国外石油跨国公司并购动因及启示

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1、国外石油跨国公司并购动因及启示国外石油跨国公司并购动因及启示胡涛(华东师范大学西欧北美地理研究所，上海200062)摘要：近年来，欧美发速国家的石油套司把争夺国际石油市场作为企业发展的战略目标，因而，发生在石油跨国公司之间的并购对整个世界石油行业产生了极大的震动和影响。本文对1998年以来石油跨国套司的巨额并购特．最以及产生的原因进行分析，指出这一趋势对中国石油行业发展的重要启示。关键词：石油跨国公司；并购；全球战略中图分类号：F279．2文献标识码：A文章编号：1007—7685(2001)02—004

2、5—04一、石油跨国公司并购特点1、并购浪潮连创新高。1998年以来，石油界数百亿美元的巨型并购案接连出现，个案价值连创新纪录，从表l可看到各大公司在行业中的排名座次屡屡更迭。面对英国石油公司兼并美国阿莫科石油公司、美国埃克森公司并购美孚公司、法国道达尔——菲纳合并埃尔夫——阿奎坦等一系列并购案件引起了人们的恐慌：1999年4月日本石油界第二大的日本石油公司同第六大的三菱石油公司合并成为日石三菱”石油公司，其销售额将超过日本国内居首位的出光兴产石油公司．成为国内最大的石油总销售公司。Z000年10月15日

3、美国第二大石油公司——谢夫隆石油公司同意以350亿美元收购美国第三大石油公司——美国德士古石油公司。合并后的谢夫隆——德士古公司仅次于埃克森、壳牌和英国石油公司，列全球第四位。石油业这一传统的资金和技术密集型行业，经过前几轮并购浪潮后，越来越向超大型化趋势发展，超级石油巨头、全球化寡头公司的出现必将对世界石油工业的格局产生重大影响，迫使石油工业从“适度集中”向“高度集中”转化。2、强强联合，优势互补。在石油工业早期的收购和兼并阶段，“强并弱”、“大吃小”的模式比较普遍、相对来说也容易实现。但这样难以达到迅

4、速扩大规模的目的，因此在新一轮的并购潮中，各大跨国石油企业为迅速增强综合实力，竞争新世纪世界石油工业界的领先地位，凭借自己强大的经济实力和先进管理经验，在全球范围内兼并、收购、联合，积极寻求实力相当、规模庞大的合作伙伴，迅速有效地实施战略性联盟和全面业务合并，在此过程中崛起的超大型石油公司，令业界叹为观止。如英国石油公司与阿奠科的强强联合堪称优势互补典范：BP公司具有近九十年历史，在全球石油界位居第三，在油气勘探方面拥有低成本优势，其石油业务强大，在欧洲广布销售网，同时又是在美国阿拉斯加的主要产油公司，具

5、有雄厚的国际经营实力。阿奠科公司是美国第五大石油公司以及北美地区最大的天然气生产企业，其优势收稿日期：2000一l2一lo经济纵横2／200145体现在天然气业务和在美国的销售网这两大公司合并几乎没有业务重叠，也没有区域市场的竞争，完全是着眼于扩张自身实力，增强国际竞争力。他们合并后将组建成为美国国内最大的石油和天然气生产公司。3、纵向一体化经营，横向规模化扩张由于一体化石油公司的上游业务的利润高于下游业务，跨国石油公司长期偏重上游业务的发展，使之对国际油价波动的影响十分敏感。在1998年低油价的冲击下，

6、石油公司缓冲低油价压力的空间极为有限，希望通过从外部进行资产结构和战略重组，加强上下游一体化的经营。通过同行业横向并购．可实现扩张所要求的资本迅速集中和1+1)2的经济效益。并购后规模的迅速扩张所产生的效益十分明显：埃克森同美孚合并后，裁员减薪、减少重叠业务、提高机构效率而节约短期成本28亿美元，并在世界各地经营石油勘探、原油生产加工、石油设备制造等各项业务，上下游业务均得到加强表11997～1999年石油跨国公司兼并情况一览表兼并后石油现在97年98年公司名称兼并后经营情况世界兼并兼并宣布兼原公司原经营

7、状况世界世界排名方式金额并时问名称排名排名市值将选2;380亿美元，预埃克森98年营业收^选2计税前利润达38亿美元／100697亿美元埃克森美孚年；4．85万十加油站、12万1购买762亿l998、1石油公司员工；通过裁员每年减薪2O股票美元12198年营业收^达476．亿美元，节约短期成本28美孚78亿美元3亿美元98．年纯利润下降预计年收A将高达1080亿540亿998．8．BP34，44亿6880万美美元美元1元，销售额下降23．43为837姜元BP阿莫科公阿奠科司(两次收股票市值将为1900亿美

8、31股阿98年纯利4．52亿美购)元，年销售额将达800亿美科换元，低于97年的17．7元、石油储备130亿桶，潜0．821999．4．阿科亿美元．销售额下降l0在成本节约l0亿美元殷BP127，为108．09亿美阿奠元，市值210美元科道达尔7万职工日产110万道达尔市场一一菲桶石油，98年赢利减少85埃尔夫日产200万桶原油规模4公开526亿9999．纳36．7．纯利额5．4亿易股欧元3欧元埃尔夫1998年营业收人达一一阿