我国产业投资基金发展的障碍及对策研究[权威资料]

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1、我国产业投资基金发展的障碍及对策研究　　摘要:本文分析了产业投资基金在我国的发展现状及其重要作用,指出产业投资基金在我国发展面临的障碍,提出了要从根本上排除这些障碍,需要政府以及各方面的共同努力。　　Abstract:ThisarticleanalyzestheindustrialinvestmentfundinChinaanditsimportantroleanddevelopmentsituation.Inthesametime,itpointsoutthattheinvestmentfundindustrydevelopmentinChinafacesobstacle

2、s,andproposesthatremovingtheseobstaclesfundamentallyrequiresthejointeffortsofgovernmentandall.　　关键词:产业投资基金;现状分析;对策　　Keywords:industryinvestmentfund;statusanalysis;solutions　　:F832.48:A:1006-4311(2010)14-0016-02　　0引言　　中国产业投资基金是在顺应中国经济改革要求的特殊背景下诞生的。经过十余年的发展,我国的证券投资基金已经初具规模,但产业投资基金的发展仍在初级摸索阶段

3、。随着我国市场经济的建立和完善以及投融资体制改革的推进,对产业投资基金等新型投融资工具的需求越来越迫切。　　1产业投资基金概念的界定及其重要性　　国家计委(现国家发展和改革委员会)制定的《产业投资基金管理暂行办法》指出“产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。”其投资方向除了创业投资基金外,还包括投资支柱产业、基础产业以及产业重组等领域的资金。这一概念中的关键词如未上市企业的股权投资、提供经营管理服务、集合投资制度等充分体现了产业投资基金的特点。产业投资基金具有“集合投资,专家管理,分散风险,运作规范”的优势。随着国

4、家相关法律的日益完善和政府支持政策的陆续出台,中国发展产业投资基金的条件已经基本成熟。利用产业投资基金这个工具把资金融合起来,利用专家管理把它组织起来,可以把中国的经济激活,使资金的使用高效化、科学化。产业投资基金的发展为中国经济增长和社会发展提供了一个可能的重要的良好途径。　　1.1发展产业投资基金,有利于促进高新技术产业的发展,从而促进经济增长方式的转变和产业结构调整。高新技术产业由于新技术的不确定性使得企业现金净流量很不稳定,同时需要大量资金来扩大生产和组织销售,高风险是其本质特征。银行等传统的融资渠道在资源配置上普遍存在着一个逆向选择问题,他们往往把资金投向发展成熟

5、、风险较小、收入趋于稳定的企业,反而这些最需要资金支持的高新技术企业却因为风险较大而得不到贷款。而产业投资基金不仅对这些企业对资金支持还同时给予更为科学的管理和有效监控。高新技术产业通常代表产业发展的新方向,代表科学技术产业化的新水平,因而能对整个产业结构的调整起到促进作用。　　1.2发展产业投资基金,有利于促进区域经济的平衡协调发展。中国是一个地大物博的发展中国家,由于地形、环境、历史、民族和条件等各方面的原因,使得中国经济在飞速发展过程中,始终存在着巨大的不均衡。由于这种区域经济的不均衡,使得东西部经济之间存在巨大落差,在市场和资本交互流动间造成巨大的障碍,并使得中国经

6、济发展更具不稳定因素。发展产业投资基金,有利于把社会闲散资金集中起来,交由投资机构去进行专业化运作,将资金投入到特别需要扶持的地区,以培育主导产业,逐渐缩小地区间的经济发展差距,有利于促进经济结构的合理化和高度化,并推动地区经济的平衡协调发展。　　2产业投资基金的分类　　根据产业投资基金投资产业来划分,分为:　　2.1新兴产业与创业投资基金。新兴产业由于处在企业的初创阶段,消费者对产品的认知度不高,市场占有率低,经营风险比较大。由于传统的融资方式无法承受企业的高风险,所以新兴产业特别需要创业投资基金的支持。　　2.2支柱产业与支柱产业投资基金。支柱产业一般处于成熟期,已经有

7、了稳定的收益和市场。但是支柱产业在发展中国家肩负着增强国家竞争力,赶超发达国家的重任,而发展中国家的资本市场又不完善,难以满足支柱产业发展所需要的资金。为此,设立支柱产业投资基金是十分必要的。　　2.3基础产业与基础设施投资基金。基础产业由于投资金额巨大,投资回收期长,资金回笼慢等问题,导致投资者不愿介入。因此设立基础设施投资基金有利于弥补基础产业的巨额资金缺口,同时缓解政府支出压力过大的问题。　　2.4衰退产业与产业重组基金。衰退产业由于处于衰退阶段,市场需求大幅降低,要想继续生存下去,必须引入外部资金实现改造以