集团所属财务公司推进控股上市公司资金集中管理模式探析

《集团所属财务公司推进控股上市公司资金集中管理模式探析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、集团所属财务公司推进控股上市公司资金集中管理模式探析—一全筻理【中图分类号】F275．1[文献标识码]c[文章编号]1005—<#004699'>9016(2016)O1—41—05集团所属财务公司推进控股上市公司资金集中管理模式探析孙述龙，刘超(广东省交通集团财务有限公司，广东广州501623)[摘要】财务公司归集上市公司资金有现实的客观需求，但由于存在银监会、证●监会、证券交易所等多头监管，归集工作较为复杂。本文首先分析了财务公司归集上市公司资金的可行性，提出了“单一式归集”、“多级式归集”和“扁平式归集”三种模式，分析了三种资金归集模式下的各自利弊，然后就财务公司归集上市公司资金提出了两

2、点建议。[关键词]财务公司上市公司资金归集模式随着企业财务管理专业化程度的不断深化，中国大型企业集团设立下属财务公司进行资金集中管理的做法已相当普遍，随着中国资本市场的不断发展，企业集团控股上市公司的情况也越来越多，财务公司归集上市公司资金存在现实的客观需求。财务公司归集上市公司资金可提高上市公司的资金利用率，对优化集团公司的资源配置、增强集团公司的核心竞争力意义深远。但是，由于财务公司和上市公司的特殊性，财务公司归集上市公司资金存在银监会、证监会和证券交易所等多头监管，资金归集问题较为复杂。一、财务公司归集上市公司资金的必要性与可行性(一)财务公司能够有效保障上市公司的资金安全财务公司作为经

3、中国银监会批准设立的持牌金融机构，受中国银监会各级部门的严格监管，中国银监会对财务公司的设立、高管任职资格、经营业务范围、日常运营、风险管理水平等具有严格要求，大大提升了财务公司的风险管理能力，主要体现在以下几个方面：1．中国银监会企业集团财务公司管理办法规定，母公司董事会应做出在财务公司出现支付困难时追加资本金的书面承诺，并应在财务公司章程中明确载明，这表明当财务公司出现流动性困难时集团将出面兜底。2．中国银监会在审批财务公司开业时，对高管任职资格严格审查，对财务公司的组织架构、公司治理、业务规章及风险防范流程要求详尽，保证了财务公司的治理结构科学合理。3．在日常经营中，银监会也会通过现场检

4、查及非现场检查的方式对财务公司的独立性和合规性进行全面监督，．确保了财务公司的规范运作。．4．财务公司的服务对象严格限于集团内部成员单位，其资金流向主要为内部单位贷款，全筻理-_一一一一=一—一由于财务公司与所服务对象归属于同一集团公司，在业务上具有充分互信的关系和更稳定的合作往来，较之于服务对象和业务范围广泛的外部金融机构风险更小。(二)了集上市公司资金可实现利益共享，互惠双赢。财务公司归集上市公司资金可实现双方利益共享，互惠双赢，这主要体现在以下几点：1．财务公司身份的特殊性决定了比银行等外部金融机构更加了解整个集团的营运状况，业务流程相对简单，业务范围也比较广泛，可为成员单位办理保函、委

5、托贷款、票据贴现、供应链融资、发债承销等业务，能够为上市公司提供更加高效便捷的服务。2．财务公司与银行间的资金往来属于同业业务，同业存款利率高于企业存款，同业借款利率低于企业借款，财务公司能够向上市公司提供优惠的存、贷款利率，与上市公司互惠共赢。3．财务公司归集上市公司资金能更好地发挥集团资金管理的协同效益和规模优势，可以增强集团与银行等金融机构资金往来中的议价能力，提升集团整体的竞争力和资金收益水平。4．“资金归集率”是监管机构对集团公司考评的重要指标，归集上市公司资金既可以使集团公司更好的完成监管机构的考核要求，也有利于财务公司提高行业地位。5．没有设立财务公司的集团企业在归集成员单位资金

6、后，成员单位财务报表货币资金余额将减少，这便是资金归集中存在的“差额信用问题”。财务公司作为持有金融牌照的非银行金融机构，可直接为存在合作关系的成员单位出具信用询证函，彻底解决资金归集中存在的“差额信用”问题。r，(三)归集上市公司资金符合法律法规的要求中国银监会((企业集团财务公司管理办法(2006年修订)中明确规定，财务公司的经营范围包含“吸收成员单位存款”业务，而证监会的态度则是不予禁止，主要对关联交易的上市公司决策程序、财务公司的资金风险管理能力等方面进行监管∞。中国监管机构对财务公司归集上市公司资金的具体要求主要来自证券交易所方面，相关规定具体如下：1．上交所主要规定。上海证券交易所

7、股票上市规则(2014年修订)规定：上市公司在关联财务公司存贷款业务属关联交易；上市公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权；上市公司与关联法人发生的交易金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0．5％以上的关联交易，应当及时披露；上市公司与关联人发生的交易金额在3000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的关联交易，除应