基于公司治理视角的信用文化研究

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1、基于公司治理视角的信用文化研究阴财会月刊·基于公司治理视角的信用文化研究阴财会月刊·全国优秀经济期刊基于公司治理视角的信用文化研究彭剑君渊博士冤辛祥晶渊博士冤渊中国社会科学院财政与贸易经济研究所北京100836石家庄经济学院石家庄050031冤【摘要】本文深入分析了我国公司治理结构中存在的缺陷，认为信用文化是完善公司治理结构的前提，并创造性地提出培育公司信用文化的途径。【关键词】信用文化公司治理结构股权结构美国著名管理学家沙因在其著作《企业文化生存指南》中种现象：一是股权代表的构成多是国有股和法人股，很少有小指出：大

2、量案例证明，在企业发展的不同阶段，企业文化再造股东代表；二是董事会人员构成既存在内外董事比例失调的是推动企业前进的原动力，但诚信作为核心价值观是万古长现象，也存在内部董事过多的现象。存的，是企业文化与企业核心竞争力的基石。培育信用文化是3援经理人市场缺乏竞争性，经理人激励机制不完善。经理建立公司信用管理体系的必要制度安排，是完善公司治理结人市场是从外部来监督公司的重要机制。活跃经理人市场的构的前提，是社会主义市场经济发展的当务之急。存在，使得股东和董事会有可能随时通过经理人市场来聘请一、目前我国上市公司治理结构中存在

3、的缺陷能力更强、更勤勉尽责的人才取代现任的低效经理层，以改善1援我国上市公司在股权结构方面存在的缺陷。公司经营业绩。但是，目前我国经理人市场还不发达，上市公（1）国有股所占比重过大。据我国上市公司的各项调查资司总经理多是由上级主管部门选拔委派，通过市场竞争机制料显示，截至2009年上半年，第一股东为国家持股的公司占选择公司经理层的方式还未得到普遍推广，因此，经理人市场全部公司总数的65%；第一股东为法人股东的公司占全部公对公司治理的作用还没有充分发挥出来。司总数的31%。由于上市公司国有股一股独大，大股东控制了总而言

4、之，目前我国公司治理的效率整体低下。究其原公司的大部分投票权，从而就有了损害小股东的权益而使自因，除公司治理机制本身的不完善之外，我国转轨经济中现有己受益的能力。因此有人认为控制大股东掠夺行为的首要思公司信用文化的缺失亦是重要的影响因素。路是减持国有股，降低大股东持股比例。二、信用文化是完善公司治理结构的前提（2）股权过度集中，上市公司由第一大股东控制。我国上1援信用文化能降低公司治理结构优化的制度变迁成本。市公司的股权集中度极高，股东之间持股比例相差悬殊，在一公司制度安排受到外部宏观环境的制约与影响。在一个信用股一

5、票和简单多数通过的原则下，由于第一大股东持股份额文化缺失的社会里，由于社会交易成本过于高昂，公司不得不高，其也就相应地控制了公司的经营方向和实际运营。据统依靠以血缘、亲缘等形成的可靠的信用关系网络来维持公司计，截至2009年上半年，在1120家上市公司中，第一大股东的运行，在这种环境下，公司治理结构向现代公司治理结构的持股份额占公司总股本50%以上的有890家，占全部公司总制度转换难以取得实质性进展。公司治理结构优化是一个由数近80%；第一大股东持股份额占公司总股本超过75%的有相对封闭转向开放的过程，也是一个公司资

6、源和信息与外部63家，第一大股东持股份额显著高于第二、三大股东。投资者、职业经理人分享的过程，在社会信用缺失特别是职业（3）股份持有主体不明确。据相关资料显示，我国上市公经理人市场发育不完善的情况下，理想化地向现代公司治理司实际上是由国有股权代理人控制的。上市公司中的国有股结构的转化是很难的。因此只有通过信用文化的培育，才能降东能否真正关心国有资产的保值、增值及关心的程度到底如低公司治理结构优化的制度变迁成本。何我们很难得知，也就是说国有股的产权代表存在缺位现象。2援信用文化是实现股权结构优化的基础性条件。我国公这就

7、使得国有股在产权上表现为“超弱控制”，在公司治理内司股权高度集中，致使其他外部利益相关者难以对其内部控部对经营者的监督机制难以落实，从而直接影响公司治理的制权的安排施加影响。也就是说，对现代公司治理结构具有重有效性。大影响的外部治理，无法对公司治理结构的设计施加影响。这2援董事会结构不合理，内部人控制问题严重。董事会是种治理结构影响了公司融合社会金融资本和社会人力资本的公司治理结构的核心，其作为公司法人财产权主体，行使经营能力，所以必须优化股权结构，而信用文化的培育是实现股权决策职能以及对经理人员的评价与监督职能。由

8、于我国上市结构优化的基本条件。公司国有股权高度集中，导致董事会成员构成出现了以下两3援信用文化是董事会结构完善的前提。完善董事会结构阴窑12窑援下旬全国中文核心期刊·财会月刊阴就是丰富公司董事会成员的来源，引入外部董事。外部董事往3援创造性地借鉴中西方信用文化的精髓。中国传统文化往是经济理论专家、大学教授等，与公司的关系是一种平等的中作为道德准