证券金融金融研究毕业论文 “金融控股公司”催生监管新模式

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：证券金融金融研究论文题目：”金融控股公司”催生监管新模式指导老师：XXX二〇一一年十二月十日　以银行、证券和保险业等是否可以同时经营，世界金融业大体上分为混业全能型、分业经营型两类。　　　　20世纪30年代世界经济大危机之前，金融业处于混业经营状态。在经历了1929-1933年世界经济大危机后，“分业经营”诞生。　　　　90年代初，中国经济出现房地产和证券热，大量银行资金流入股市，中国出现了泡沫经济。1993年底，中央提出了金融业“分业经营、分业管理”原则。1995年7月1日正式实施的《商业银行法》中明确规定，商业银行

2、在国内不得从事信托和股票业务，不得向非银行金融机构和企业投资。　　世界金融业呈现混业经营趋势　　　　20世纪80年代，美国逐步放松银行从事证券业务的限制，1989年美国允许一些银行持股公司通过子公司经营证券业务，也允许各商业银行经销企业债券，并于1990年9月批准“摩根大通”经销企业股票。1999年11月12日，美国废除了使用了66年的《格拉斯—斯蒂格尔法》，颁布了《金融服务现代法》，正式允许金融业混业经营，标志着美国金融业分业经营时期的结束和混业经营的开始。　　　　日本、英国和韩国等国也纷纷宣布金融机构由分业经营走向混业经营，世界金融业由分业经营向混业经营的发展趋势逐步确立。中国金融

3、业也将逐渐从分业经营向混业经营过渡。而目前仍实行“分业经营”，金融控股公司模式无疑是一个现实的选择。　　金融控股公司雏形：　从“中信控股”到“平安保险”、“海尔集团”　　　　今年初，中国人民银行批准成立“中信控股”，把中国国际信托投资公司（下称“中信公司”）所有的金融业，包括银行、证券、保险、信托以及期货等业务都放在“中信控股”的框架下。　　　　截至2000年底，“中信公司”的总资产为3586亿元。金融业是“中信公司”重点发展的业务，其资产约占公司总资产的80%，包括两大商业银行（全资子公司“中信实业银行”、持有香港上市公司“中信嘉华银行”55.29%的股权）和证券（“中信证券”）、保

4、险（“信诚人寿保险公司”，与英国保诚保险公司在广州合资组建）、信托、租赁等非银行金融机构。　　　　这是中国金融业自实行分业经营以来，第一家经批准设立的可以跨金融业务领域经营的金融控股公司。这也标志着我国金融混业经营迈出了实质性的一步。　　　　与此同时，“光大集团”、“平安保险”、“海尔集团”等也逐渐形成了金融控股公司的雏形。　　　　“光大集团”自身集证券、银行、保险和信托业务于一身，成为一家准金融控股公司。目前，“光大集团”还是“申银万国”的第一大股东，“申银万国”在很长一段时间内为中国最大的证券公司之一。　　　　“光大集团”持有55.49%股份的香港上市公司“光大控股”，业务涉及银行

5、、证券期货和保险，是一个准金融控股公司。“光大控股”的商业银行业务主要通过“光大银行”和“港基国际银行”提供，“光大控股”分别拥有20%的股权。“光大控股”的证券期货业务则由“光大证券”和多家全资子公司提供，“光大控股”持有“光大证券”49%的股权。此外，“光大控股”还全资拥有“光大证券（香港）”、“光大财务投资”、“光大资产管理”、“光大融资”、“光大期货”、“光大外汇”。“光大控股”的保险业务由“标准人寿保险”（持有20%）和全资子公司“光大保险代理公司”负责。　　　　“平安保险”作为中国首家股份制保险公司，目前已形成以保险为主，集证券、信托业务为一体。其中，信托业务由“平安保险”

6、控股的“平安信托”提供，而证券业务则由“平安保险”间接控股的“平安证券”提供，“平安证券”由“平安信托”直接控股。　　　　“海尔集团”在2001年通过一系列投资和购并，形成了集银行、证券、保险和信托业务于一身的准金融控股公司。　　　　据国泰君安研究所一份研究报告指出，“海尔集团”拥有青岛商业银行60%的股份。持有鞍山信托（600816）20%股权（第一大股东），控股“长江证券”，成立保险代理公司，并且拟成立“财务公司”。此外，“海尔集团”旗下的“海尔投资发展有限公司”和“纽约人寿”海外分支机构“纽约人寿国际公司”成立合资保险公司（各占50%股份），携手进军寿险市场。　　对“金融控股公司

7、”的监管　　　　金融控股公司不断地涌现，对我国的金融业监管提出了新的课题。在这个问题上，多数人认为应该对金融控股公司进行监管。　　　　但我国金融业目前“分业经营、分业管理”的管理体制，证券公司由“中国证监会”监管，保险公司由“中国保监会”监管，银行由央行直属的银行管理局监管，除证券、保险之外的非银行金融机构，则由中国人民银行非银司进行监管（如右图）。　　　　金融控股公司不是金融机构，只是准金融机构，因此从目前的分业监管的分工来看，不完全属于任何