ge公司“现金池”落地中国的案例思考

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1、GE公司“现金池”落地中国的案例思考集团现金池管理是集团公司资金集中管理的高级形式，集团公司借助“集团人民币现金池”产品，可以实现集团内部成员企业资金资源的共享。这里，“共享”的含义不仅是指集团内部成员企业的资金可以集中归拢到一个“现金池”中，而且成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用池内的资金。对于集团企业而言，一个非常重要的财务管理要求就是实现集团系统内的资金资源有条件共享。集团现金池正是为了满足集团企业的这一要求而设计的一套现金管理方案。集团现金池是招商银行帮助集团企业实现集团系统内的资金

2、有条件共享的一项服务。　　集团现金池服务是为了帮助集团公司对成员企业使用现金池内资金金额进行条件控制所设计的，主要是对子公司可透支额度的设置与管理，它可以帮助客户达到以下目标：1.额度控制的个性化和多样化，适应不同地区、不同客户的额度控制要求；2.在客户能自主、方便地进行额度设置的基础上，实现额度控制的自动化处理；3.提高客户额度控制的准确性和效率，降低风险。我行集团现金池业务的三种解决方案：1.在任何一个时点都做到集团系统内的资金共享（又可称之为实时共享或日间共享）；2.在特定时点（如每日日终）做到集团系

3、统内的资金共享（又可称之为时点共享或日终共享）；3.共享的条件（额度控制）尽可能实现个性化设置，由集团企业自主决定。集团现金池业务流程描述：1.集团母公司完成子公司可透支额度设置2.子公司可透支额度的维护（含取消）3.业务系统交易触发额度控制后，额度模块的处理流程4.日终母公司回收额度并补足子公司透支金额5.次日日初子公司可透支额度的恢复产品特点1.资金是真正归集到“现金池”中，一般是母公司账户内，有利于母公司代表集团统筹管理和运作。（比如下一步投资理财）2.灵活性强，可适应不同集团内部财务管理的要求。（1

4、）资金上划有实时逐笔上划、选择特定时点一次性上划等多种方式；（2）资金使用控制上有按名义头寸、集团内部预算安排等多种方式；（3）资金划转可选择普通划转和委托贷款两种方式。3.应用范围最广，电子化程度最高。与“集团理财通”相比，“集团人民币现金池”还可应用于母、子公司非同城的集团性企业；与“集团支付”相比，“集团人民币现金池”在资金支付上实现了完全的电子化自动处理，无需任何人工操作。4.支持集团内部计价。前言上世纪90年代末，GE以迅雷不及掩耳之势在全球实施了统一的财务管理系统。譬如GE公司在中国设立一个母公

5、司账户，这就是所谓的现金池（cashpooling）。每个子公司在母公司账户底下设立子账户，并虚拟各子公司有一个统一的透支额，每天下午5点，银行系统自动对子公司账户进行扫描，并将子公司账户清零，即当子公司有透支时，从集团现金池里划拨归还；如果有结余，则全部划到集团账户上。这种方式让GE每天近10亿美元的全球现金收入汇集到集团总部账户。而后，利用北美与欧洲的时差，进行“隔夜”资金运作，GE赚取大量利润。由于财务系统的支持，GE对资金的使用可以按小时、甚至分钟计算。　　GE目前在100多个国家经营业务，在全球各

6、地共有82个现金池，使GE这头大象可以机动灵活地跳着轻快的舞步。一、GE公司现金池落地中国　　2005年8月，国家外汇管理局批复了通用电气（GE）通过招标确定招商银行实施在华的美元现金池（cashpooling）业务。GE目前在全球各地共有82个现金池，此次招标是GE第一次在中国大陆运用现金池对美元资金进行管理。所谓现金池管理是以一种账户余额集中的形式来实现资金的集中管理，这种形式主要用于利息需要对冲，但账户余额仍然必须分开的情况。　　GE在中国的投资是从1979年开始的，迄今为止已经投资设立了40多个经营

7、实体，投资规模逾15亿美元，投资业务包括高新材料、消费及工业品、设备服务、商务融资、保险、能源、基础设施、交通运输、医疗、NBC（全国广播公司）环球业务和消费者金融等十多项产业或部门，GE在中国的销售额从2001年的10亿美元左右增长到2005年的近50亿美元。随着业务的扩张，各成员公司的现金的集中管理问题由于跨地区、跨行业的原因显露出来。在GE现金池投入使用之前，GE的40家子公司在外汇资金的使用上都是单兵作战，有些公司在银行存款，有些则向银行贷款，从而影响资金的使用效率。只有其人民币业务在2002年才实

8、现了集中控制，人民币的集中管理也是通过现金池业务的形式由建行实施的。GE在中国的销售收入中绝大部分是美元资产，而2004年以前我国外汇资金管理规定：两个企业不管是否存在股权关系，都不能以外币进行转账。这其实意味着对于在华的跨国公司来说，即使子公司账上有钱，母公司也不能拿，如此一来，GE在中国的美元业务的集中管理就不能得以实现。直到2004年10月，外汇管理局下发《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知》，