参考外资银行担保函或备用信用证

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1、外资银行信用证：一场融资铜、融资矿的风险传闻正在坊间发酵。由于人民币汇率贬值，铜及铁矿石贸易融资风险显露。在银行信用证信贷收紧等多重隐忧下，相关企业可能遭遇资金链断裂风险。铜期货是一个非常成熟的品种，不太可能因为融资铜引发系统性风险。融资铜，一般是指贸易商通过银行开出的延期付款(90-180天)美元信用证进口铜至中国，然后在国内市场销售，或注册保税库仓单并质押获得美元贷款(仓单融资)，或进行再出口，最终获得人民币。据银行有关人员反应，就连做农药的企业也在做融资铜的贸易。融资铜的贸易模式最为成熟，融资铜已经演绎出很多模式，最常见的就是进口贸易和转口贸易。铜贸易商的风险防范意识也最强。

2、一般情况下，铜贸易企业在境外市场“点价”(即在境外市场做一个买入交易)的同时，也会在国内市场做一个相应的空头头寸（头寸即款项的意思），即“保值头寸”，以锁定风险。一些大型贸易商为了防范汇率波动风险，会同时对人民币也进行保值操作。融资铜公司进行保值，铜价涨跌对他们影响不大，7000美元的铜价和1000美元的铜价没啥差别；真正影响融资铜利润的是境内外市场铜价比价。除了利率和汇率等，而影响贸易商“点价”的另一个重要指标，是LME(伦敦金属交易所)和上海期货交易所两地铜比价。大家都会把融资铜融来的钱去买理财产品，赚取利差。比如贸易公司拿着银行开的一张90天的美元信用证到国外买铜，进口到国内

3、后，20天完成贸易流程，收回货款，然后用这笔资金去买个70天的理财产品，到期时再换成美元还给银行。在人民币升值的时候，还可以赚汇差。但也有些去投入股市、楼市，甚至高利贷市场，风险极大，造成银行坏账。从去年开始到目前，特别是青岛事件后，银行大部分已经停止了对进口废铜和进口电解铜的企业发放信用证。目前在铜融资贸易上，国内商业银行并不占主导地位，现在很多境外投资银行，包括商业性质的银行，在境内做铜融资贸易的量比国内银行大得多。因为境外银行借款利率比境内银行低，很多国内贸易商宁愿选择境外银行开信用证做铜融资贸易。做融资贸易的公司，本身在境外有分支机构，他们很多都会取道境外分支机构从境外银行

4、直接获得融资贷款，利用信用证去买铜。而境外银行中，像渣打、巴克莱、花旗等银行，都是融资贸易的信用证的提供者。“从汇率的角度来讲，中国离岸人民币数量非常有限，不存在国外投资者抛售人民币的概念，人民币在短时间内贬值10%、20%的可能性是不存在的。因此，融资铜引发系统性风险的可能性也不大。如果大宗商品暴跌，或者融资者本身在这个过程当中没有妥善保值的话，资金链肯定会有问题。不过，铜作为一个非常成熟的品种，贸易商一般都有保值，不存在铜价下跌导致资金链断裂风险。而铁矿石大部分没有保值，很多现货商都硬挺着。一旦价格跌得太多，倒是可能有风险。”近期铁矿石暴跌主要原因是担忧融资矿贸易商债务违约，无

5、法收回贷款导致资金链断裂。目前，融资矿有一些企业做新加坡的铁矿石交易，但量不是很大，部分原因在于国内期货市场成熟度不够。从近期持仓数据看，铁矿石持仓量上升，可能与一些企业开始套保，锁定价格风险有关。有些企业还在博价格回升。目前从一些贸易商企业了解到，如果6月份信用证到期不能还贷的话，可能出现破产。信用证代付与进口的押汇的区别信用证代付就是指在信用证付款的日期之前如果进口商有需要融资的，并且在开证的银行的资金紧缺或者是资金的成本比较高的一个情况下，由开证的银行联系其他的外资银行或者是海外的银行代为付款，到了融资的期限的时候再偿还信用证的所用款项和融资的利息。因为信用证代付与进口押汇有

6、点相似，所以许多人都对这两个概念分不清楚。其实从融资的角度上来说的话，信用证的代收和进口的押汇是有一些相似的，它们都是开证的银行向进口商提供一个短期的融资的方式，但是有点不同就是在于资金的来源上，代付的资金是来源于代付银行的，而押汇的资金是由开证银行直接向进口商提供的。由资金的来源可以看出信用证的代付是不会占用开证银行的资金的，并且还能够有效的去缓解开证银行资金方面上的问题。所谓进口代收押汇，指的是代收银行当收到相关单据时，接受进口商的要求，将进口代收单据作为抵押，代替其本身进行对外垫付的一种融资性垫款。例如，国内A企业进口韩国C企业的设备，贸易双方确定以托收作为结算方式，即对于国

7、内A企业而言，是一笔进口代收业务，对于韩国C企业是一笔出口托收业务；如国内A企业由于资金周转困难，欲请国内的代收行在付款日垫付本来应该由自己支付的进口代收货款，最直接的、也是最“名正言顺”的融资方式就是向国内代收行申请办理进口代收押汇业务。进口代收押汇的最为主要的作用，就是凭借单据作为质押，获得短期融资，用来进行付汇，这样可以有效的利用手中的资金，而且手续简便，融资快捷。但是所得的融资只能又来结汇，不可它用。关于接受外资银行担保函或备用信用证作为对客户授信保证的暂行规