实物期权下二叉树模型在山东黄金企业价值评估中的运用研究

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1、实物期权下二叉树模型在企业价值评估中的运用研究—以山东黄金为例学校代码：12331学士学位论文实物期权下二叉树模型在山东黄金企业价值评估中的运用研究姓名：学号：指导教师：学院：会计学院专业：财务管理完成日期：2016年6月3日I实物期权下二叉树模型在企业价值评估中的运用研究—以山东黄金为例山东女子学院学士学位论文作者声明本人声明：本人呈交的学位论文是本人在导师指导下取得的研究成果。对前人及其他人员对本文的启发和贡献已在论文中做出了明确的声明，并表示了谢意。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人和其

2、他机构已经发表或者撰写过的研究成果。本人同意学校根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等有关规定保留本人学位论文并向国家有关部门或资料库送交论文或者电子版，允许论文被查阅或借阅；本人授权山东女子学院可以将本人学位论文的全部或者部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或者其它复制手段和汇编学位论文（保密论文在解密后应遵守此规定）。作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日I21摘要企业价值评估已成为现代市场背景下的一种重要的价值评估内容，科学有效地价值评估可以在评估的基础上对企业价值做出修正

3、，实现企业价值最大化，从而帮助决策者做出正确的经营或者投资决策。相较于成本法、收益法和市场法三种传统的企业价值评估方法，实物期权法能够更好地考虑到企业价值评估中的不确定性因素。本文首先论述了企业价值评估的研究背景及意义；然后详细论述了企业价值评估的相关理论和实物期权下二叉树模型的基本原理，并在此基础上，梳理出运用二叉树模型评估企业价值的基本思路；其次通过案例分析方法，使用梳理的思路对案例企业山东黄金公司的企业价值进行评估，并将评估结果与同一时点的股票价格及账面价值进行对比，证实了二叉树模型的有效性；最后得出结

4、论并进行展望。关键词：价值评估；实物期权；二叉树定价模型；山东黄金IAbstractTheenterprisevalueassessmenthasbecomeakindofimportantvalueassessmentcontentunderthebackgroundofmodernmarket.Thescientificandeffectivevalueassessmentcancorrectenterprisevaluebasedontheassessmenttorealizeenterpriseval

5、uemaximizationandtohelpthedecisionmakerstomakecorrectoperationorinvestmentdecision.Comparedwiththetraditionalcostmethod,incomemethodandmarketmethod,therealoptionmethodcanhelptoconsidertheuncertainfactorsintheenterprisevalueassessmentbetter.Thispaperfirstdis

6、cussedtheresearchbackgroundandsignificanceofenterprisevalueassessment;andthenspecificdiscussedtherelevancetheoriesofenterprisevalueassessmentandbasicprinciplesofbinomialtreemodelunderthebackgroundofrealoption;onthebasisofthis,basicthinkingofassessingtheente

7、rprisevaluebybinomialtreemodelwaspresented;thenbythecasestudymethod,enterprisevalueofShandongGoldCompanywasassessedbyclearthoughts,andtheassessmentresultwiththesharepriceandbookvalueatthesametimewerecomparedtoverifytheeffectivenessofbinomialtreemodel;finall

8、ytheconclusionandthefutureexpectationweremadeinthepaper.Keywords:valueassessment;realoption;binomialtreepricingmodel;SD-GoldIV目录1绪论11.1研究背景11.2研究意义11.2.1理论意义11.2.2现实意义11.3国内外文献综述21.3.1国外文献综述21.3.2国内文献综