“金融控股公司”催生监管新模式

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1、___________________________________________________________________________________________“金融控股公司”催生监管新模式 　以银行、证券和保险业等是否可以同时经营，世界金融业大体上分为混业全能型、分业经营型两类。 　　 　　20世纪30年代世界经济大危机之前，金融业处于混业经营状态。在经历了1929-1933年世界经济大危机后，“分业经营”诞生。 　　 　　90年代初，中国经济出现房地产和证券热，大量银行资金流入股市，

2、中国出现了泡沫经济。1993年底，中央提出了金融业“分业经营、分业管理”原则。1995年7月1日正式实施的《商业银行法》中明确规定，商业银行在国内不得从事信托和股票业务，不得向非银行金融机构和企业投资。5___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3、__________________________“金融控股公司”催生监管新模式 　以银行、证券和保险业等是否可以同时经营，世界金融业大体上分为混业全能型、分业经营型两类。 　　 　　20世纪30年代世界经济大危机之前，金融业处于混业经营状态。在经历了1929-1933年世界经济大危机后，“分业经营”诞生。 　　 　　90年代初，中国经济出现房地产和证券热，大量银行资金流入股市，中国出现了泡沫经济。1993年底，中央提出了金融业“分业经营、分业管理”原则。1995年7月1日正式实施的《商业银行法》中明确规定

4、，商业银行在国内不得从事信托和股票业务，不得向非银行金融机构和企业投资。5_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 　　世界金融业呈现混业经营趋势 　　 　　20世纪80年代，美国逐步放松

5、银行从事证券业务的限制，1989年美国允许一些银行持股公司通过子公司经营证券业务，也允许各商业银行经销企业债券，并于1990年9月批准“摩根大通”经销企业股票。1999年11月12日，美国废除了使用了66年的《格拉斯—斯蒂格尔法》，颁布了《金融服务现代法》，正式允许金融业混业经营，标志着美国金融业分业经营时期的结束和混业经营的开始。 　　 　　日本、英国和韩国等国也纷纷宣布金融机构由分业经营走向混业经营，世界金融业由分业经营向混业经营的发展趋势逐步确立。中国金融业也将逐渐从分业经营向混业经营过渡。而目前仍实行

6、“分业经营”，金融控股公司模式无疑是一个现实的选择。 　　金融控股公司雏形：　从“中信控股”到“平安保险”、“海尔集团” 　　 　　今年初，中国人民银行批准成立“中信控股”，把中国国际信托投资公司（下称“中信公司”）所有的金融业，包括银行、证券、保险、信托以及期货等业务都放在“中信控股”的框架下。 　　 　　截至2000年底，“中信公司”的总资产为3586亿元。金融业是“中信公司”重点发展的业务，其资产约占公司总资产的80%，包括两大商业银行（全资子公司“中信实业银行”、持有香港上市公司“中信嘉华银行”

7、55.29%的股权）和证券（“中信证券”）、保险（“信诚人寿保险公司”，与英国保诚保险公司在广州合资组建）、信托、租赁等非银行金融机构。 　　 　　这是中国金融业自实行分业经营以来，第一家经批准设立的可以跨金融业务领域经营的金融控股公司。这也标志着我国金融混业经营迈出了实质性的一步。 　　 　　与此同时，“光大集团”、“平安保险”、“海尔集团”等也逐渐形成了金融控股公司的雏形。 　　 　　“光大集团”自身集证券、银行、保险和信托业务于一身，成为一家准金融控股公司。目前，“光大集团”还是“申银万国”的第一大股东

8、，“申银万国”在很长一段时间内为中国最大的证券公司之一。 　　 　　“光大集团”持有55.49%股份的香港上市公司“光大控股”，业务涉及银行、证券期货和保险，是一个准金融控股公司。“光大控股”的商业银行业务主要通过“光大银行”和“港基国际银行”提供，“光大控股”分别拥有20%的股权。“光大控股”的证券期货业务则由“光大证券”和多家全资子公司提供，“光大控股”持有“光大证券”49%的股权。此外，“光大