财务分析小小教程

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1、一、财务状况企业财务状况的好坏是评估其偿债能力的关键。主要根据企业提供的连续几年的资产负债表和损益表，调查企业过去和现在的资产、负债和所有者权益项目的详细静态构成情况和动态变化情况，以此分析企业的长短期偿债能力和盈利能力。主要包括：①资产项目。主要包括存款的银行分布、短期投资的品种与收益情况、应收帐款的客户与帐龄、应收帐款中关联企业虚增销售额情况、存货中产品的构成与生产时间、其他应收款的构成与收回的可能性、长期投资项目的效益，固定资产的购置年份、先进程度、损耗和折旧情况，递延资产的构成与摊销情况等。尤其对大额其他应收款应详细调查，其中往往包含有未到位资本金、企业间融资、变相的

2、长期投资、虚增利润等重要信息。②负债项目。主要包括贷款的银行、期限和利率；应付帐款的对象与期限；应付税金的时间期限；长期贷款的银行、用途、利率和还款计划；企业在银行的信用记录等。③损益项目。主要包括销售收入的产品构成，相应的成本结构，各项费用的构成和利润分配情况等。④财务比率（有关比率公式和解释附后）流动比率：包括流动比率、速动比率和现金比率等。效率比率：包括总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、资产报酬率、权益报酬率等。杠杆比率：包括资产负债率负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等。盈利比率：包括销售利润率、营业利润率、净利润率和成本

3、费用利润率等。结构比例：各项资产占总资产的比重。比率分析的方法包括：横向比较，将企业的财务比例在某一特定时间上与同一性质的其他企业比较。趋势分析，包括企业自身不同时点财务比例的动态发展趋势分析和将企业的经营状况在一段时期内和其他相类似的公司相比。同组企业在不同时间内的比例反映了在同一行业中所共同面临的经济因素，某一企业和整个行业之间的任何差异可归结于企业的内部经营等。⑤现金流量分析：还款能力的主要标志是借款人的现金流是否充足，尤其是来自经营活动现金流是否充足，对照同期的对外负债，并根据经营的发展预期，分析投资或筹资活动产生的现金流。总业务现金流量分析企业收入的质量、规模和趋势

4、，注意利润用于生产的比例，分析现金流量的结构、内部资金与外部融资的平衡等。现金使用分析注意应收帐款和存货分析。现金来源分析注意应付帐款的分析。投资活动分析重点在于固定资产投资分析，分析企业资本预算计划、预期成本和投资收益率。现金流量预测主要预测贷款项目的现金流量，预测贷款项目现金流量的波动程度，分析完成项目的时间表和预算成本。融资活动分析主要分析企业现有筹资机构、金额、期限和利率，以及融资计划等。⑥银行对帐单分析。调查企业在各主要开户银行的对帐单（至少三个月），分析企业实际经营、投融资的收支情况，对大额资金的来源和运用要深入调查；同时，要结合各主要银行的贷款情况分析企业资金结

5、算量的分配情况。⑦其他。有关还款能力的调查还可通过贷款申请书、面谈、信用评级公司报告、工资发放记录及变动情况、其他可能的支出以及其他类似文件中得到。二、财务分析公式和解释主要财务指标主要财务指标包括：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。（1）偿债能力指标①短期偿债能力指标短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。☆流动比率流动比率=流动资产/流动负债该指标值越大，企业短期偿债能力越强。该指标值，一般以2为宜。☆速动比

6、率速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。该指标值，一般以1为宜。☆现金比率现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债这是最保守的短期偿债能力指标。☆营运资本营运资本=流动资产-流动负债指标值小于0，说明公司有无法偿还到期短期负债的危险。该指标为适度指标。☆流动负债经营活动净现金流比流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债该指标越大越好。②长期偿债能力指标长期偿债能力是公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期

7、借款投入到回报率高的项目中得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。☆资产负债比率资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。预警：如果资产负债率〉1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。☆负债权益比率负债权益比率=负债总额/股东权益又称产权比率，反映所有者权益对债权人权益的保障程度。从另一个角度反映企业的长期偿债能力。☆股东权益比率股东权益比率=股东权益/总资产该指