【专业知识】mba面试这些金融财务问题必须要掌握

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1、圆梦名校MBA www.byhmba.com【专业知识】MBA面试这些金融财务问题必须要掌握 　　【金融财务面试环节——面试问题1】　　影响汇率变化的主要因素有哪些？　　【考査方向】考查申请人对与企业管理相关的金融财务基本知识的了解程度。　　【面试指导】根据20世纪70年代以来在浮动汇率条件下汇率变动的实际情况，影响汇率变动的因素主要有以下几个方面：　　(1)国际收支状况。　　国际收支状况是影响汇率变化的一个直接也是最主要的因素。当一国国际收支顺差时，该国货币就会有升值的趋势；反之，当一国国际收支逆差时，该国货币

2、就会有贬值的趋势。在国际收支中，又以贸易收支和经常账户对汇率的影响最为明显。另外，近年来投机性的国际短期资本流动对汇率的影响也引起了国际社会的高度关注，其中尤以“对冲基金”的投机炒作最为引人注目，是导致市场汇率急剧变动的重要因素。　　(2)通货膨胀率差异。　　通货膨胀率意味着该国货币代表的价值量下降，发生货币对内贬值。在其他条件不变的情况下，货币对内贬值必然引起对外贬值。国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主要因素。这里需要说明的是，通货膨胀率的差异对汇率的影响不是直接明显地表现出来，而是通过间接渠道长期发

3、挥出来的。首先，高通货膨胀率会使本国商品价格大幅上涨，相应的出口价格也会显着上涨，这无疑会削弱本国商品在国际市场上的竞争力，引起出口减少，同时提高外国商品在本国市场的竞争能力，引起进口增加。其次，高通货膨胀率还会使人们产生对本币贬值的预期，从而会将手中持有的本国货币兑换为坚挺的外币，这会使本国的资本账户出现巨额逆差。在这两方面机制的共同作用下，高通货膨胀率在长期内将促使本币贬值。　　(3)利率差异。　　作为资本的价格，利率的高低直接影响金融资产的供求。如果一国的利率水平相对于他国提高，在资本套利动机的推动下，就会

4、刺激国外资金流人增加，本国资金流出减少，从而改善资本账户，使本国货币升值；反之，如果一国的利率水平相对于他国下降，则会恶化资本账户，造成本国货币贬值。此外，由利率引起的资本流动必须考虑未来汇率的变动，只有当利率的变动给金融资产所有者带来的收益足以抵消汇率在未来的变动给其带来的损失时，资本的国际流动才会发生。现在，国际资本流动规模大大超过了国际贸易额，因而利率对汇率变动的作用就显得更为重要了。圆梦名校MBA www.byhmba.com　　(4)经济增长率差异。　　国内外经济增长率的差异对汇率变动的影响是多方面的。

5、就它对商品、劳务的进出口而言，一方面，当一国经济增长率较高时，意味着收入增加，从而进口需求增长，使本币贬值；另一方面，较高的经济增长率往往伴随着劳动生产率的提高，这会使生产成本降低从而使本国产品的国际竞争能力增强，有利于出口增长，使本币升值。两方面因素的净影响要看它们的力量对比。另外，经济增长率的差异也会对资本流动产生影响，一国经济增长率较高时，在国内对资本的需求较大，国外投资者也愿意将资本投人到这一有利可图的经济中，从而使大量外资流人本国金融市场，促使本币升值。总地来讲，在长期，较高的经济增长率往往会使本币具有

6、升值的趋势，并且这种影响的持续时间也较长。　　(5)外汇市场投机。　　当前国际金融市场存在大量游资，这类投机资本在各国外汇市场间频繁流动，是导致汇率在短期内大幅波动的重要原因。　　(6)中央银行干预。　　各国中央银行为保持本币汇率稳定，或为操纵汇率以达到某种宏观经济政策目标，都会对外汇市场进行干预，如在外汇市场买进或卖出外汇，或发表某种影响公众对汇率变动趋势预期的声明等。一国中央银行的上述干预行为虽然无法从根本上改变本币汇率的长期走势，但会对汇率的短期走势产生一定的影响。　　(7)预期因素。　　市场对汇率预期受到

7、政治和经济因素的影响。如果市场上预期某国通货膨　　胀率将比别国提高、实际利率将比别国降低或者经常项目将发生逆差等会使本币汇率下跌的因素时，该国货币就会在市场上大量被抛售，从而使汇率正如预期的那样出现下跌；反之，其汇率就会上涨。这一变动机制就是经济学家所提出的“预期自致”原理，即当市场出现对某宏观经济变量向某一方向变动的预期时，在该预期的影响下，该宏观经济变量最终将会发生和预期相同的变化，概括地讲，就是市场的预期最终总能实现，而造成这一变化的直接原因正是市场预期本身。　　(8)财政政策。　　各国宏观经济政策对汇率的

8、影响也反映在各国的财政政策上。例如，一国因经常项目收支逆差而导致本币汇率下跌时，一国政府可以实行紧缩性的财政政策（如削减财政开支、增加税收等）以改善经常项目收支。圆梦名校MBA www.byhmba.com　　【金融财务面试环节——面试问题2】　　谈谈你对市盈率的应用价值的理解。　　【考查方向】考查申请人对与企业管理相关的金融财务基本知识的了解程度。.　　【面试指导】市盈