《企业风险管理案例分析》课程实践考查方案(10财务)(1)

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1、《风险管理案例分析》实践考核方案姓名：张婷学号：1016010069班级：10财1分数：一、名词解释（每题4分，共20分）1.流动性风险:由于资产流动性降低而导致的可能损失。当无法通过变现资产或无法筹集现金流入，流动性风险发生。2.市场风险:由于市场因素(如利率、汇率、股价以及商品价格等)的波动而导致的资产价值变化的风险。3.信用风险:由于借款人或市场交易对手的违约(无法偿付或者无法按期偿付)而导致损失的可能性。4.操作风险:由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。5.道德风险:由于委托—代理关系与交

2、易双方的信息不对称而导致损失的可能性。二、简答题（每题10分，共60分）1.简述德隆集团操纵证券交易价格的基本方式。德隆“内外兼修”全面控制“老三股”的手法是一套集各种违规手法——“内部交易、市场操纵”——于一身的模式，唐万新做到了极致，1996年底收购的金新信托，只是解决了德隆短期的兑付危机，更大的隐患随之产生.唐万新最终选定了“股市庄家”一途。入主金新信托之时的唐万新已大举进入二级市场。他认为，用足够的钱“控盘”一只股票并非难事，然后靠反复“抵押股票”融资推高股价也不算极难的事。2、简述长虹电器的彩电代理营销机制的战略失误。长虹把30％的代理

3、权给了郑百文。郑百文由建行开出承兑汇票给长虹，长虹收到汇票后出货。因为过分依赖郑百文，长虹营销风险过于集中。亚洲金融危机，郑百文受冲击，1998年郑百文倒闭，长虹销售受到极大影响。美国APEX公司曾为长虹对美出口最大经销商，劣迹斑斑。在美国行业分析师看来，APEX的崛起，虽然迅捷无比，但其模式不是秘密：在中国生产，在美国大型连锁超市销售。实际上，季龙粉以老套的手法，先信誓旦旦地承诺，待货物到手后，便寻找种种理由不付款。3.简述顺驰地产“现金流-土地-现金流”的运作模式。买地时推迟首付款时间，拉长后续付款时间，买到地后尽快开工，尽快开盘，尽快回款，

4、也就是说，尽量缩短付地款到收房款之间的周期。即“现金流-土地-现金流”的运作秘籍。4、简述国有企业改革的“管理层收购”的风险防范。(1)设立独立董事（2）控制企业管理者的持股数额。5.简述广东国际信托投资公司的破产清算模式。广东省国际信托投资公司（简称广信）在中外债权人面前宣布将申请破产。经审查，广信及其全部子公司广信企业发展公司、广东国际租凭公司、广信深圳公司等4家企业，因不能清偿到期境内外债务，符合法定破产条件，裁定进入破产还债程序，由法院指定的算清组接管。6.简述海南发展银行关闭的启示。(1)不良资产比例过大是目前我国银行业的主要风险(2)

5、合规合法经营是商业稳健运行的基本要求。(3)中央银行是防止商业银行信用危机的最后防线。三、案例分析（任选1题，共20分）1、阐述中信泰富澳元期权交易：“买入看涨期权，卖出看跌期权”的风险与启示风险:(1)买入看涨期权在于当市场上升时令投资者可以平价买到看涨的资产。但价格下跌时：卖出看跌期权，投资者将损失惨重。(2)澳元杠杆式外汇合约的平均汇率为0.87美元，但当汇率低0.78美元时，集团须以两倍“接货”。澳元现报0.696美元，所以市场相信倘若澳元继续贬值，合约造成的损失会更大。(3)澳大利亚经济滑坡，且全球经济转弱对贵金属需求减少，都对澳元不利

6、。但关键是，这些外汇合约的收益与风险不匹配。(4)当澳元兑美元汇率低于0.87，如10月21日，澳元兑美元汇率盘中曾报0.6928，中信泰富须以0.87的高汇率，继续买入澳元。但如果该汇率低于0.87，却没有自动终止协议，中信泰富必须不断以高汇率接盘。只要合约不中止，中信泰富的澳元合约所需要接受的澳元总额却高达90.5亿澳元，相当于超过485亿港元！只要澳元兑美元不断贬值，中信泰富就必须不断高位接货，直到接获总量达90.5亿澳元为止。启示:(1)．控制境外衍生品的交易风险，政府部门除了加强监管，应同时出台相应的规定文件，对于那些已经造成巨额损失的

7、企业负责人极其相关责任人要严厉处罚。(2)香港警方之所以对中信泰富大动干戈，是因为怀疑公司董事作出虚假陈述，董事之间可能存在串谋欺诈。这就会因为信息的发布不及时而侵害不知情的中小投资者利益。香港证监部门介入调查中信泰富事件，也是基于这样的切入点，以维护中小投资者的利益。(3)由于央企的特殊身份，在海外成熟市场可接受比较严格的监管，在国内主板市场同样要采取更严格的标准对其进行监管。尤其涉及央企重大事件时，监管部门和国资委要及时监督相关上市公司，按要求及时发布公开信息。(4)随着金融市场国际化，衍生金融工具也必将在我国迅速发展起来。因而，必须完善法规

8、制度，使企业投资衍生金融产品时有据可依、有章可循，避免类似事件的再次发生。