投资无疑是增加社会财富，并且帮助企业走出金融危机的最现实的途径之一。项目投资是为了获得将来某些不确定价值而放弃目前一定价值的决策活动，是企业发展生产和经营的必要手段，是提升企业核心价值和自主创新的必由之路。作为企业运用资金主要领域之一的项目投资，也是企业调整结构、实现产业更新换代、增强企业竞争力的主要途径。投资决策活动不可避免地存在风险因素，在投资全过程中，每个投资项目都有—个整体目标，即在一定时间内，按投资预算的要求，用最少的资金投入，实现资源优化组合，搞好项目建设，使其达到设计质量的要求，从而降低风险并取得良好的经济效益和社会效益

3、[2].因此，在选择分析投资项目时，应按照系统论的观点[3]，围绕投资效益这个核心，把项目的内部能力与外部环境结合起来，合理衡量各种内外部因素，对企业竞争潜力进行合理评价，从而做出最佳的投资决策，以实现既定的投资目标。本文从项目投资的角度讨论了几种对企业竞争潜力有影响的因素，并综合出影响企业竞争潜力的两个方面，即内部能力和外部环境。用数学工具使定性分析和定量分析结合在一起。应用淘汰线淘汰掉不合要求的能力范围及环境范围，建立基于项目投资的企业竞争潜力模型，对可接受的投资区间进行进一步评价，得出企业的竞争潜力水平，以便更加方便准确地评估企业竞争潜力，为项目

4、投资提供一个可靠的参考。202基于项目投资过程的企业竞争潜力概述项目投资在培育企业成长，促进一国的经济乃至全球经济的发展过程中都起着十分重要的作用。它可以推动科技成果尽快转化为生产力，促进技术的创新，促进管理和制度的创新。除此之外，一些项目投资机构还可以为被投资公司提供高水平的咨询、顾问等服务。项目投资是高风险、高回报的行业。投资家运用投资基金对具有潜力的项目进行投资，帮助企业快速成长并赚取高额利润。项目投资极大地缩短了科学技术转化为生产力的时间；为企业提供了可靠的资金来源；创造更多的社会财富；产生更多的就业岗位；促进相关产业快速发展。金蝶软件、搜狐、

5、百度、阿里巴巴、西安杨森、比亚迪、蒙牛等企业就是项目投资的成功案例。我国正处于国有企业改造和经济结构调整的关键时期。发展项目投资，能极大地促进高新技术产业发展，带动整个产业结构升级和资源的优化配置[4]，使我国经济在世界市场上更具竞争潜力，并且可以增强我国企业在世界金融危机中的生存能力。2.1项目投资理论研究演进国内的项目投资评价思想可以分为四种类型：以成本为基础的价值评估思想；以价格比为基础的价值评估思想；以未来收益为基础的价值评估思想和期权估价思想[5]。就方法而言现有的项目投资项目评估方法有两种倾向，第一：时间上主要注重对项目投资初创阶段的研究，

6、企业在成长过程中更需要项目投资在企业的成熟阶段投资家要顺利实现退出必须对企业进行科学合理的估价，因而对投资项目的评估应贯穿整个项目投资的全过程。第二方法上注重因素评价法和现金流量贴现法因素评价法是通过选取一系列指标以德尔菲法赋予各指标不同的权数[6]，再综合指标得分情况进行投资决策不足之处是定性分析多不能计算出投资项目的实际价值。现金流量贴现法将项目投资项目未来的现金流量贴现仅适用于处于成熟阶段现金流量稳定并可准确预测的风险企业适用范围较小存在的问题及亟待突破之处。20国内外研究者普遍重视项目事前评估因素与准则的研究而不注意事前投资项目时机的选择和对项

7、目的运作评估以及对项目的退出时机选择。事实上项目投资项目评估是一个由事前评估事中评估和退出。评估三阶段连续的动态的过程构成因此不仅应在投资决策前对投资项目进行分析评估防止投资失误。而且也应该加强对项目运作进行监控和管理。由于评估结果与实际结果可能会有一定的偏差我们必须对项目运作过程进行实时和连续评估。同时项目投资家进行项目投资的目的并不是获得对企业的控制权而是想获得风险回报。因此通过评估分析选择恰当退出时机和方式退出风险项目实现投资回报是他们极为关注的事情。2.2项目投资实务发展“二战”以后，世界新技术革命蓬勃发展。以信息技术、新材料技术、新能源技术、

8、生物技术、航天技术和海洋开发技术为代表的高新技术产业迅速崛起。高新技术产业群的迅猛发展创造了大