姚刚：资本市场所迫切需要成熟机构投资者

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1、姚刚：资本市场所迫切需要成熟机构投资者　　尊敬的各位领导、各位来宾，女士们、先生们，大家早上好！非常兴奋参加基金国际论坛，这是基金业一年一度的盛会，本人是第一次参加这个论坛，刚才听了刘主席的致辞，我觉得讲得非常好。　　前不久我们在北京召开了基金业第32次的联席会议，参加那次会议的是基金界业内的同事，很多事情已讲了。但是今天由于参加这次国际论坛的还有很多新的朋友，大家能够在一起交换思想，我们觉得是非常故意义的事情。我代表中国证监会和尚福林主席对论坛的举行表示衷心的祝贺，对光临论坛的佳宾表示热烈的欢迎！　　下面结

2、合基金业的发展，我想谈几点意见，谈了几点意见呢，实在不影响刚才刘主席说的，大家的讨论。　　第一，当前资本市场面临的情势。在经历了百年一遇的国际金融危机以后，世界经济出现了明显的好转，美国的GDP在第三季度转为正的增长3.5%，到达了过往80年的增长均值。欧洲，特别是欧元区第三季度也走出了衰退，欧盟27国经济第三季度环比增长了0.2%，其中德国增长了0.7%、法国增长了0.3%、日本第三季度实质GDP环比增长了1.2%，连续两个季度实现正的增长，创下了两年半来最高的增长记录。　　世界金融体系也在逐渐的修复当中，

3、金融企业盈利增加，世界主要的股指普遍的上涨，面对国际金融危机，我国政府及时应对，采取了一系列有力措施，取得了明显的成效。目前我国经济企稳回升的趋势更加明显，10月份范围以上产业增加值同比增长了16.1%，创下了19个月的新高，金融市场运行稳定，股票市场逐渐回升，投资者的信心有所增强。　　在看到国内外情势好转的同时，我们也要苏醒地熟悉到国际金融危机的深层次影响依然存在，产生危机的因素没有根本的消除，金融机构资本还没有得到充分的补充，相当数目的有毒资产和不良贷款还有待消化。居高不下的失业率限制个人消费需求的增长，

4、世界经济全面复苏将是一个缓慢、曲折、脆弱的进程。全球金融体系修复和改革尚需光阴，国际金融危机拖延了我国调剂经济结构，转变增长方式的步伐，我国经济延续、快速、调和发展的基础还不够牢固，不稳定、不确定的因素依然还很多。　　国际金融危机既对我国经济和资本市场造成了较大的冲击，同时也为我们创造了发展的机遇。国际金融危机加快了世界经济格式的调剂和气力的对照，当今世界正处在又一次新科技革命的前沿，而全球金融危机势必催生这一进程的到来。只要我们捉住时机，就完全有可能在某些领域取得突破，构成我国经济新的增长点，给资本市场带来

5、更大的发展空间，同时资本市场也要肩负起历史使命，为支持自主创新，增进产业结构调剂发挥更加积极的作用。　　第二，机构投资者发展取得的成绩面临的机遇和挑战。近几年来，中国证监会牢牢围绕“国九条”的要求，着力加强资本市场基础性制度建设，积极展开股权分置改革、证券公司综合治理、进步上市公司质量、大力发展机构投资者、加快法制建设，夯实了资本市场进一步发展的基础，推动了资本市场的安稳、快速、健康地发展。　　为了落实“国九条”关于大力发展机构投资者的战略部署，几年来证监会会同有关各方面采取了多种措施，积极培养和发展机构投资

6、者，机构投资者的队伍不断壮大，构成了包括证券投资基金、社保基金、保险资金、QFII、企业年金等专业化机构投资者共同发展的格式。　　截止2009年10月，专业机构投资者持有A股的市值约为2.25万亿元，占流通总市值的比重已过2003年末的12%增加到了17.2%。全部法人投资者，除个人之外的法人投资者所占的比重已超过了50%。作为资本市场上最为重要的专业机构投资者，基金业最近几年来取得了使人注视的成绩，建立了以《证券投资基金法》为核心、以部分规章和规范性文件为补充的比较完备的基金监管法规体系，行业创新取得了比较

7、好的突破，整体竞争力明显进步，对外开放取得了重大的进展，风险管理能力明显增强，初步建立起职责清楚、分工明确、调和有序、反应快速的基金监管体系，监管的有效性大大进步。　　截止2009年10月底，全国共有基金管理公司60家，管理资产2.7万亿元，其中公募基金532支，资产范围2.3万亿元，社保委托资产2997亿元，企业年金709亿元。特定客户资产412亿元，基金托管银行17家，基金销售机构115家，基金持股市值超过1.7万亿元，占沪深指数流通市值的13.29%。　　以证券投资基金为代表的机构投资者的发展改善了资本

8、市场的投资者结构，增进了上市公司治理结构的完善，推动了理财市场和各类理财产品的发展，增进了社会保障资金运作管理的市场化改革和保值增值目标的实现，推动了居民储蓄向投资的转化和直接融资比重的进步，机构投资者正面临进一步发展的良好机遇，国民经济延续快速发展和居民财富的积累，将为机构投资者带来巨大的发展空间。将储蓄转化为投资，进步直接融资的比重需要以基金为代表的机构投资者发挥更大的作用，资本市场基础制度改革