融资方贷款压力测试模型

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1、融资方贷款压力测试模型压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，目的是评估我方在极端不利情况下信贷资产组合的亏损承受能力，并以此估算突发的小概率事件等极端不利情况可能对其造成的潜在损失，从而对我方的风险承受能力做出评估和判断，并采取必要措施。通过压力测试，可以测算融资平台贷款资产质量在各种不同的市场情景变化下受到的冲击影响程度，为评估融资项目、防范潜在风险提供依据。一、融资平台贷款压力测试工作原理融资平台贷款压力测试工作主要包括：设定压力情景、建立传导机制、测试计算、压力结果报告分析四个步骤。（一）压力

2、情景设定企业贷款的还款来源可以分为经营活动现金流量和投资活动现金流量，因此压力测试选用的压力情景为：1.由于宏观经济环境或企业自身经营状况导致的经营活动现金流量下降；2.由于宏观经济环境或被投资企业经营状况而导致的投资活动现金流量下降；3.由于应对通货膨胀而提高贷款利率导致财务成本上升。具体压力情景如表1：表1压力情景设定表潜在风险因素温和压力情景严重压力情景极端压力情景经营活动现金流量减少幅度10%20%30%投资活动现金流量减少幅度10%20%30%贷款利率上升幅度79133187（二）压力测试传导机

3、制首先将压力情景指标转化为对经营活动现金流量和投资活动现金流量的影响，测算被投资公司每年可用于偿还债务的现金流，同时考虑可抵押的资产、银行授信额度和持有的流通股，测算其是否能覆盖贷款。该传导机制如图1所示。计算压力情景下可还贷现金流的变化情况根据计算结果判断贷款企业可还贷现金流预警情况经营活动现金流量投资活动现金流量被投资方在压力情景下的表现银行授信额度持有的流通股可抵押的资产图1压力测试传导机制（三）压力测试指标压力测试选择可还贷现金流覆盖率为核心指标，测算被投资方在压力情景下的偿债能力。可还贷现金流覆

4、盖率定义为：可还贷现金流覆盖率=可还款现金流贴现值/当前被投资方需承担的我方债务二、压力测试分析（一）数据来源及假设条件使用被投资方近五年财务报表数据，若公司以往年度经营活动现金流量和投资活动现金流量维持着较平稳的增长速度，则按此增速作为预测年度的增长速度；若公司以往年度增减变化较大，则按增长速度的加权平均数作为预测年度的增长速度。（二）压力测试公式X=[D*(1+a%)n+E*（1+b%）n]*（1-m%）-F1*（1+i1+t%）n-F2*i2%可还贷现金流覆盖率=可还款现金流贴/当前被投资方需承担的

5、我方债务=XX1其中：X是压力测试下可用于还款的现金流量；X1是当前被投资方需承担的我方债务；D是经营活动现金流量，a%是经营活动现金流量增长速度；F是投资活动现金流量，b%是投资活动现金流量增长速度；m%是不同下压力测试情景；F1是除我方外，被投资单位的债务余额，i1%是当前银行贷款利率，t%是压力测试情景下的央行调整的利率上升幅度，需与m%相对应；F2是被投资方对我方的债务余额，i2%是被投资方与我方签订的固定收益率；n是预测年数。（三）评判依据根据《中国银监会关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见》

6、（银监发[2010]110号）中对资产质量分类的判断，定义为可还贷现金流覆盖贷款本息120%及以上的均可认定为正常类，100%-120%为关注类债务，80%-100%为次级类债务，不足80%的按照可疑类划分。见表2。表2可还贷现金流分类表正常类关注类次级类可疑类可还贷现金流覆盖率>120%[100%,120%][80%,100%]<80%三、压力测试结论根据压力测试计算结果，同时考虑被投资公司的可抵押资产、持有的可变现的流通股、银行授信额度，综合判断被投资公司的还款能力。