关于我国证券市场会计信息披露问题的研究[权威资料]

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1、关于我国证券市场会计信息披露问题的研究　　摘要：会计信息是证券市场信息披露的主要内容。企业在经营活动中，真实、准确、完整、公平地披露规范、易解、易得的会计信息是维护证券市场公开、公平、公正的根本保证，是确保证券市场能够有效运行并使投资者权益得到维护的一项基本要求，所以完善公开会计信息披露制度是证券市场的当务之急。　　关键词：证券市场；会计信息披露；有效性　　一、证券有效市场与会计信息披露的关系　　（一）证券有效市场　　证券市场的基本功能是通过信息资源的有效流通达到资金资源的合理分配，市场的有效程度越高，资源分配越合理，市场所发挥的作用越大。　　“效率市场理论之父”美国经济学

2、家法马将有效的市场定义为证券价格能够充分反映所有可获得的信息。不管市场是否有配置效率或者运作效率，只要所有应得的信息都反映在资产价格中，市场（从信息上说）就是有效的。有效市场有三种形式：弱势、半强势和强势。　　有效资本市场理论提出之后，引发了大量的关于反映在证券价格中的信息的质量和数量的实证研究。对于达到弱势效率有效的市场，是指所有过去的价格或收益的信息已经充分反映在现有的证券价格上，因此没有投资者能够按基于历史价格或收益信息的交易规则而获得超额收益，而半强势效率是所有公开可获得的信息已经反映在证券的价格上。没有投资者能够按基于公开可获得信息建立的交易规则而获得反常的经济利

3、润。强势效率有效市场是指所有信息都已经反映在证券价格上，没有投资者能够利用任何信息获得超额利润。这些信息既包括公开可获得的信息，也包括不公开的、内幕信息。在强式有效市场状况下，即便是那些获得优惠信息者也不可能凭此而保证其得到优越的投资成果，因为他们的买卖行为影响到股票价格，股票价格能够迅速调整并能反映这些优惠信息。　　西方金融学家经过大量实证分析，大多数检验结果表明，发达国家的证券市场符合弱式效率和半强式效率的有效市场假说。即使达不到强势市场，但是对会计信息披露来说具有着重要的启示。在有效的资本市场上，各种证券的价格能充分体现所有可能获得的信息，并且价格信号是市场中资本有效

4、配置的内在机制，能迅速准确地把资本导向收益最高的企业。　　（二）我国证券市场的有效现状　　我国会计理论工作者在对我国证券市场进行了充分地实证研究，在1991年、1992年为非有效市场，自1993年以来，已趋近于弱势有效市场。中国证券市场对公开信息已具有较快的速度，但我国目前的证券市场还不是半强势有效市场。　　我国我国的证券市场虽然处在弱势阶段，距离强势市场有一定差距，但是我国从1992年开始我国证券市场数量直线增长，即使我国股市在炒风盛行的过度时期，仍然对会计信息做出一定的反应，而这一反应是逐渐成熟的趋势。1992年，中国证监会的成立，标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一

5、监管框架，全国性市场由此开始发展。中国证券市场在监管部门的推动下，建立了一系列的规章制度，初步形成了证券市场的法规体系。2001年12月，中国加入世界贸易组织。证券市场对我国经济和社会的影响日益增强也代表着市场效率的提高，同时也会对会计信息披露提出新的要求。这也是对我国证券市场会计信息披露的不断完善和市场有效性不断的提高。　　（三）会计信息披露对证券市场的影响　　会计信息：是指通过会计凭证，把生长经营活动的各种信息，系统、全面、准确、及时的汇集起来，再通过一系列帐务处理，揭示反映经济活动真实情况的各种信息。会计信息披露的质量要求是使经营者所提供的会计信息对使用者有价值，其所

6、应具备的基本要求应包括全面、可靠、可比、可理解、及时、重要、相关、谨慎、实质重于形式等几个方面。虽然中国经济发展的良好前景和转型需求，为资本市场提供了历史性的发展机遇，使我国证券市场是逐步建设发展起来的新兴市场，但是证券市场是资源配置的重要场所，证券市场的“公开、公平、公正”原则必须通过一整套信息提供、信息传递、信息评价、信息监管的信息披露制度来实现。就目前情况来看，我国证券市场还存在许多的问题，特别是证券市场会计信息披露问题尤为突出。　　二、我国证券市场的会计信息披露存在的问题　　（一）信息失真现象严重　　会计信息披露失真是一个十分普遍存在的现象，即使在发达国家的证券市场

7、上，会计信息披露失真现象也不同程度的存在。但我国证券市场的会计信息失真的原因有其特殊的制度背景和原因。　　1.从上市公司管理人员分析　　在上市公司里高层管理人员是直接参与市场经营过程中信息的供给，在我国董事人员几乎是由行政人事部门直接委派任命的，还保留着国家干部和行政级别。董事会一般由董事长和总经理独揽大权，失去约束和控制。然而他们在追求利益最大化的时候，往往会扭曲信息的本身，使会计信息失真。同时独立董事制度的不规范和不健全，独立董事难以发挥有效的监督职能，也一定程度上助长了经营者会计信息披露失真的动机。　　2.上