3、励作用看,MBO理论主要有两种观点,效率提高论效率提高论具体包括(1)代理成本说,Jensen(1986、1989),(2)防御剥夺说,Alchian and Woodward( 1987)、(J·弗雷德·威斯通,1998),(3)企业家精神说等。认为,MBO是管理层为改变与贡献不相称的报酬体系而进行自我付酬的安排,其后发生的绩效改善则是管理层得到与其贡献接近的强大股权激励的结果;财富转移论避税理论是财富转移论中最重要的主张。Lowenstein(1985)认为,MBO的目的就是获取避税收益,MBO的绩效,包括利息支