上市公司财务报告粉饰防范体系研究　

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1、上市公司财务报告粉饰防范体系研究摘要：防范上市公司的财务报告粉饰问题是一项极其复杂艰巨的系统工程，本文分析其关键在于造就有效的财务报告供给、需求主体，并进而分别从供给、需求主体两方面着重阐述了为此目标所需采取的诸项具体举措，包括完善公司治理结构、提升投资者素质等。同时，本文也指出、探讨了在制度层面应进行的其他配套改革，这些制度主要分为会计制度、证券监管法规、注册会计师制度三方面；并在最后对政府部门如何强化对这一问题的监督提出了建议。财力报告粉饰一直丢是证券市场的“痼疾”，极大危害了投资薰者的利益以及证券市场优化资源配置功能村的发挥，因而各国政府、学界均将其作为趿研究的重点

2、。我国会计学者近年来也对这淹一问题展开了研究(黄世忠，1999；陆建桥，1999；刘杰，19995等н)，这些研究侧重于证实这一问题的存在攘，分析其表现形式。本文拟对如何构健上齄市公司财务报告粉饰防范体系谈点粗浅认辆识。防范财务报告粉饰，提高财务信息质惘量，是一项极其复杂艰巨的系统工程，而倨完善公司治理结构，提升投资者素质，造狱就有效的财务报告供给、需求主体、是其и中的一条根本性措施；与此同时，也必须予实施如加强对财务报告编报的监督、完善会计准则和审计准则、“以及建立健全相茯关法律制度等配套措施。14/14一、造就有效侯的财务报告供给、需求主体上市公司管锛理层与投资者

3、之间客观上存在着信息不对称，财务报告是消除这一不对称的主要方式之一，或者说，财务报告是这两者之间犯围绕财务信息相互博弈的结果(Scot绊t，1997)。因此，防范财务报告粉饰的根本性出路在于从这二者入手：造就锅恰当的主体，让它们拥有足够的理性、适謦度的手段。1．打造有效的财务报告需后求主体。当前上市公司存在财务报告粉饰栩现象的主要原因应在于需求主体缺位，即尚未形成有效的财务信息需求市场。因此恂，治理财务报告粉饰，必须侧重解决这一问题、其关键性的举措包括完善上市公司的治理结构和提升投资者素质。完善公颃司治理结构，首先应加强股东等财务信息晰需求者参与监控的动机和能

4、力，为此必须叵完善公司产权制度。完善的产权制度是股蝠东等市场主体根据真实财务报告进行交易蠓活动的先决条件和基础。只有完善的产权匮制度，才能使得胜东追求资本收益的最大黏化，才能形成其与公司管理层之间经济上躲的契约关系，进而形成真实财务报告的需求主体。而产权制度的完善必须达到；形濞成以财产所有权分散化为前提的多元所有噢者的产权结构；形成具有民主程序特征的赈集体产权结构；形成剩余索取权与控制管14/14理权相分离的产权结构；形成剩余索取权弑可转让的产权结构。对于上市公司的产权邑现状而言，主要问题表现为国有股股东实项际缺位，以及股权的过分集中。相应地，≤应采取如下措施：(1)

5、设立纯经济性而ヱ非行政性的国有资产管理机构，以解决上蒉市公司国有股股东实际缺位问题。该机构汉不直接从事国有资产的具体经营活动，其哔身份只如同拥有众多企业股份的股东，依靠投资所获得的法律认可的股权对上市公群司享有监督权、收益权，通过行使国有股婧股东表决对上市公司的财务报告实施有效ニ的监督。对于该机构所发生的行为失当，籁应严格运用有关的法律及人民代表大会的莓监督等手段予以纠正。(2)解决国有股骺、法人股的流通问题，以营造其有效运作濠机制。这一问题的解决，既有助于国有股哄、法人股股东有效地行使“用脚股票”等弩监督方式，增强其参与上市公司监控的动狙机；也利于上市公司股权的分散化

6、。上市敦公司股权的分散化即社会性是其最大的特肺征之一，因为股权的分散能够在股东间形炊成制约，保证公司的利益得到充分尊重。］然而，由于种种原因，我国当前国有股、癸法人股占到上市公司总殷本的70％，这龄一现状显然不利于中小股东利益的保障。其次，应完善上市公司的内部监控机制，以加强监控者对公司管理层行为的了解，妖提高其信息收集、评判能力，以及增加其裎监控手段。上市公司在这一方面所出现的猕问题通常表现为道德风险与逆向选择，为纺14/14此注重如下措施：(1)健全董事会。在董事会中引入独立董事，并负责对董事提撰名、高级管理层的聘用与报酬、审计以及蓊重大关联交易等事项表示意见。(

7、2)建懈立审计委员或充分发挥监事会的作用。引翮入审计委员会这一机构，它主要由公司的祛非执行董事和监事组成，负责对公司经营太和财务活动进行审计监督，并拥有聘用注Ｗ册会计师的决定权等。或者将这一权力赋鲛予监事会。(3)建立董事会与管理层之葙间一种基于合约的委托代理关系，明文规戥定双方的责权利关系。这些措施将得以强铖化董事会、监事会监控工作的客观性，使＆其更能代表中小股东的利益。第三，应抡完善外部监控机制。当前在这一方面应采朝取的主要举措如下：(1)培育公司间购涮并市场。出台有关法规，鼓励涉及上市公司的购并行为，促使股东的“用脚投