中国上市公司独立董事制度分析.doc

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1、中国上市公司独立董事制度分析企业的社会性是独立董事制度产生的基础。在我国上市公司股权结构高度集中,“一股独大”现象突出的状况下引入独立董事制度,对降低委托-代理成本,改善我国公司治理结构,控制内部人控制,保护全体股东尤其是中小股东利益,适应全球资本市场一体化的趋势,已经起到了非常积极的作用。但是,中国的独立董事制度尚存在诸多缺陷。应进一步建立和完善有关独立董事制度的法规,成立独立董事协会、建立独立董事与中小股东信息沟通制度,完善独立辫董事的薪酬制度,建立独立董事问责制度ⅱ和责任保险制度等,使独立董事制度更

2、加完善,从而确保独立董事的独立性,使其碟具备独立行使职责的能力,切实发挥作用犬。　　外部董事与内部董事相对,备是指由非公司经营管理人员担任的董事;壑非执行董事与执行董事相对,是指仅具有陔董事身份不负责公司业务执行的董事。①靴这里,我们把独立董事称为不在公司内部狰任职且与公司没有股权关系的董事,其外加延小于外部董事和非执行董事,故又可以抛称之为独立的外部董事或独立的非执行董脆事。　　独立董事的概念和制度主要源绡自美国,最早可追溯到20世纪40年代仟。例如,1940年美国《投资公司法》晟规定,投资公司的董事

3、会成员中应有不少蹴于40％的独立人士。1970年21/21代,由訾于几家公司卷入了向官员行贿等丑闻及一乖些性质恶劣的不当行为中,法院判决要求们其改变董事会结构,并要求董事会必须由大部分外部董事组成。随后,美国证监会ī为了阻止大公司滥用权利,也积极推动对潴公司治理结构的改革。独立董事制度正是糇在这一时期逐渐形成和发展起来的。纽　　一、独立董事制度产生的基础　埚　企业的社会性是独立董事制度产生的基殛础。随着现代社会的进步,社会分工不断手细化,企业的私人色彩日益减淡,特别是讹股份公司的出现使企业的社会性得到很

4、大的发展,即使是一个小企业也关系到公众坼和社会的利益。美国学者谢尔顿就曾于1惨924年首先提出了“公司社会责任”的计概念,要求公司不能仅以最大限度地为股淦东营利或赚钱作为唯一的存在目的,而应哕当同时增进公司自身利益之外的其他所有米社会利益。　　20世纪中叶,随着西缀方国家资本市场的日益发达,上市公司数量增多,企业的社会性得到了广泛重视。证券市场的发展和股权高度分散化格局的勘出现,使上市公司成为具有普遍意义的公钷众公司。大量的中小投资者由于股权分散パ及信息的非对称性,使他们对公司决策缺△乏影响力,对公

5、司经营不能深入了解和监蟀督,处于十分无奈的地位。在这种情况下呱21/21,建立并健全独立董事制度,防止大股东利用其对公司的控制地位谋取不正当利益镆、甚至损害其他投资者的利益和社会利益趴,以保证董事会的公正和独立,并对经营秀者实施有效的监督,就日益显得迫切。撂　　真正的独立董事制度是在20世纪6邢0年代后逐渐形成的,并于1980年代碰以后在美英法等国盛行开来。1980年儋代,国际上几家引人注目的大型公司相继链倒闭,基于此,伦敦几家著名的从事审计讦和管理规范的研究机构在对这些公司进行玻了深入的分析之后,于1

6、992年提交了杩一份报告,即著名的“凯得伯瑞报告”。齑该报告明确提出:公司的董事长和总经理应由两个人分别担任,董事会中应有足够垓多的有能力的非执行董事,以保证他们的哆意见能在董事会的决策中受到充分的重视诊。根据国际经合组织1999年的调查显墼示,独立董事在上市公司中占董事会人数赚的比例,美国为62％,英国为34％,庀法国为29％。②另据Kom-Ferry公司2000年5月22日发表的报告箬表明,《财富》美国公司1000强中,璞董事会平均规模11人,其中内部董事2人,占％,外部董事平均9人,占％的比ё

7、例。通过独立董事来实施监督与平衡,已氧被西方企业确定为一个良好的法人管理模赓式的基本原则。　　二、我国上市公敞司独立董事制度的引入21/21　　1988∴年,我国H股公司率先按香港联交所的要求设立独立董事;1997年,中国证监促会《上市公司章程指引》中专列了设立独儋立董事的条文;1999年3月,中国证癣监会要求H股公司至少设立2名以上独立馒董事;之后,我国A、B股上市公司开始尝试这种做法。　　2001年8月2哿1日,为进一步完善我国上市公司治理结葜构,促进上市公司规范运作,中国证监会仨正式颁布了《关于

8、在上市公司建立独立董簋事制度的指导意见》,并要求上市公司的︸董事会在2002年6月30日前至少有匕2名独立董事;在2017年6月30日端前董事会成员中的独立董事不少于1/3妻。至此,独立董事开始正式进入我国上市向公司董事会。　　2002年1月9日,中国证监会和国家经贸委颁布实施了《候上市公司治理准则》。　　《准则》在泽我国现行公司法的框架下,明确了公司股琏东大会、董事会、监事会三大机关的行为ё准则;在规范控股股东行为、利益相