险资“潜伏”拟上市农商行

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1、险资“潜伏”拟上市农商行　　保险资金与银行的资本融合渐成趋势，上市前参股收益更高，广州农商行上市时，百年人寿以15亿港元成为其基石投资者。而目前致力于上市的北京农商行以及上海农商行的股东中，亦有险资的身影出现。　　“近几年，险资与银行的资本融合成为大势所趋。”北京一位大型银行分析师对南都记者表示，“目前险资轰轰烈烈地通过二级市场买入银行股可能性已经不大了，上市前提前布局参股反而会产生更好的效用。”　　大手笔投资未上市农商行股权　　南都记者昨日获悉，天安人寿于6月15日签订协议，收购北京农商行11亿股

2、占比%的股份，预计投资完成后，该项目投资余额占其上季度末总资产的%.2017年一季度末，天安人寿的综合偿付能力充足率为%.　　令人关注的是，天安人寿投资金额高达55亿元，主要是用其自有资金。按上述协议，此次交易每股作价为5元，较今年一季度每股净资产溢价近50%.而经南都记者统计，北京农商行的股本为121.48亿股，2016年12月31日及2017年3月31日该行股东权益分别为399.84亿元及411.96亿元，每股净资产分别为3.29元及3.39元。　　若交易完成，天安人寿将成为第三大股东。北京农商

3、行第一大股东为北京国有资本经营管理中心，第二大股东为北京市国有资产经营有限责任公司，持股分别为亿股及亿股，占比分别为21.62%及%.　　无独有偶，2016年，太保人寿持有7%的上海农商行股份，为第三大股东。而在2010年，太保人寿持股比例仅为4%.　　令人关注的是，上述两家农商行均有上市计划。　　上海农商行在2016年年报表示，“2017-2019年发展战略规划”的新规划将独立上市作为中期目标；北京农商行亦在2017年董事会工作重点中提及，“启动IPO各项准备工作，加快推进上市进程”。　　农商行持

4、续高分红　　事实上，北上广以及成都等地的农商银行备受关注，这类银行的资产质量和规模较好。以北京农商行为例，其2016年报显示，该行风险调整资本收益率（RAROC）排名位居中国TOP40家银行第10位、北京市属3家银行第1位、全国主要农商银行第1位，经济利润排名位居中国TOP40家银行第18位、北京市属银行第2位。　　与此同时，除了享受农商行的销售渠道等原因外，农商行每年较高的分红亦吸引不少保险资金的青睐。　　经南都记者统计，2010年至2016年，北京农商行连续七年分红，涉及分配股利57亿元（含税）

5、。其中，2017年，股东获得每股10股分红1元（含税）的分配股利，这笔分配股利为亿元；2014年及2015年每10股分红1元（含税），涉及金额9.55亿元及亿元；2016年则为每10股现金分红0.8元（含税），分配股利为亿元；2011年至2013年，10派0.25元（含税）、10派0.5元（含税）、10派0.7元（含税），涉及资金分别为2.39亿元、亿元及亿元。　　上海农商行分红比例更高。上海农商行的股本为50亿元，从2011年至2017年分红合计为47.5亿元。除了2011年每股分红为0.09元（

6、含税）外，2012年至2016年的每股派息分别为税前0.12元、0.13元、0.14元、0.18元以及0.2元。2017年的分红利润亦出炉，即向全体股东每10股派送现金股利人民币2.3元（含税），合计派发11.5亿元；以资本公积按每10股转增6股，合计转增30亿股。　　IPO前投资获益更大　　近年来，保险公司的身影陆续出现在银行的公司股东名单中。　　他表示，今年以来，A股IPO审批加快。近两年来，不少城商银行在A股上市，甚至一些在香港上市的城商行都开始有回A的迹象。“事实上，最近几年，参股银行成为不

7、少机构的首选标的。除了银行业的稳定高利润回报外，还有参股银行上市所带来的红包效应”。　　2016年以来，地方银行开启一轮上市潮，截至6月29日，A股银行板块家数已经达到25家，去年至今已经有9家银行上市。　　一些参股银行的上市公司股东在其公告中直言，除了银行连续多年送股分红，投资回报效益良好外，更看重的是这些银行未来的战略规划，以及一旦成功上市将为公司带来更为可观的投资效益。　　而去年上市的地方银行中，也出现保险机构参股的情况。去年10月份上市的杭州银行年报披露，中国人寿在2014年接手了亿股，持股

8、占比5.547%.而太保人寿持股亿股，持有%。　　近几年，险资与银行的资本融合成为大势所趋。目前险资轰轰烈烈地通过二级市场买入银行股可能性已经不大了。特别是银行上市前提前布局参股反而会产生更好的效用。　　本文系转载自网络，如有侵犯，请联系我们立即删除，另：本文仅代表作者个人观点，与本网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。