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1、浅析小额信贷的风险控制一、引 言发展小额信贷对于创业就业,缓解中小企业融资困境有着重要现实意义。但小额信贷可能面临类似次级贷款的风险,加强小额信贷风险管理,对于维护小额信贷机构稳健发展,推动小额信贷可持续发展十分重要。在业务监管上强调区分审慎性和非审慎性监管。学者也对小额信贷信用风险控制进行了不少研究,杨大楷等认为应通过制度创新来完善小额信贷内控机制、培育社会信用、有效控制小额信贷风险。费玉蛾等通过对小额信贷信用风险和交易成本及模式化顺利开展的关键条件的研究,提出了小额信贷信用风险控制模式创新的思路。李平则运用粗糙集理论对小
2、额信贷风险进行评价研究,提出建立合理的评估体系为小额信贷决策提供依据。小额信贷风险主要缘于有效信用制度缺失,提出完善信用评级制度、打造信用环境、推行联保机制以加强小额信贷风险监管。这些研究更注重对小额信贷绩效及风险形成机制进行评价,但对信用风险管理机制创新研究不多,本文拟就现阶段小额信贷可持续发展的信用风险管理机制、创新问题作些探讨。二、小额信贷信用风险形成机理根据信息不对称理论,在信贷市场上,由于交易双方信息分布不对称,一方往往不能掌握对方足够的信息,从而不能做出准确判断,由此产生对交易行为的影响,进而影响到双方效用以及市
3、场效率。信息不对称下的市场交易双方之间关系称为委托一代理关系,由于交易双方的信息不对称,代理人为谋取最大利益,可能会利用自己的信息优势作出对委托人不利的行为,从而发生逆向选择与道德风险,造成信贷风险。小额信贷的特点决定了其信用风险的潜在性:客户信贷需求额度一般较小,绝大多数初始信贷需求在5000~20000元间;资金使用性质难以准确区分,其生产生活资金性质具有可转换特点,因此在一定程度上增加了小额信贷风险的不确定性;可供抵押担保物品相对缺乏,甚至采用无抵押信用贷款,导致还贷风险较大。小额信贷运作中存在着风险,主要包括外部环境
4、风险和金融机构管理风险以及逆向选择和道德风险。逆向选择是指申请小额信用贷款最积极的往往可能是最不具偿还能力的贫困者。小额信用贷款对借款人的约束力较小,当风险偏好的贫困者拿到贷款后,在追求更高利润的驱动下,借款人可能倾向于改变申请信用贷款的本来用途,由此产生的额外风险则由小额信贷机构来承担。由于有效信用制度的缺失,要创造信用的成本很高,小额信贷风险主要来自于“逆向选择”和“道德风险”。(一)小额信贷市场中的逆向选择小额信贷市场中的逆向选择指贷款最容易贷给那些风险最大、最有可能不款的借款人,因为他们最积极、愿意付最高的贷款利息,
5、结果导致信贷失效,市场萎缩。下面用一个简单模型来说明:假设一个借款人有若干可选择的投资项目;每个项目所需资金均为K,全部为贷款所得;每个项目都有成功或失败的可能,成功概率为P;成功时的收益为R,失败时的收益为0;设定贷款中投资项目具有相同的收益均为A,则有P×R=A,表示成功。成功时的收益与成功概率成反比,收益越高的概率越低,即高风险高收益。贷款利率为r,由此借款者获得的预期回报是:E=P[P-K×(1+r)](1)只有当E≥0时,借款者才会借款投资。因此对此式求导,将有P=P′,从而使借款者在项目上的成功概率E=0,p≥p
6、′时,才会来借款,对(1)式求导得:(2)式表明,随着利率上升,借款者的成功概率越来越小,如给定相同的预期收益,高成功概率则意味着高风险,高风险项目挤走低风险项目,从而促使逆向风险加大。小额贷款机构即使能设法了解借款者的平均风险程度,也无法了解具体个人的风险,但利率是根据全部借款的平均风险设定的。没有担保抵押的借款者更愿冒险投资,风险高的借款人借贷积极性更高。于是高风险借款人反而把低风险借款人挤出市场,市场整体风险上升,收益很可能难以弥补风险损失,最终导致无法维持小额信贷项目,信贷关系终止。(二)小额信贷运作中的道德风险在小
7、额信贷运作过程中,道德风险指当信贷机构发放贷款之后,借款人可能不依照合同项目进行投资,而是从事其他活动,这种活动可能存在更高风险,也可能与项目无关,导致贷款难以归还。如借款人从事高风险活动,贷款人并不知情,成功后借款人可拿走全部风险收益,贷款人只获得固定利息;如不成功,借款人为无抵押贷款,损失由贷款人承担。可用一个简单模型说明:假设贷款人向借款人提供贷款K,贷款利息额为R;合同约定为借款人将贷款用于项目1成功的概率为P1,预期收益为R1;借款人违反合同从事项目2,成功的概率为P2,P2R1,如果
8、项目失败,收益为0,借款人不能还款。借款人以预期收益最大化的原则选择行动方案,即:贷款人以预期收益最大化的原则选择行动方案,即:因为P2
