“温州金改”背景下中小民企融资路径研究精品

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1、摘要中小民营企业是温州经济发展的内在驱动力，而融资难问题一直束缚着温州中小民企的发展。本文试以温州金融综合改革为视角，选取民间资本作为融资的重要路径，以创新金融服务、加快金融产品开发和企业企业转型升级、深化政府监管等方式规范民间融资，破解中小民企发展瓶颈。关键词中小民企，融资，民间资本目录一、温州中小民企融资现状4（一）温州中小民企的融资模式4（二）民间资本运作主要特点4二、温州中小民企融资困境分析5（一）内因5（二）外因6三、民营资本雄厚与融资难的矛盾分析6（一）民资高逐利性与实体经济低利润存在矛盾6（

2、二）银行资金流入民间借贷方式挤压了中小民企融资空间6（三）以宗亲关系为主的借贷方式与中小民企资金需求间的信息不对称7（四）民间借贷乱象太高了中小民企的融资成本7（五）政府规范引导不够使中小民企丧失融资机会7四、规范民间融资，破解中小民企发展瓶颈7（一）创新金融服务体系，搭建民间融资直通平台8（二）加快金融产品开发，拓宽民资融资途径8（三）加快企业转型升级，提升融资内在动力9（四）深化政府服务监管，优化民间融资环境9参考文献10一、温州中小民企融资现状中小民营企业是温州市场经济的基础组成单元。据统计数据来源

3、：温州市工商局。，截至2013年6月温州市在册企业130946户，其中民营企业总量达到110702户，占84.54%。长期以来，民营企业在拉动经济增长、提供就业岗位、贡献税收等方面都扮演着重要角色，它的壮大事关温州实体经济的持续、健康、长远发展。但是，当前经济运行中，以“两多两难”（民间资金多，投资难；中小民企多，融资难）为代表的矛盾却日渐突出，严重影响中小民企的生存和发展。特别是2011年温州债务危机爆发，将民营企业在银根紧缩环境下的融资渠道不畅的问题暴露出来。（一）温州中小民企的融资模式我国中小民营企

4、业，其融资主要有两种方式：内源融资和外源融资。内源融资是企业经营活动结果所产生的资金，主要包括内部集资、留存收益和折旧基金等。外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其他经济主体筹集资金的活动，如债券融资、银行贷款、票据贴现、融资租赁等。内源融资具有原始性、自主性、成本低、风险低等特点，是大多数中小企业比较现实的融资路径选择。企业一般是利用自有资金、寻找合伙人或向家人、朋友借款来进行生产经营，或将企业经营的收益部分拿出来进行扩大再生产。温州中小民企在创立之初大多采用这种方式。温州民企是由家庭经营发展起来，

5、依靠“单打独斗”渐成规模的。在当时普遍缺乏资金的情况下，通过向周围的人借贷是首选融资方式。经过一个阶段的资金积累，自有资金成为最主要的资金来源。而温州有着民间借贷的传统，民间资本在温州中小民企的发展过程中也一直扮演着重要角色。根据2011年第一季度末温州350家民企的抽样调查数据数据来源：温州市金融办。显示，企业运营资金构成中，自有资金、银行贷款、民间借贷三者的比例为56:28:16。而中国人民银行温州中心支行2011年7月21日发布的上半年《温州民间借贷市场报告》也显示，温州大约59.62%的企业参与了

6、民间借贷，是我国民间资本最为活跃的场所。从上述分析可以看出，温州中小民企在涉及到外源融资时更倾向于选择债务融资，这里将带有这种特色的融资模式称之为“债券融资模式”祁科豪、卿松：《温州与泉州民营企业融资模式的比较研究》，《经济论坛》，2013年第1期，第63页。。（二）民间资本运作主要特点自2008年金融危机爆发之后，更多的民间资本流入资本市场，民间借贷额更是迅速增长。民间资本的运作具有如下特点：1、藏富于民，民间资本雄厚。2012年，温州市社会消费品零售总额1929.29亿元；城镇居民人均可支配收入达34

7、820元，在全国主要城市中排名第十三；每百户城镇居民拥有35.3辆家用汽车，小汽车拥有量在浙江省排第三；年末金融机构存款余额7744.9亿元，另据估算，温州民间资本总量达到6000亿以上。上述数据均表明，温州百姓生活富足，民间资本积累丰厚。2、外向性强，善于赚快钱。据不完全统计，温州人在温州本土外创办各类企业3万多家，投资总额在3000亿元以上，其中年产值亿元以上企业500多家。从近年来温州民资的运行轨迹看，除投资实体经济外，“高投入、高回报、赚快钱、做短线”已经成为温州游资最典型的获利心态。温州炒房团、

8、炒煤团、炒地团等各类新名词此起彼伏，黄龙玉、大蒜、绿豆也相继成为温州游资投资目标。3、宗亲经济，抱团特征明显。温州民间资本来无影、去无踪，但温州人的本土思想、抱团意识都特别强烈，民间资本的流动实际上就是建立在亲戚之间、朋友之间、老乡之间的一种宗亲经济，只要投资项目适合，凭发起人个人影响力就能筹集几百上千万资金，且不需要履行任何手续，或签订协议契约。4、投资空间狭窄，风险意识薄弱。虽然国务院“新36条”等系列文件一直强调要拓宽民