第十四章 债券投资组合管理

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1、第十四章债券投资组合管理一、单项选择题1、大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条()弯曲的曲线来表示，而且()的凸性有利于投资者提高债券投资收益。A.向下，较高B.向下，较低C.向上，较高D.向上，较低2、假设其他因素不变，久期越()，债券的价格波动性就越()。A.大，小B.大，大C.小，不变D.小，大3、风险溢价的影响因素不包括()。A.无风险的国债收益率B.发行人种类C.发行人的信用度D.提前赎回条款4、计算投资组合收益率最通用，但也是缺陷最明显的方法是()。A.现实复利收益率B.内部收益率C.算术平均组合投资率D.加权平均投资组合收益率5、债券

2、流动性越大，投资者要求的收益率越()。A.高B.不确定C.低D.与流动性无关6、预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响()。A.远期利率B.即期利率C.平均利率D.中短期平均利率7、()是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。A.两极策略B.子弹式策略C.梯式策略D.以上三种均可8、两极策略将组合中债券的到期期限()。A.向左平移B.向右平移C.集中于波峰和波谷D.集中于两极9、完全预期理论认为，水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来()。A.上升B.下降C.无关D.保持不变10、完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平

3、会在未来()。A.上升B.下降C.无关D.保持不变11、债券到期收益率被定义为使债券的()与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。A.面值B.支付现值C.到期终值D.本息和12、有偏预期理论认为，投资者在收益率相同的情况下更愿意持有()。A.不同股票B.优先股票C.长期债券D.短期债券13、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是()。A.两者相等B.前者小于后者C.前者大于后者D.没有直接的关系14、债券投资者所面临的主要风险是()。A.经营风险B.利率风险C.再投资风险D.赎回风险15、应计收益率每下降或上升1个基点时的价

4、格波动性是()。A.相同的B.不同的C.递增的D.递减的16、其他条件相同时，债券价格收益率值变小，说明债券的价格波动性()。A.围绕原值波动B.变小C.不变D.变大17、已知债券价格、债券利息、到期年数，可以通过()计算债券的到期收益率。A.终值法B.试算法C.单利法D.复利法18、应急免疫出现于()。A.1884年B.1984年C.1980年D.1982年19、陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间()。A.收益差额没有关系B.收益差额是递减的C.收益差额是递增的D.收益差额连续波动20、一般来说，指数构造中所包含的债券数量越少，由交易费用所产生的跟踪

5、误差就()，由于投资组合与指数之间的不匹配所造成的跟踪误差就()。A.越小，越小B.越大，越小C.越小，越大D.越大，越大21、指数化策略()投资组合业绩与某种债券指数相同。该指数的业绩()投资者的目标业绩，与该指数相配比()资产管理人能够满足投资人的收益率需求目标。A.可以保证，不一定代表，并不意味着B.可以保证，代表，意味着C.不能保证，可以代表，不意味着D.不能保证，代表，意味着22、规避风险是指在市场收益率()时，组合所蕴含的()。A.平行变动，经营风险B.非平行变动，再投资风险C.非平行变动，经营风险D.平行变动，再投资风险23、零息债券的规

6、避风险为()。A.正B.零C.负D.任意24、或有规避中，当实际收益高于目标收益时，投资者可采取()的投资策略，争取获得()的收益。A.积极，平稳B.消极，平稳C.积极，更高D.消极，更高25、上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来()。A.维持不变B.下降C.上升D.两者没有明显关系26、()反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。A.收益风险曲线B.风险曲线C.收益曲线D.收益率曲线27、预期理论暗含着一个假定是：不同期限的债券是可以()的。A.相互替代B.不能相互替代C.在一定条件下可以替代D.

7、互换28、在进行()时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。A.积极债券组合管理B.消极债券管理C.积极债券分散管理D.消极债券组合管理29、一般而言，只有在存在()的收益级差和()的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。A.较高，较短B.较低，较长C.较高，较长D.较低，较高30、消极的债券组合管理者通常把市场价格看作()。A.非均衡交易价格B.均衡交易价格C.低估交易价格D.高估交易价格31、税收对债券投资收益其影响的主要途径不包括()。A.债券收入现金流本身的税收特性不同B.现金流的形式C.现金流的时间特征D.现金流的数量32、到

8、期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于()。A.当前的面值B.当前的价