宏观经济形势分析及投资热点分析

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1、宏观经济形势分析及投资热点分析赵静文1412018管理科学与工程我国经济增速正逐年下降，从2010年的10.6%下降至2014年的7.4%。今年前两个季度的同比增速均为7.0%，环比增速分别为1.4%和1.7%，同比和环比均低于去年同期水平，显示出我国经济增速中枢进一步下移。随着李克强经济改革的不断推进，再加上内外部需求均不旺盛的情况下，经济增长中枢下移似乎已经被社会各界接受达成一致共识。我们在从几个重要的经济指标入手，简要分析一下我国今年的宏观经济形势。GDP：仅从2015年前三季度的GDP数据来看，总值

2、为487773.51亿，同比增长6.93%，高于市场预期的6.8%，但也是2009年以来首次跌破7%，第一、二、三产业分别贡献39194.97亿、197799.18亿、250779.36亿，分别同比增长3.80%、6.01%、8.37%。目前对国内经济而言,市场存在短期弱势企稳的预期,但中期依然看弱。原因在于,周期性行业去产能、去杠杆的压力远未释放完毕,过剩产能出清尚处于攻坚期。PMI：截至2015年11月份，我国制造业PMI指数各月同比负增长，非制造业除一月份，剩余十个月也是负增长。而横向比较，制造业PM

3、I稳定在50上下，非制造业稳定在53-54区间内。制造业PMI一直在枯荣线附近徘徊，且一直未出现明显反弹趋势，反映出生产环节需求持续疲弱，且无明显改善迹象。CPI：全国CPI指数同比增长速度现阶段只能维持在1.5%，环比增长波动不明显。从市场预期来看，CPI增长速度远小于市场预期。PPI：中国PPI已经连续45个月连续下跌，一方面说明目前制造业仍然处于水深火热的困境之中，另一方面PPI降幅持续收窄，说明供需形势有所改善，但毕竟还没有转正，表明产能过剩问题尚未解决，值得警惕。对比CPI与PPI数据，我们可以看

4、到两者剪刀差的情况呈现出扩大的趋势，由此可见，我国国内市场需求仍旧不足，部分产业产能过剩，而去库存步伐仍较缓慢。值得注意的是，CPI虽然增速为正，但呈现持续下降的趋势。在PPI难以反转以及CPI增速持续下降的趋势下，PPI和CPI两者间的剪刀差短期内仍难以扭转，我国通缩风险进一步加剧。关于投资热点的分析：本人对于投资并不十分了解，仅能从片面的角度看市场，我认为基于李克强经济学积极的财政政策之下，铁路、水利、交通、民生等相关领域在政策红利下会逐渐走红。在积极推进改革的背景下，有一些热词也成为新晋投资热点:国企

5、改革、对外政策改革、区域协调一体化、节能环保、能源体系建设。这些领域应该也存在着机遇。再说传统投资领域的房地产和股市，个人建议房地产继续大幅度下滑的空间已经有限，可以适当投资；股市在反弹到3500点左右之后，新一期的趋势迷茫，建议冷静对待。