我国区域金融资源配置效率评价及比较研究

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1、我国区域金融资源配置效率评价及比较研究第31卷第155期湖南财政经济学院学报Vol.31No.1552015年6月Journal01HunanFinanceandEconomicsUniversityJun.2015我国区域金融资源配置效率评价及比较研究李新鹏1，2(1.武汉大学经济与管理学院，湖北武汉43∞72;2.中国人民银行西宁中心支行金融研究处，青海西宁810∞1)[摘要】中国区域经济金融发展总体呈现非平衡增长的典型特征，发达地区拥有关快的经济增途和支高的经济质量，东部地区金融资源自己主效率高于中西部池区。从金融促进经济增长看，区域金融深化、产出弹性和

2、资本配置效率呈现同步提高的特征，三者具有很好的统一性。从金融动员储蓄看，发达地区储蓄率高、储蓄-投资转化率低与欠发达地区储蓄率低、储蓄-投资转化率高形成鲜明对比，区域金融动员储蓄的能力和储蓄转化，为投资的效率都在不断提高。【关键词]区域金融;资源配直;金融深化;信贷产出弹性;动员储蓄[中图分类号1F832文献标识码】A文章编号12095-1361(2015)03-∞155-06区域经济发展是资源优化配置的动态结果，以采用金融深化指标作为金融发展水平的代理发展速度的快慢和质量高低是资源配置效率的变量，比较常用的指标包括M2/GDP、存款/直接体现。金融是实现资源

3、优化配置的重要手G町、贷款/G町、私人部门信贷iGDP、存贷款段，90年代后期，我国加快了金融改革和发/GDP，股票市值/GDP、债券余额IGDP，金融展，致使经济与金融发展处于相互适应的过程，资产/GDP等，但在指标选取时需十分谨慎。运金融在区域经济发展中的作用受到空前重视。用上述指标需要明确不同的比较对象，以M2/目前关于我国区域经济与金融发展的研究已十GDP为例，以间接融资为主的国家M2/GDP普分成熟，着眼点主要放在经济增长与金融发展遍高于以直接融资为主的国家，货币与经济之相关变量的关系上，且已得出较为一致的结论。间的适宜关系不是简单的一一对应关系(中

4、国笔者拟将金融资源视为-种稀缺要素，探讨金人民银行金融稳定分析小组，2011)[1]。当运用融资源能否提高区域经济发展过程中的资源配上述某个指标衡量单个经济体的时间序列金融置效率，具体从金融促进经济增长和金融动员发展水平，而不是比较金融发展属性不同的经储蓄两方面进行评价及比较区域金融资源配置济体时，计算得到的指标值具有一定的合理性。效率，以期服务于实践。从长期来看，经济与金融具有同向适应性，经一、现有研究成果回顾济发展程度更高的国家或地区，其金融体系发关于区域经济与金融发展的研究首先会涉展水平更高，经济的货币化程度也更高山。及金融发展水平衡量的问题，一般情况下

5、，可解决了金融发展水平衡量的问题后，就可·收稿日期:2015-01-12基金项目:中国人民银行2011年度重点研究课题;区域金融发展与金融资源配置;(项目编号:2011XN)作者简介:李新鹏(1979-)，男，湖北汉川人，中国人民银行西宁中心支行金融研究处经济师，武汉大学经济与管理学院博士生，研究方向:区域经济与金融55以结合主要经济指标进行实证分析，现有研究评价效率大小，而是从金融促进经济增长和金主要针对金融是否对经济具有促进或抑制作用融动员储蓄的功能方面来评价区域金融资源配展开讨论，但是没有涉及金融发展过程中资源置效率。如何配置、效率如何提高等具体问题。V

6、icente二、金融促进经济增长:信贷与产出Galbis(1977)基于发展经济学的框架讨论了1、金融深化程度金融资源在高效和低效经济部门之间的分配，金融深化，即为信贷和产出水平的关系，在没有金融抑制的情况下，金融资源将流向高是指一个国家或地区的金融业为适应经济发展效率部门，并加速整体经济增长和发展;但由的新要求，在金融制度、机构、产品、技术等于欠发达国家存在广泛的金融抑制，例如官方方面发展和创新的过程，以及由此伴随的经济的信贷配给，使得实际利率低于均衡水平，无货币化过程。区域金融深化程度可通过信贷/法真实反映金融资源的稀缺程度，导致金融资GDP指标反映，笔者

7、将信贷I/GDP指标作为区源配置扭曲和低效率部门滥用信贷资源。如果域金融发展水平的代理变量。消除金融抑制，促使消费和投资对利率水平变如果直接采用信贷i/GDP指标计算，由于得敏感，则会增加欠发达国家的投资资源，促国有商业银行指令性贷款的存在(李敬，进资本积累和缓解通胀压力[3]。2∞8)[;，得到的数值通常会高估欠发达地区的金融发展理论指出，金融发展水平的提高金融深化程度;故计算时应剔除商业银行贷款意味着资源配置效率的提高，消除金融抑制就总量中累积的大量不良贷款。国有商业银行股意味着资源配置会更有效率。JeffreyWurgler份制改革期间，我国对不良贷款实

8、行了政策性(20∞)采用产出相对规模对