塑料制品行业深度报告

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1、行业研究报告行业研究行业研究报告[table_main]行业研究报告[table_research]分析师：齐求实、符彩霞执业证书编号：A18Tel：010-Email：qiqs@chinans.com.cn地址：北京市金融大街5号新盛大厦7层()塑料制品行业深度报告——行业技术更新与下游消费升级投资要点[table_rank]化工投资评级本次评级：推荐跟踪评级：维持●中国的塑料工业发展迅速，在世界各国塑料制品产量排名始终位于前列，其中多种塑料产品，如PVC、氨基模塑料等产量已经位于全球首位，已经成为世界塑料大国。●塑料制品的

2、原材料是合成树脂，我国合成树脂产量远远没有满足下游塑料行业的需求，进口量占据三分之一的市场份额。这些产品主要来自中东地区，塑料制品行业内企业对原材料有很大的选择余地。●国内化工产品的价格还受产能规模的扩张、供需关系以及产品替代的影响，而不是仅仅受油价的影响。●在一系列宏观政策的带动下，如今我国塑料产业已基本走出困境。今年国家将继续实行拉动内需政策，随着基础设施建设等塑料制品配套领域的高速发展，2010年塑料加工行业仍会以较高的速度发展。由于过去塑料加工行业的增长主要是对低成本和高投入等这些因素的依赖，因此要实现塑料加工业的转型

3、就要提高技术水平，并以扩大内需来减少对出口的依赖。●我国未来塑料行业未来发展趋势主要在以下几个方面：第一，塑料建筑材料和新型包装材料成为当前塑料工业迅速增长的主要领域；第二，塑料由于其优异的性能，应用领域日趋广泛，特别是在家电和汽车领域，塑料制品在产品中所占比重不断提高，消费结构升级需要塑料行业发展的支持。第三，改性塑料在行业中的地位日益突出。●敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第27页行业研究报告投资策略：随着我国城镇居民收入的增长，其消费向购买高端的新型商品倾向，从而推动消费结构和产业结构的升级，我们关注与汽车、高档消费品

4、相关的塑料制品企业，如普利特（）、通产丽星（）。改性塑料是塑料制品行业中附加值最高的一类产品，国内改性塑料企业尚在起步阶段，广阔的市场空间使改性塑料的发展前景一片光明，我们重点推介改性塑料龙头金发科技（）。对于其他通用性塑料产品，我们关注规模化程度较高的企业，bopp薄膜产量最大的佛塑股份（），以及PVC、PE管材具有优势的沧州明珠（）。[table_data]市场数据化工行业指数2724.36上证指数3183.18深证成指2976.94中小板指数5711.21[table_stock]行业指数相对沪深300表现[table_

5、relation]相关研究[table_people]行业研究小组敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第27页行业研究报告目录一、前言4二、塑料制品行业概况5（一）塑料制品工业增长快速5（二）塑料制品出口逐渐好转6（三）原材料-合成树脂供过于求71、合成树脂产能相对不足72、合成树脂进口快速增长8（四）塑料制品行业波特五力因素8（五）东南沿海企业较有优势9（六）塑料制品行业整体将以15%以上的速度增长10三、推荐塑料制品的原因：消费升级+技术更新10（一）行业景气度滞后原油价格波动10（二）成本不仅仅是油价11（三）发展高附加值

6、塑料产品是大势所趋12四、塑料制品行业得益于下游消费升级13（一）塑料包装应用广泛14１、CPP薄膜14２、BOPP薄膜15３、PVC包装15４、小结15（二）塑料建筑材料仍具有增长潜力15（三）汽车利用塑料制品比例逐渐提高17（四）家电产品消费升级18五、新技术应用的代表-改性塑料191、改性塑料产能明显不足19２、改性塑料应用广泛19３、技术进步推动行业发展20六、传统产品规模化发展201、农膜202、电线电缆213、日用制品21七、A股市场塑料制品上市公司投资策略21八、重点上市公司推介23（一）金发科技23（二）普利特

7、23（三）通产丽星24（四）沧州明珠24附录：估值评级表24图表目录图1：塑料制品产业链结构4敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第27页行业研究报告图2：我国塑料制品产量（万吨）5图3：我国粗钢产量（万吨）5图4：塑料制品行业销售收入增长6图5：塑料制品行业进出口数据（万吨）7图6：我国2009年月度塑料制品出口情况7图7：我国合成树脂产量与消费量对比（万吨）7图8：合成树脂进口数量（万吨）8图9：塑料制品行业波特五力分析9图10：行业收入增速与我国GDP增速对比10图11：塑料制品上市公司单季度毛利率与原油季度均价11图12

8、：塑料制品原料与原油价格走势对比11图13：塑料制品子行业对应发展趋势13图14：2006我国塑料制品在下游的应用比例13图15：2008我国塑料制品在下游的应用比例13图16：我国水泥产量（万吨）14图17：我国化肥产量（万吨）14图18：塑料建材行业收入与毛利率16图19