上市公司财务报告粉饰防范体系研究

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1、上市公司财务报告粉饰防范体系研究肖时庆[摘要]防范上市公司的财务报告粉饰问题是一项极其复杂艰巨的系统工程，本文分析其关键在于造就有效的财务报告供给、需求主体，并进而分别从供给、需求主体两方面着重阐述了为此目标所需采取的诸项具体举措，包括完善公司治理结构、提升投资者素质等。同时，本文也指出、探讨了在制度层面应进行的其他配套改革，这些制度主要分为会计制度、证券监管法规、注册会计师制度三方面;并在最后对政府部门如何强化对这一问题的监督提出是了建议。[关键词]财务报告财务报鲥告粉饰制度财务报告粉饰一直是证券市场的"痼疾"，

2、极大危害了投资者丸的利益以及证券市场优化资源配置功能的21/21发挥，因而各国政府、学界均将其作为研究的重点。我国会计学者近年来也对这一徵间题展开了研究，这些研究侧重于证实这鲩一问题的存在，分析其表现形式。本文拟效对如何构建上市公司财务报告粉饰防范体殓系谈点粗浅认识。防范财务报告粉饰，提茹高财务信息质量，是一项极其复杂艰巨的绁系统工程，而完善公司治理结构，提升投瘌资者素质，造就有效的财务报告供给、需磉求主体，是其中的一条根本性措施；与此班同时，也必须实施如加强对财务报告编报卓的监督、完善会计准则和审计准则、以及

3、建立健全相关法律制度等配套措施。司一、造就有效的财务报告供给、需求蚪主体上市公司管理层与投资者之间客董观上存在着信息不对称，财务报告是消除怆这一不对称的主要方式之一，或者说，财虔务报告是这两者之间围绕财务信息相互博请弈的结果。因此，防范财务报告粉饰的根茴本性出路在于从这二者人手:造就恰当的铖主体，让它们拥有足够的理性、适度的手徐段。21/211．打造有效的财务报告需惆求主体。当前上市公司存在财务报告粉饰卉现象的主要原因应在于需求主体缺位，即瀣尚未形成有效的财务信息需求市场。因此，治理财务报告粉饰，必须侧重解决这一罐

4、问题，其关键性的举措包括完善上市公司峋的治理结构和提升投资者素质。畏完善公司治理结构，首先应加强股东等财务信息需求者参与监控的动机和能力，为亓此必须完善公司产权制度。完善的产权制度是股东等市场主体根据真实财务报告进行交易活动的先决条件和基础，只有完善的产权制度，才能使得股东追求资本收益箭的最大化，才能形成其与公司管理层之间璀经济上的契约关系，进而形成真实财务报告的需求主体。而产权制度的完善必须达訇到:形成以财产所有权分散化为前提的多蚀元所有者的产权结构；形成具有民主程序柙特征的集体产权结构；形成剩余索取权与

5、娠控制管理权相分离的产权结构；形成剩余葩索取权可转让的产权结构。对于上市公司的产权现状而言，主要问题表现为国有股膜股东实际缺位，以及股权的过分集中。相婷应地，应采取如下措施：设立纯经济性而υ非行政性的国有资产管理机构，以解决上恂21/21市公司国有股股东实际缺位问题。该机构︻不直接从事国有资产的具体经营活动，其结身份只如同拥有众多企业股份的股东，依靠投资所获得的法律认可的股权对上市公生司享有监督权、收益权，通过行使国有股巷股东表决权对上市公司的财务报告实施有效的监督。对于该机构所发生的行为失当，应严格运用有关

6、的法律及人民代表大会的监督等手段予以纠正。解决国有股、法悝人股的流通问题，以营造其有效运作机制。这一问题的解决，既有助于国有股、法人股股东有效地行使"用脚投票"等监督屺方式，增强其参与上市公司监控的动机；骱也利于上市公司股权的分散化。上市公司股权的分散化即社会性是其最大的特征之凝一，因为股权的分散能够在股东间形成制撤约，保证公司的利益得到充分尊重。然而鲠，由于种种原因，我国当前国有股、法人沁股占到上市公司总股本的70%，这一现腼状显然不利于中小股东利益的保障。其次，应完善上市公司的内部监控机制井，以加强监控者

7、对公司管理层行为的了解，提高其信息收集、评判能力，以及增加狎其监控手段。上市公司在这一方面所出现脆的问题通常表现为道德风险与逆向选择，捶为此应注重如下措施：健全董事会。在董媾事会中引入独立董事，并负责对董事提名芴21/21、高级管理层的聘用与报酬、审计以及重√大关联交易等事项表示意见。建立审计委淝员会或充分发挥监事会的作用。引入审计委员会这一机构，它主要由公司的非执行董事和监事组成，负责对公司经营和财务溯活动进行审计监督，并拥有聘用注册会计乎师的决定权等。或者将这一权力赋予监事会。建立董事会与管理层之间一种基

8、于合漱约的委托代理关系，明文规定双方的责权蛭利关系。这些措施将得以强化董事会、监撵事会监控工作的客观性，使其更能代表中痴小股东的利益。第三，应完善外腭部监控机制。当前在这一方面应采取的主焕要举措如下：培育公司间购并市场。出台喟有关法规，鼓励涉及上市公司的购并行为鹈，促使股东的"用脚投票"机制得以充分猬发挥功能。换言之，若公司出现经营状况槛不佳，