基于利益相关者理论的保险公司共同治理论文

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1、基于利益相关者理论的保险公司共同治理论文导读：本论文是一篇关于基于利益相关者理论的保险公司共同治理的优秀论文范文,对正在写有关于利益论文的写作者有一定的参考和指导作用。[摘要]基于利益相关者理论对保险公司的特殊利益相关者进行分析，保险公司的特殊利益相关者主要有保单持有人、人力资本所有者、保险监管者，这种特殊性决定了保险公司共同治理目标取向，在共同治理构建上，实现公司治理结构和内部治理机制的有机整合，并与外部治理机制监督实现有效平衡。[关键词]利益相关者；保险公司；公司治理[]A[文章编号]2095-0292（2013）03-0044-03公司治理理论是新制度经济学企

2、业理论研究的重大成果，近年来亦被应用于保险公司的治理，保险公司作为一个特殊的金融企业，不能简单地套用理论，本文基于利益相关者理论对保险公司的特殊利益相关者进行分析，在此基础上，探讨构建利益相关者共同治理的思路与策略。一、利益相关者理论综述20世纪80年代前，基于股东拥有公司治理独一无二、至高无上的地位，股东治理理论在公司治理实践中占据主流地位。从20世纪90年代初开始，“股东至上”的传统公司治理理论正式受到利益相关者理论的强烈挑战。利益相关者理论重新诠释了公司治理的内涵，认为：公司不仅仅是为股东创造财富，最大化股东利益并不是公司的唯一目标，公司还应最大化相关利益各方

3、的利益，为社会创造财富[1]（P182）。从利益相关者的视角出发，布莱尔（Blair，1995）认为公司治理是指有关公司制约权或剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排[2]（P195-200）。科克伦和沃提克（CochranandWartick，1988；Lipson，1996）认为，公司治理是一种协调利益相关者之间关系和利益的制度安排[3]。利益相关者理论批驳了产权理论关于“公司是物质资产的集合”的论断，指出公司是各种要素所有者的各种投入之组合，是一个人力资本与非人力资本的特别合约。因此，公司的所有权归属于所有的利益相关者，公司的最终目标是追求包括股东在内的

4、多方利益相关者的利益最大化[4]（P12）。利益相关者理论成为银行、保险类金融企业公司治理的重要理论基础。这是因为：第一，金融企业的特性决定其治理目标不应仅仅是公司价值的最大化，还应承担对自身、对利益相关者乃至整体金融体系的安全和稳健的责任。第二，在低股本、高负债的特殊资本结构下，其经营状况直接关系到广大债权人的利益，其经营风险一旦爆发，必将转化为社会风险。第三，现代金融企业是高知密集型企业，人力资本所有者实质性拥有公司所有权[5]（P4）。监管部门要求金融企业在经营过程中，不仅要确保对所有股东的公平待遇，更要突出保护存款人或投保人等的合法权益，维护公众利益。因此，

5、金融企业的公司治理应尤为重视对利益相关者的利益的保护。二、保险公司治理中的利益相关者特殊性分析一个企业，其利益相关者往往包含多个方面，“简单地将所有的利益相关者看成一个整体来进行实证研究与应用推广，几乎无法得出令人信服的结论”[6]（P12）。保险公司作为一个特殊的金融企业，其利益相关者也具有其特殊性。不同的利益相关者具有不同的利益诉求，不同的利益诉求决定着保险公司与利益相关者主体之间的关系，因此，我们可以从利益诉求角度对利益相关者进行分层，以进一步明确主体之间的关系，从而为公司治理奠定基础。保险公司利益相关者可以进一步分为特殊利益相关者和一般利益相关者两大类。特殊

6、利益相关者主要有保单持有人、人力资本所有者、保险监管者。（一）保单持有人在保险公司的资本结构中，债务资本占比很高，这种债务资本很大部分是由保单持有人的通过购买保险体现为对保险公司的投入，而这往往大于股东对公司资产的贡献，通过这种不同的占比，实现风险的转移，在保险公司经营亏损时，保单持有人将承担大部分损失。而在经营赢利时，股东通过剩余制约权可以无限索取，而保单持有人仅获取约定比例的投资回报，这种责权利分配上的不均衡，容易导致股东出于高额的风险回报的追求，而鼓励经营者进行更高风险的投资，从而会在一定程度上侵害了保单持有人的利益。因此，在公司治理中，从利益相关者观点出发，

7、保单持有人身份具有双重性，其不单单是保险产品消费者，同时还是公司的债权人。其作为不同的利益代表理应在保险公司治理中得到足够重视，而且，在保险市场中，由于产品特殊性和技术的专业化、各方主体在信息和能力方面严重不对称，保单持有人处于明显的弱势地位。简单地强调以最大诚信原则要求保险人忠实履行受托责任是远远不够的，因此，必须在保险公司治理中设计、体现和保护保单持有人参与保险公司治理的资格，甚至是倾斜性保护。在公司治理中，不仅要确保对所有股东的公平待遇，更要突出保护被保险人的合法权益。（二）人力资本所有者在一般的企业中，人力资本所有者是一个独立的利益主体。作为剩基于利益相