浅析固定资产融资租赁方式及风险

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1、浅析固定资产融资租赁方式及风险　摘　要：在我国，内资租赁公司的融资租赁内含利率通常采用随央行基准利率浮动的租赁利率，租赁内含利率是指在租赁开始日，使最低租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与出租人的初始直接费用之和的折现率。本文主要结合笔者福建宏顺租赁有限公司的多年工作实践，分析该公司电力工程固定资产融资租赁方式及风险。论文代写关键词：固定资产，融资租赁，风险我国税法规定，符合下列条件之一的租赁为融资租赁：第一，在租赁期满，租赁资产的所有权转让给承租方；第二，租赁期为资产使用年限的大部分(75%或以上)；第三，租赁期

2、内租赁最低付款额(指租赁期内，承租人应支付或可能被要求支付的除或有租金和履约成本的款项，加上由承租人或与其有关的第三方担保的资产余值)的现值几乎相当于(指90%或以上)租赁开始日资产的公允价值。以下将结合工作实践分析固定资产融资租赁方式与风险。1、融资租赁业务概况　1.19业务介绍　融资租赁是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物后提供给承租人使用，由承租人向出租人支付租金的完成交易。承租人向出租人租入的固定资产（即租赁物），租赁期间租赁物承租人拥有租赁物的使用权，出租人拥有租赁物的所有权和担保物权。目前融资租赁方式有

3、直接融资租赁、出售回租、杠杆租赁、转租赁、委托租赁等,其中直接租赁和出售回租的租赁方式较为常用。　1.1.1、直接融资租赁是指融资租赁公司、承租人和设备供应商为主体的租赁模式。租赁公司根据承租人的请求，向承租人指定的出卖人，按承租人同意的条件、购买承租人指定的设备，并以承租人向出租人支付租金为条件，将该租赁物的使用、风险和收益权转让给承租人的一种融资租赁方式。　1.1.2、售后回租是指承租方与供货方为同一人，租赁物不是外购，而是承租方在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备。承租方将设备卖给租赁公司，然后作为租赁物返租回来。在不影响运营的

4、同时，改善了企业现金流。　1.2融资租赁业务优势　1.2.19融资租赁是一种运作便利、功能完善的创新型融资渠道，可以在期限结构、操作模式方面与贷款、股票等资本运作方式形成良性互补，为企业丰富资本运作内涵，提升企业竞争力。　1.2.2无论是直接融资租赁还是售后回租，都可以以经营租赁的形式运作，实现表外融资效果。以经营租赁方式运作，不影响设备使用，设备不计入企业资产，租金作为费用税前扣除、不计入企业负债，可以有效降低资产负债率、调整税负；并且项目时间视企业需求而定，期限灵活。融资租赁可以节省或置换贷款规模，保留银行授信额度。以租赁公司为负债平

5、台实现融资、融物，不占用企业自身信用额度，保留银行授信。售后回租业务可直接腾出等额授信额度用于再融资，真正将信贷额度用在“刀刃”上；降低资产负债率，增强流动性；有效提高企业的信用等级；缓、免税收，降低财务成本；提升企业资本运作水平。9　1.2.3融资租赁业务比较优势，在企业因设备升级改造、增强资金流动性等因素需要融资的情况下，融资租赁与股本融资、债务融资等方式相比具备明显优势。股票增发、可转债等股本融资模式，涉及股东利益，同时需要监管部门层层审批，操作周期长，交易成本高。短期融资券适合于解决企业短期流动性限制，无法满足企业固定资产购置、产

6、品研发等中长期资金需求；而银行贷款使用上限制因素较多，功能单一。无论是银行贷款还是短期融资券，都会提高企业资产负债率，降低企业再融资和资本市场增发的能力。而融资租赁恰恰能解决上述问题，融资租赁不稀释股权，不影响企业经营自主性，审批程序简单，可操作性强；同时资金使用期限灵活，既可以满足企业的长期资金需求，又可以通过金融创新，增强企业资产变现能力。2、电力工程融资租赁的操作模式　2.1电力工程特点　电力工程融资租赁的承租人通常具备运行维护专业技术、具备经营投资实力的经济实体。由于电力工程属于资金密集型和技术密集型的项目，设备费用占项目投资比例

7、较高。对于出租人而言，虽然承租人负债率通常比较高，但企业投产后的现金流量比较稳定，对于租赁公司而言是非常理想的承租人。同时承租人可以利用租赁通过表外融资方式降低企业负债。9　资金密集型和技术密集型是电力工程的特点，一般租赁公司虽然具备资金优势却不具备相关的技术知识，即使知道是个很好的租赁项目也不知道该从哪里着手，有的甚至不知道租赁物是些什么样的设备名称无法与客户进行沟通，更不要说设备的价值、制造工期和到货安排等其他需要协调的工作了。　2.2租赁业务要点介绍　租赁业务的重点在于业务沟通，在租赁合同签订之前必须与承租人就下列要素达成共识，签订

8、合同之后履约就比较简单了。　2.2.1租赁方式和租赁物额度　2.2.2供应商或建造商及租赁物、起租价值确定　2.2.3租赁期和起租时间　2.2.4租金及年租金比例2.2.5租金支付方式及租金公