众筹平台项目审核流程

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1、众筹平台项目审核流程项目初审是流程的第一步。初审包括书面初审和现场初审两个部分。书面初审以项目的商业计划书为主，而现场初审则要求拥有熟悉相关行业的人员到企业现场走访，调研企业现实生产经营、运作等状况。   ◆书面初审 　众筹平台管理委员会对项目进行书面初审的主要方式是审阅项目的商业计划书或融资计划书。需要了解项目的基本要件，包括项目基本情况、证件状况、资金投入、产品定位、生产过程的时间计划保证等，其真正关注的集中于商业计划书的一部分内容，即项目和项目负责人的核心经历、项目概况、产品或服务的独创性

2、及主要顾客群、营销策略、主要风险，尤其融资要求、预期回报率和现金流预测等数字内容更是众筹平台需要重点考察的内容。同时，还应特别关注项目优质的管理模式、发展计划的高增长率、潜在的成长性和规模等。投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。   ◆现场调研 　众筹平台在仔细审查过项目的商业计划书后，如果认为初步符合平台的投资项目范围，一般会要求到项目实施现场实地走访。这一过程中，平台主要的目的是将上述书面调查得出的信息与现场调研相互印证。对项目经营情况有一个感性认识，如生产线是

3、否正常运转，管理是否规范，客户数量与质量如何，客户对企业的服务是否满意等。1.2签署项目意向书 　通过项目初审，平台往往就要求与项目负责人进行谈判。本轮谈判的目的在于签署意向书，因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开，双方就上述核心条款达成一致后，才有进行下一步谈判的可能和必要。同时，本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序，以便平台进一步评估项目的价值。若涉及一些商业秘密的问题，负责人可能要求平台先行签订保密协议，并在满足投资者了

4、解项目的目的基础上尽量少地披露商业秘密。当双方就核心商业条款达成一致后，就可以签订意向书，一般称为TermSheet。1.3尽职调查   尽职调查，也称谨慎性调查，一般是指平台在与目标项目达成初步合作意向后，经协商一致，平台对项目一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动，主要包括财务尽职调查和法律尽职调查。   ◆财务尽职调查   财务尽职调查主要是指由财务专业人员针对目标项目中与投资有关的财务状况的审阅、分析等调查。财务尽职调查可分为对目标项目总体财务信息的调查和对具体财务状

5、况的调查，具体而言包括被投资项目会计主体的基本情况、被投资的财务组织、被投资的薪酬制度、被投资的会计政策及被投资的税费政策。  　在调查过程中，财务专业人员一般会用到以下一些基本方法： 　1.审阅，通过财务报表及其他财务资料审阅，发现关键及重大财务因素； 　2.分析性程序，如趋势分析、结构分析，通过对各种渠道取得资料的分析，发现异常及重大问题； 　3.访谈，与内部各层级、各职能人员以及中介机构充分沟通； 　　4.小组内部沟通，调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。 　

6、由于财务尽职调查与一般审计的目的不同，因此财务尽职调查一般不采用函证、实物盘点、数据复算等财务审计方法，而更多使用趋势分析、结构分析等分析工具。财务尽职调查可以充分揭示财务风险或危机；分析盈利能力、现金流，预测企业未来前景；了解资产负债、内部控制、经营管理的真实情况，是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的基础；判断投资是否符合战略目标及投资原则。   ◆法律尽职调查　　法律尽职调查主要包括：   （1）被投资企业章程中的各项条款，尤其对重要的决定，如增资、合并或资产出售，须经持有多少

7、比例以上股权的股东同意才能进行的规定，要予以充分的注意，以避免兼并过程中受到阻碍；也应注意章程中是否有特别投票权的规定和限制；还应对股东会（股东大会）及董事会的会议记录加以审查。   （2）被投资企业主要财产，了解其所有权归属，并了解其对外投资情况及公司财产投保范围。该公司若有租赁资产则应注意此类合同对收购后的运营是否有利。   （3）被投资企业全部的对外书面合同，包括知识产权许可或转让、租赁、代理、借贷、技术授权等重要合同。特别注意在控制权改变后合同是否继续有效。在债务方面，应审查被投资企业的

8、一切债务关系，注意其偿还期限、利率及债权人对其是否有限制。其他问题如公司与供应商或代理销售商之间的权利义务、公司与员工之间的雇佣合同及有关工资福利待遇的规定等也须予以注意。   （4）被投资企业过去所涉及的以及将来可能涉及的诉讼案件，以便弄清这些诉讼案件是否会影响到目前和将来的利益。在收购前私募股权基金虽然通过商业计划书及项目初审获得一些信息，但却没有被投资企业的详细资料。通过实施法律尽职调查可以补救企业主与私募股权基金在信息获知上的不平衡，并了解拟投资的企业存在哪些风险。这些风险的承担将成为双