准则弹性、盈余管理与市场反应——基于商誉减值准备计提的经验证据

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1、准则弹性、盈余管理与市场反应——基于商誉减值准备计提的经验证据201<6年<6月(第30卷第<6期)尊粟缮瞬程EastChinaEconomicManagementJun．，201<6(Vo1．30．No．<6)●理论·实务[DOI]10．39<69~．issn．1007—5097．201<6．0<6．02<6准则弹性、盈余管理与市场反应基于商誉减值准备计提的经验证据张倩，刘斌，杨茵(重庆大学经济与工商管理学院，重庆400054)摘要：准则弹性的增加是否会诱致企业的盈余管理是一个值得研究的问题。200<6年我国颁布的新会计准则改

2、变了商誉及其后续计量的核算办法，为企业利用商誉减值进行利润操纵提供了一定的弹性。文章以此为契机，对上市公司是否利用该准则弹性来进行利润操纵进行了实证检验，并进一步考察了其市场反应。结果发现：上市公司确实利用了准则变化带来的弹性的增加进行了相应的利润操纵；投资者对企业这种行为给予了负面的市场评价。关键词：商誉减值；盈余管理；市场反应；上市公司中图分类号：F275文献标志码：A文章编号：1007—5097(201<6)0<6—01<6<6—07StandardFlexibility，EarningsManagementandMark

3、etReaction--EmpiricalEvidencefromProvisionofGoodwillImpairmentZHANGQian．LIUBin．YANGYin(SchoolofEconomies＆BusinessAdministration，ChongqingUniversity，Chongqing400054，China)Abstract：WhethertheinereaseofstandardflexibilitycausescorporateearningsmanagementiSatopiCworthyof

4、study．WiththepromulgationofthenewChineseAccountingStandards(CAS)in200<6，themeasurenlentofgoodwillandtheamortizationhavebeenmodified．whichprovideacertaindegreeofflexibilityforfirmstousethegoodwillimpairmentf1)rprofitmanipula—ti‘，n．Thispaper．takingthisasanopportunity。m

5、akesanempiricaltestonwhetherlistedfirmsusethestarldardflexibilitytoeonduetprofitmanipulation，andturtherexaminesitsIllarketreaction．ThestudyshowsthatlistedfirmsdidtakeadvantageoftheincreaseintheflexibilitybroughtaboutbychangesinCAStocarryoutthecorrespondingprofitmanip

6、ulation，andinves—Iorshavegivenanegativemarketevaluationofcorporatebehavior．Keywords：goodwillimpairment；earningsmanagement；marketreaction；listedfirms一、引言近年来，随着我国企业并购活动发生的日益频繁，商誉及其减值准备确认和计量的重要性也不断突显出来。随着商誉问题广泛受到关注，商誉减值相关问题的研究也变得越来越重要，因此很有必要对商誉的减值动因和市场反应进行系统考察。但遗憾的是，在此之

7、前的相关文献并未涉及这一问题。200<6年新准则的制定体现了会计准则由准则导向向原则导向的过渡，这一改变从整体上提高了会计准则的弹性。准则弹性可以理解为：财务报告的提供者在会计信息产生和披露的过程巾，被会计准则赋予的主观判断或自由选择空间(胡成，2008)收稿日期：201<6-O1—27基金项目：国家自然科学基金项目(71372138)弹性增加后的新准则一方面提高了报表的透明度和会计信息质量，从而为资本市场的利益相关者提供了真实可靠的会计信息(王鑫，2013)纠；另一方面，准则弹性的增加也意味着上市公司可以利用更多的职业判断空问

8、来实施盈余管理(方军雄，2009)。此，有必要借助新准则在商誉减值的弹性变化这一契机，考察其背后的盈余管理动冈及其相应的市场反应。与周内同类的研究相比，本文的贡献主要表现在两个方面：一是从利润下降和经蓠亏损两个层而分别考察了准则弹性增加后的商誉减值行为，为释盈余