论我国证券税收制度的国际比较和制度构建

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1、论我国证券税收制度的国际比较和制度构建证券市场是市场经济一个重要组成部分随着改革开放的深入发展我国证券市场已比较成熟尤以股票交易市场为代表为了引导和规范我国证券机制的顺利运行必须建立和完善证券税制制定科学的证券税法在当今时代世界经济一体化进程加快国家不是孤岛国与国之间的关系是割裂不开的政治、经济、文化等方面都是互相联系、互相交织在一起的因此我们必须借鉴外国证券税制的成功经验按照我国国情和国际惯例来科学地设计我国证券税收制度　　一、我国证券税收制度的现状及问题　　从世界发达国家来看其政府都无例外地利用证券市场为人们

2、提供筹资和投资场所充分利用有价证券融资特点集中社会资金优化生产要素的合理配置促进产业结构合理化由于证券税法具有强制性、固定性等特性大多数国家都注重利用税收手段对证券市场上的投资行为进行调节使证券市场朝着健康方向发展税收对证券业起着导向作用因为税收开征与停征、税收减免、税率的升降对证券业风险性、投机性起着高与低、扩张与抑制的影响可以增强股民的风险意识和投资意识　　通过在一定范围内选择不同的纳税方法等鼓励性或限制性措施可以达到促进或抑制证券市场的目的如果对公开上市公司股票的资本收益免税或减税对公开上市证券投资的个人或

3、企业所分得的股息、红利实行低税率能起到鼓励个人或法人购买证券的作用从证券发行角度来看还本付息是在税前支付或在税后支付对证券供给会产生重大影响如果还本付息是在税前支付就可将它计入成本在筹资成本（与银行贷款相比）相同情况下企业就会大量发行股票和债券增加证券供给从证券转让角度来看如果证券交易的税负较重投资者宁可长期持有减少转让频率从而减少证券的供给相反证券的供给就会增加　　目前我国证券市场税收调节力度不够主要体现在　　（1）我国把有价证券作为一种法定权益证书列入印花税的征税对象用征收印花税来取代证券交易税1990年6月

4、深圳经济特区在股价暴涨时为适度调节炒股收益采取了向卖方征收6‰的税收后来参照香港的作法借用我国印花税法的产权转移书据税目对股票交易双方各征3‰的印花税1991年上海参照深圳经验对股票交易课征了3‰的印花税1992年国家税务局和国家体改委联合发文肯定了上述做法从而建立了我国股票交易的税收制度　　印花税是以商业活动和产权、特许权的转移行为所立书据以及使用、领受的凭证为征税对象的一种税可见印花税是凭证税用其代替证券交易环节的行为税显然是不科学的；再有我国利用印花税代替证券交易税且对证券买卖双方都征收3‰的税不利于国家利

5、用税率作为经济杠杆抑制不法分子投机行为规范证券机制顺利运行因此我国应停征印花税采纳国际通常做法征收证券交易税　　（2）1994年国家宣布股票转让所得暂不征收个人所得税我国现阶段在对个人股民的股票交易不纳税的情况下用印花税来补充所得税的空白免收股票交易所得税从宏观上看有鼓励投资者参与股市的一面但也存在着一定的负面影响但是我国现行证券税制中对证券投资征收的税种只有证券投资所得税（主要是股息、红利征税）和印花税且互不交叉彼此缺乏有机联系难以发挥调节资金流量和证券结构的作用　　（3）我国现行证券投资所得税法对企业所得仅规

6、定了对企业债券所得利息征税对各种国债、金融债券及重点企业债券免征利息所得税并且允许企业将贷款利息列入成本贷款与国家银行或储蓄于国家银行所取得的利息一直是免税的内容对从事国库券交易所获得的增益及国库券交易行为也都没有纳入税收政策中使税收在个人投资中缺乏有效的调节作用对金融资产多样化也同样缺乏适当的引导　　（4）我国现行证券投资所得税主要体现在对股息、红利征税上根据《企业所得税暂行条例》第五条规定利息收入和股息收入征收33％的比例税率《个人所得税法》第二条规定利息、股息、红利所得适用20％的比例税率实行源泉课征；对股

7、息、红利的征税没有与企业所得税和个人所得税相衔接出现重复征税实际上股东得到的股息、红利是企业税后纯利的分配但按现行税法规定股东在取得这部分收入的同时还应再缴纳所得税这显然是有悖税收公平原则的　　“他山之石可以攻玉”研究国际上证券税制我们发现各国一般通过征收证券交易税证券交易所得税、证券投资所得税这几种手段来发挥税收对证券市场的调节作用试分述之并提出针对上述我国有关问题的建议　　二、证券交易税　　对证券交易行为征税各国有不同的看法有的国家认为既然是交易就应与一般商品流转一样课税；有的国家则从鼓励资本流动的角度出发免

8、予课税　　世界大多数国家和地区如日本、韩国、意大利、瑞士、西班牙、阿根廷、以及我国台湾地区都征收证券交易税在日本有价证券交易税是由资本利得的形式转化来的原来的出售股份所得金额的5.5‰降至3‰可转移公司债券和附认股权证的公司债券的转让税收则从原来销售金额的2.6‰降至1.6‰；在韩国对股票出售者按销售额的0.2％征收证券转让税；我国台湾从1987年开始开征了证券交易税税率