信邦制药：董事会关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

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1、贵州信邦制药股份有限公司董事会关于本次非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告近几年，贵州信邦制药股份有限公司（以下简称“信邦制药”或“公司”）通过完成首次公开发行及实施产业并购，已经发展成为业务覆盖制药、医药流通和医疗服务全产业链的综合性医药医疗产业集团。为了实现公司发展战略，公司拟向特定对象非公开发行股票。本次非公开发行募集资金将有效提升公司资金实力，增强公司核心竞争力和发展潜力，保证公司具备持续的盈利能力。一、募集资金使用计划本次非公开发行股票拟募集资金总额为不超过128,000万元，扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金。二、本次募集资金的必要

2、性分析2014年3月公司完成了对科开医药的并购，建立起业务覆盖制药、医药流通和医疗服务全产业链的业务体系架构和以医疗服务网络扩张为核心，以医药流通网络覆盖为支撑，以传统中成药制造为基础的产、销、医三位一体的医疗卫生产业的业务扩张模式和发展规划。公司致力于通过自身业务模式的不断复制，成为领先的综合性医药医疗产业集团。公司通过自身的医院合作体系以及在行业内多年积累的医院运营、管理经验，已经拥有医疗资源优势和先发优势。为进一步巩固目前公司的市场地位，更好的利用公司现有优势，公司未来的资金支出将紧密围绕公司的业务发展规划，在保持制药业务稳定增长的同时，一方面通

3、过新建、扩建、收购医院等多种手段扩张公司医疗服务网络，继续增强公司在医疗服务领域的覆盖面和市场竞争力，另一方面利用资金和下游医疗服务网络优势继续扩大公司药品代理权范围，完善销售网络，实施产业并购，进一步加强公司在医药流通领域的市场控制力。投资的增加和业务规模的扩大都将对公司的资金实力提出更高的要求，因此公司有必要借助资本市场的平台，通过本次非公开发行股票募集资金并补充流动资金，保证公司发展战略的顺利实现。（一）扩张医疗服务网络公司目前下属4家成建制的高等级医院，在贵州省内形成了以贵阳市为核心并向外辐射的医疗服务网络，并形成了较为完善的医疗卫生人才培养体

4、系和较为成熟的运营模式，为公司各项业务的高速发展奠定了坚实的基础。随着医疗卫生领域改革的持续深化和政府相关政策支持的不断推出，当前医疗卫生行业企业对优质医院资源的争夺日趋激烈。作为公司业务模式扩张的主要手段，医疗服务网络的扩张将带动公司医药流通和医药制造领域的跨越式发展，是公司未来持续发展的重要推动力之一。从医疗卫生领域市场需求和自身内在发展动力的角度，迅速高效地扩张医疗服务网络已经成为公司的首要发展战略。未来，公司一方面将积极推进对现有下属医院的改建和扩建，不断提升医疗服务能力；另一方面，公司将以地区性优质大型综合性医院为主要目标，采取合作建设和收购

5、相结合的方式，快速实现医疗服务网络的扩张，不断巩固和加强自身在医疗服务网络的区域性优势地位。（二）优化医药流通销售网络医药流通业务是药品中间销售环节，包括快速批发业务（主要销售对象为其他医药流通企业）、医院销售业务（主要销售对象为医院）和医药零售业务。由于医药流通业务承担了医药市场的药品周转，具有销售额大、资金周转速度快的特点，对行业企业的资金特别是流动资金实力提出了很高的要求。科开医药多年来一直从事医药流通业务，积累了丰富的渠道资源并建立起覆盖省内多家知名医院和医药流通公司的医药流通销售网络，是贵州省内实力较强的医药流通企业。随着公司业务模式的逐渐成

6、熟，在公司医疗服务网络不断扩张的前提下，医药流通业务作为医疗服务业务的重要支撑和直接受益方，需要同步扩张以保持公司业务模式及核心竞争力的稳定。公司将继续依托既有的传统医院销售网络，在保持公司既有市场份额的基础上，继续提升公司的综合业务服务能力，不断满足医院客户在医疗卫生行业持续发展中的新需求，在原医药流通销售网络的基础上，积极实施现代医药物流体系改造，推动区域物流中心枢纽及区域配送中心和“多仓协同”配送网络的建立，并通过增加药品代理权、扩大配送网络、优化配送效率等角度提供多样化、全方位的医药流通及配套服务。鉴于医药流通行业企业数量多、规模小、技术层次和

7、集约化程度低的现实，商务部印发的《药品流通行业发展“十二五”规划》明确鼓励提高药品批发和零售业的行业集中度，对产业并购持积极态度。公司作为贵州省内主要的医药流通企业之一，适时对与公司业务发展相匹配的医院流通企业实施收购，不仅顺应产业发展趋势，也是公司快速增加药品代理权和扩张医药流通销售网络的重要手段。（三）增强公司资金实力公司从事的医疗服务行业和医药流通行业均属于资金密集型行业，日常经营需要大量资金支持。截至2014年6月30日，公司资产负债率为47.74%，短期借款127,186.00万元，公司2014年1-6月财务费用为2,161.64万元（均以合

8、并报表口径）。本次以非公开发行股票募集资金补充流动资金，有利于增强公司资金实力、优化公司资产结