城市污水处理项目现行财务评价方法浅谈

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1、CONSTRUCTIONECONOMY建筑经济2007年7月专刊建设投融资城市污水处理项目现行财务评价方法浅谈■周芒(南京市市政设计研究院有限责任公司,江苏南京210008)[摘要]随着国内水务行业投资主体多元化和资本市场的逐步形成,建设项目可行性的客观评估,对提高项目经济评价结论的可靠性,为投资者提供科学的决策依据,具有十分重要的意义。文章结合《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)的内容,针对目前城市污水处理项目的财务评价方法作了分析和总结。[关键词]污水处理;财务评价;投资Abstract:Thearticleunifiesitemsofbasicconstructio

2、neconomicevaluationmethodandparameter(thirdedition),andmakestheanalysisandsummaryinviewofthepresentcitysewagetreatmentprojectfinancialappraisalmethod.Keywords:sewagetreatment;financialappraisal;financing[中图分类号]F407.9[文献标识码]B[文章编号]1002-851X(2007)s1-0046-04在运营期内，一般情况下盈利能力分析和偿债能力分1引言析可以采用同一套价格

3、，即预测到的运营期初的价格。项目运营期内投入与产出的价格可以是含增值税的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的发布实价格，也可以是不含增值税的价格。若采用含增值税价格施，对于规范经济评价方法，保证经济评价质量，提高评价时，需要正确调整利润表、现金流量表的相关科目，以不影人员素质和评价工作水平起到了积极的作用，有利于合理响项目净效益的估算。确定投资，减少投资浪费，充分发挥投资效益。随着社会资金以多种方式参与市政公用设施建设，国2.2计算期内水务市场投资主体和资金来源呈现日趋多元化，项目经项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定济评价在前期研究工作中的重要性日益突出。的期

4、限，包括建设期和运营期。计算期不宜定得太长，一方由于目前参照《方法与参数》（第三版）修定的行业实面是因为按照现金流量折现的方法，把后期的净收益折为施细则尚未出台，下面就根据笔者实际工作中的经验，并现值的数值相对较小，很难对财务分析结论产生决定性的结合排水行业的统计资料，谈谈现阶段城市污水处理项目影响；另一方面由于时间越长，预测的数据越不准确。的财务评价方法。排水行业的运营期一般不宜超过20年，取得特许经2财务评价基础数据选取营权的项目可结合特许经营期设定。总之，应根据项目特点参照项目的合理经济寿命确定，同时要结合固定资产的2.1财务价格折旧、设备的更新综合考虑。在建设期既要考

5、虑价格总水平变动，又要考虑相对价格2.3生产负荷变化。在建设投资估算中价格总水平变动是通过涨价预备费项目运营期分为投产期和达产期两个阶段。投产期生来体现。国家计委在计投资(1999)1340号文件中明确规定：产负荷的确定，应建立在对处理水量充分论证和科学预测投资价格指数按零计算。故现阶段不考虑价差预备费。的基础上。[作者简介]周芒(1971-),男,工程师,注册造价师,注册咨询师,主要从事技术经济分析工作。46CONSTRUCTIONECONOMY建设投融资建筑经济2007年7月专刊综合折旧年限20年，残值率4%。2.4财务基准收益率笔者认为，在税法允许的范围内，按照固定资产

6、的类财务基准收益率是项目财务内部收益率指标的判断别采用分类折旧方法，更能真实地反映企业各类固定资产基准，也是项目在财务上是否可行的最低要求，用作计算的实际折旧水平，在一定程度上弥补了综合折旧率方法的财务净现值的折现率。不足。关于折旧年限,企业会计准则提出的是固定资产预政府投资项目的财务评价必须采用国家行政主管部期使用的期限，而并非实际使用年限。另外，评价中关于土门发布的行业财务基准收益率。排水行业目前可参考的行地费用的处理，一般可全部视为形成固定资产。业财务基准收益率（不含通货膨胀率）为4%，基准投资回3.3无形资产和递延资产摊销估算表收期（含建设期）为18年。企业投资项目的

7、财务评价可使用由投资者自行设定无形资产主要是专利权、商标权和商誉等，按不短于的项目最低可接受财务收益率，即最低期望值。据目前市10年进行摊销；递延资产主要是生产准备及开办费，如：场了解，投资商可接受的财务基准收益率至少要高于同期生产人员的培训、办公及生活家具购置费等，因其占总资商业银行的长期贷款利率。产比例较小，可按5年直接进行摊销。3财务效益与费用估算3.4流动资金估算表流动资金估算办法可采用扩大指标估算法或分项详财务效益与费用是财务分析的重要基础，其估算的准细估算法，可行性研究阶段应采用后者。铺底流