林羿：私募基金不该依照公募基金的方式来监管

《林羿：私募基金不该依照公募基金的方式来监管》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、林羿：私募基金不该依照公募基金的方式来监管　　首先我代表美国普信团体作为本届会议的国际顾问，向本届会议的主办方——深圳证券交易所、深圳市人民政府和资本研究会邀请我们公司和我个人来参加这次盛会表示深深的感谢！同时作为大会的国际顾问的支持公司，我们也衷心肠预祝这次盛会能够美满的成功，谢谢大家！　　大家知道，往年爆发的金融风暴势如破竹，对美国的金融体制产生了非常深远的影响，使那些平时管理不当，过度寻求风险投资，不将客户的利益放在第一位的资产管理公司、金融公司、投行都淘汰掉了，而使那些经营稳健，始终把客户的利益放在第一位，寻求长时间价值投资的资产管理公司，寻求以客户的最好利益为动身点来提供金融服

2、务的金融公司，使他们更加胜出，显出其英雄本质。　　同时，我们也看到金融风暴又凸显和暴露了美国金融体制的监管中存在的很多弊端。刚才吴晓灵主任在她的谈话当中谈到，西方资本市场的监管存在任其自然，他们的整个主要理念就是不希看政府对市场的气力进行过量的干预。但是这次金融危机的爆发，特别是对一些金融对一些金融衍生品、对一些系统风险不加强从政府方面进行监管，就不可能很好地对系统风险进行监控，就会重新的造成将来金融危机的再次爆发。　　所以，这次金融风暴以后，使美国的金融体制面临着史无前例的巨大考验。采用莎士比亚的一句话，美国金融体制当时所面临的题目，就是“生死存亡的时刻”，在这类情况下，假如美国金融界

3、本身，假如美国的政府不痛定思痛，不总结经验，及时地对金融体制，特别是对金融体制的监管进行加强和改革，那末美国这个金融体制很可能就从此走向衰亡。　　在面临这样危机的情况下，美国政府决定及时的采取两项重大的措施，大家知道：　　第一，就是重拳出手，两次以大范围的资金提供经济的刺激计划；　　第二，就是首先由奥巴马政府上台以后，首当其冲提出了对金融体制改革的一揽子的计划，非常深进，触及的面积也非常的广大。　　我今天由于时间所限，由于半个小时的演讲时间，刚才告知我们要紧缩5分钟，在短短的25分钟之内把改革的一些措施，和改革的影响能进行深进的讨论是不可能的，所以我今天想拣重点的谈，先花10分钟时间给大

4、家先容一下美国金融与资本市场改革的方案框架，在这个大背景下我想侧重先容一下触及基金业、资产管理业的一些具体改革措施。　　美国金融与资本市场的改革方案这个框架里面，通过我个人的分析和理解，主要是三大方面：　　一是要加强对金融公司的监视与管理；　　二是建立对金融市场完善的监控体制；　　三是保护消费者和投资者不受金融界违规运作的危害；　　这三个方面是这次金融危机当中凸显出的三个题目。那末，在金融体制改革、监管改革方面的主要目的都有哪些呢？　　第一，要加强对金融体制当中系统风险的监控，尽快地辨认、尽快地搜集信息，把它尽快地控制住，把它抹杀在摇篮里，这是第一动机；　　第二，要透明、表露；　　第三，

5、把在金融界服务和工作的高管层，把他们的薪酬同过度寻求风险要严格的脱节，要同为客户创造长时间的价值相结合。　　所以在这类具体的做法当中，最主要的题目是要对美国政府对金融体制和金融公司，和机构的监管力度要进行加强，怎样加强呢？一个是在机构组织上，奥巴马的提案主要是利用现有的机构，增设一些必要的机构来进行管理。　　前不久美国一位参议院银行委员会的主席也颁发了他对金融改革的种种建议，他采取完全不同的方式，他提出要完全将美国监管机构进行重组，重新建立联邦一级的监管机构，对美国的银行、对美国系统风险进行管理，对投资者和消费者进行保护，通过他的提议要大大削减美联储作为一个监管机构它的监管权利，这是这两

6、个和奥巴马的提案本质不同的一个主要方面。　　具体的措施在这里简单给大家先容一下。在奥巴马的提案当中，他是建议要建立一个金融服务监控理事会来管理系统风险，这个理事会要由美国财政部长来负责，并且由美联储、证交会、商品期货交易委员会的高层领导都来参加，他的态度就是充分利用现有的联邦政府机构把他进行重新的编组，成立一个专门委员会，这个专门委员会的权利是包括采取预防性的措施，避免和减少系统性的风险，委员会是没有执法权，但是他们负责给美国的央行执行，而且负责调和机构之间的管理分歧，解决监管上的冲突。这是一个方面。　　他的第二大措施就是对所有大型、相互结交的金融公司进行强化的监管与管理，在奥巴马的提议

7、当中，要对它进行监管，怎样监管呢？就是首先对它做一个定义，在这里面的监管是对储备资金提出重新要求，对活动性、对杠杆水平、对他们产品开发潜伏风险性，对他们的交易对手，信贷风险性都要进行严格的监管、严格的监控，这是另外一个方面主要的措施。　　再一个方面，通过加强美联储对银行和银行控股公司注册资本的要求，并且要加强他们的从业标准，在这方面美国目前没有一个同一的标准，大家知道对联邦一级的政府现在有4个美国的政府机构，有不同的管理，所以这个现